行情回顾
- 大盘：上证指数、沪深300指数本周分别下跌0.25%，中证全债指数上涨0.25%。
- 板块：申万银行指数上涨0.42%，跑赢沪深300指数0.67pct，在申万一级行业中排名第9。其中，国有行、股份行、城商行、农商行指数涨跌幅分别为-0.64%、1.02%、0.72%、-0.65%。
- 个股：国有行板块表现居前的是交通银行、工商银行、农业银行；股份行板块表现居前的是民生银行、浙商银行、平安银行；城商行板块表现居前的是南京银行、青岛银行、长沙银行；农商行板块表现居前的是常熟银行、苏农银行、青农商行。
数据跟踪
- 估值及交易热度：银行板块PB-LF估值为0.67倍，位于近5年76.40%分位数水平；个股股息率中位数为4.33%，高出10年期国债到期收益率2.69pct；当周成交额占比为2.18%，环比下降0.17pct；当周换手率为1.49%，环比上升0.33pct。
- 流动性：5月末M1、M2同比分别增长2.30%、7.90%，M1-M2剪刀差为-5.60pct；当周央行净回笼资金0.07万亿元，本年累计净投放资金0.56万亿元。
- 利率及信用利差：7天OMO利率为1.40%，1年期、5年期LPR分别为3.00%、3.50%；10年期国债YTM为1.64%，周环比下降1.07bp；5年期AAA级企业债、城投债信用利差分别为30.51bp、31.36bp，周环比分别下降3.05bp、4.64bp。
- 社融及信贷收支：5月末社融存量为426.16万亿元，同比增长8.70%；5月单月、累计社融增量为2.29、18.63万亿元，同比增长0.22、3.83万亿元；4月末中资银行贷款、存款余额分别为258.36、293.94万亿元，同比分别增长7.73%、7.99%。
行业动态
- 央行发布5月金融数据：社融存量同比增长8.7%，M2余额同比增长7.9%，M1余额同比增长2.3%。
- 中国平安再度加仓农业银行H股：中国平安及旗下子公司累计持有农业银行H股比例合计已超42%。
推荐公司及评级
- 中信银行：增持
- 招商银行：买入
- 重庆银行：增持
- 渝农商行：买入
投资评级说明
- 行业评级：看好
- 公司评级：买入、增持、持有、减持、卖出
风险提示
