苯乙烯周报：油价主导行情，产业矛盾归次

核心观点与关键数据

供应方面：

• 本周苯乙烯产量为33.81万吨，环比增长2.11%。
• 6月中，国内装置重启恢复量将多余减产量，预期供应继续增量。
• 石油苯产能利用率提升至79.4%，px和乙烯裂解装置开工率进一步提高，恒力及盛虹供应装置重启预计延续提升格局。
• 国内苯加氢装置开工率67.1%，较上周继续提升，进口到港也有所提升。

需求方面：

• 苯乙烯主体下游（EPS、PS、ABS）消费量为24.95万吨，较上周增长1.24万吨。
• ABS和PS工厂基本维持稳定，EPS工厂节后恢复生产，导致需求增量明显。
• 短期需求预计窄幅波动为主。

原料纯苯方面：

• 纯苯亚美价差处于近几年偏强位置，韩国纯苯出口中国比例较高，出口美国仍然为零。
• 纯苯下游综合加权开工率提升，但下游大部分品种盈利仍然堪忧，后期需求提升空间有限。

后市展望：

• 目前逻辑更多回归到油价带来的成本支撑上，产业逻辑主导性下降。
• 后期关注油价表现，空单暂时回避。

研究结论

• 供应延续回升趋势，需求预计相对稳定为主。
• 纯苯库存仍在累积，苯乙烯港口库存去化，下游成品库存下降。
• 油价主导行情，产业矛盾归次。