玉米：高位震荡

市场回顾

• 现货市场：6月13日当周，全国玉米均价上涨18元/吨至2405.69元/吨，山东、河南、河北等地区价格涨幅明显，北方港口库存持续去化，广东蛇口价格稳定。
• 期货市场：主力合约C2507周内上涨，最高2387元/吨，收盘2378元/吨，基差走强至-8元/吨，玉米淀粉主力合约收于2703元/吨。

市场展望

• CBOT玉米：国际原油走强带动邻池大豆和豆油上涨，美国玉米种植带天气总体有利，部分地区降雨缓解干旱，但整体供应压力未减。
• 小麦与玉米：小麦启动最低收购价后价格企稳，新麦上市量增加，但农户惜售、天气减产等因素支撑麦价，进口玉米停拍。
• 玉米淀粉：库存下降至986200吨，主要因企业减产缓和亏损压力，但开工率下降，加工利润持续承压。
• 供需格局：玉米供需偏紧未变，小麦价格反弹对玉米形成支撑，但需关注北港去库速度和超预期供应风险。

研究结论

• 玉米期货短期维持震荡偏强观点，关注现货价格走势和北港库存去化情况，警惕供应端超预期变化。
• 现货市场价格上涨但农户惜售，贸易商谨慎收购，饲料企业转向小麦采购，需持续跟踪供需动态。
• 玉米淀粉行业亏损压力持续，减产减负成为主旋律，但下游需求疲软限制价格反弹空间。