主要观点
- 未来一周重要经济数据及事件包括美国、欧元区和日本的多个经济指标，如制造业指数、零售销售、CPI、新屋开工、消费者信心指数、利率决议等。
- 过去一周重要数据回顾显示，美国消费者通胀预期下降，CPI上涨，家庭净资产下降；欧元区Sentix投资者信心指数改善，欧洲央行考虑9月后再讨论利率行动；日本一季度GDP萎缩，但优于预期。
- 周度经济活动指数方面，美国经济活动指数持平，德国经济活动指数大幅回落。
- 需求方面，美国红皮书商业零售同比增速小幅下滑，抵押贷款利率小幅回落，房贷申请数量回升。
- 就业方面，美国初请失业金人数持平，续请失业金人数大幅回升。
- 物价方面，大宗价格回升，美国汽油零售价回落。
- 金融状况方面，美欧金融条件边际趋松，离岸美元流动性较宽松，美国公司债利差维持偏低水平，欧元区中心-外围利差近期有所回升。
关键数据
- 美国消费者未来通胀预期：5月降至3.2%，为2024年来首次下降。
- 美国CPI：5月同比增长2.4%，核心CPI同比上涨2.8%。
- 美国家庭净资产：较前一个季度减少1.6万亿美元，降幅0.9%。
- 欧元区Sentix投资者信心指数：6月为0.2。
- 日本一季度GDP：按年率计算萎缩0.2%。
- 美国WEI指数：6月7日当周为1.9。
- 德国WAI指数：6月8日当周降至-0.5。
- 美国红皮书商业零售同比：6月7日当周为4.7%。
- 美国抵押贷款利率：6月12日为6.84%。
- 美国MBA市场综合指数：6月6日当周为254.6。
- 美国初请失业金人数：6月7日当周为24.8万人。
- 美国续请失业金人数：5月31日当周为195.6万人。
- RJ/CRB商品价格指数：6月13日为309.9。
- 美国汽油零售价：6月9日为2.99美元/加仑。
- 美国彭博金融条件指数：6月6日当周为0.491。
- 欧元区彭博金融条件指数：6月6日当周为1.451。
- 日元兑美元3个月互换基差：6月13日为-24.5bp。
- 欧元兑美元3个月互换基差：6月13日为-2.8bp。
- 美国高收益公司债利差：6月13日为3.08bp。
- 投资级公司债利差：6月13日为0.92bp。
- 10年期美欧国债利差：6月12日为178.22bp。
- 10年期美日国债利差：6月12日为288bp。
- 10年期意大利-德国国债利差：6月13日为699.7bp。
- 10年期葡萄牙-德国国债利差：6月13日为55.2bp。
研究结论
- 美国经济活动指数基本持平，但就业市场出现分化，续请失业金人数大幅回升，显示劳动力市场压力加大。
- 欧元区经济活动指数大幅回落，但投资者信心有所改善，欧洲央行短期内可能维持利率不变。
- 日本经济复苏缓慢，但库存和消费数据改善推动GDP数据好于预期。
- 全球金融条件边际趋松，离岸美元流动性较宽松，信用利差维持低位，但欧元区中心-外围利差有所回升，显示欧元区内部风险加大。
