铁矿石日报

市场信息

• 期货价格：DCE铁矿石主力合约下跌0.64%，价格阶段性底部市场情绪有所回落。
• 现货价格：PB粉、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉等主流品种价格下跌，进口利润整体下降。
• 基差：最优交割品01、05、09合约基差均收窄。
• 内外盘价差：普氏指数内外盘美金价差保持稳定。
• 套利：9/1跨期套利高位运行。

市场研判

• 供应端：主流矿山发运平稳，进入季节性发运高峰；非主流矿环比回升，但月度同比减量难以扭转。
• 需求端：5月份钢联铁水产量同比增加6.7%，上周铁水产量环比小幅回落，但同比增量有望延续，制造业用钢需求维持高增长。
• 海外需求：上半年海外铁元素消费量同比小幅增加。
• 市场结论：当前终端用钢需求环比进入季节性淡季，资金可能交易终端弱现实，但矿价估值底部，向下空间较小，预计底部震荡运行。

关键数据

• 港口到港量：中国47港到港总量2673.9万吨，环比增加76.5万吨；澳洲巴西铁矿发运总量3510.4万吨，环比增加79.4万吨。
• 进口利润：卡粉-PB粉价差9392元/吨，纽曼粉-金布巴价差3640元/吨。
• 螺纹盘面利润与高中低品价差：螺纹盘面利润与高中低品价差呈负相关趋势。

研究结论

• 单边策略：震荡运行。
• 套利策略：9/1跨期高位运行。
• 期权策略：观望。