我们覆盖范围的每周记录：ARDX、ESPR及其他花絮

美国|生物技术 每周覆盖脚本：ARDX、ESPR及其他小贴士 剧本量在缩短的阵亡将士纪念日周出现的低谷后有所反弹。(1)Xphozah：上升+13% ，而整体粘合剂上升+7%w/w。(2)Ibsrela：上升+9%w/w，而其他IBS剧本上升+11 %。(3)Bemp：上升+15%w/w，而行业LDL剧本上升+10%。**给我们发邮件获取脚本追踪器** 股票研究2025年6月13日 DENNISDING*|股票分析师 (212)336-7325|dding@jefferies.com AntheaLi*|股权助理 (212)336-6681|ali9@jefferies.com 乔治亚银行*|股权助理 +1(212)778-8476|gbank@jefferies.com 图1-Xphozah脚本：TRx+13%，NRx-8% 来源：IMS，Jefferies研究。 图2-HyperP脚本似乎正在稳定 来源：IMS，Jefferies研究。 请参阅本报告第7至12页的分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态的信息。*JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC 展品3-ibsrela2025财年指引假设0%至0.4%w/w增长（假设无库存收益） 来源：IMS，Jefferies研究。 图4-与第一季度相比，IBS脚本在第二季度通常会上升 来源：IMS，Jefferies研究。 **查看内部，以获取ESPR脚本和他汀类药物、依折麦布、PCSK9 ** 清单5-Bemp2025脚本预测 来源：IMS，Jefferies研究。 图6-Bemp2025剧本预测（损益表） 来源：IMS，Jefferies研究。 展品7-Bemp：随时间变化的季度NBRx和TRx处方 来源：IMS，Jefferies研究。 图8-Bemp脚本：RPE-NRx 来源：IMS，Jefferies研究。 图9-Bemp脚本：NBRx 来源：IMS，Jefferies研究。 展品10-LDL✃本TRx 来源：IMS，Jefferies研究。 图11-LDL✃本：TRx非他汀类和依折麦布 来源：IMS，Jefferies研究。 图12-LDL✃本：Bemp和FDCTRx 来源：IMS，Jefferies研究。 公司估值/风险 Ardelyx,Inc. 我们的价格目标是基于SOTP的。风险包括临床、监管和商业。 埃斯佩里翁疗法公司 我们的PT基于基于概率的DCF。风险包括安全、功效、监管批准和正在进行的诉讼。 分析师认证： 我，丁丁，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券和公司个人的个人观点。我还证明，我没有任何部分的报酬与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。 我，李安缇，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对该主题证券(或)主题公司(或)的个人观点。我还证明，我的任何部分补偿与本研究报告中所表达的特定建议或观点没有直接或间接的关系。 我，乔治亚银行，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我个人对相关证券（或公司）的看法。我还证明，我的任何薪酬部分从未直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 和所有Jefferies员工一样，负责覆盖本报告中讨论的金融工具的分析师（们）的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们的研究，但各种法规可能会阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断在适当的时间不定期发布。 投资建议记录 《MAR》第3(1)e条和第7条推荐已发布推荐已分发 2025年6月13日上午9:19 2025年6月13日上午9:19 公司特定披露 杰弗里斯金融服务集团股份有限公司、其关联公司或子公司预计将在未来三个月内从阿德莱克斯公司获得投资银行服务的报酬，或打算寻求此类服务的报酬。 在过去12个月内，Jefferies金融集团公司、其关联公司或子公司已从Ardelyx的投资银行服务中收到报酬。公司。 杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司正在作为经理或共同经理，参与对Ardelyx公司的证券承销或分销。 或其附属公司之一。 在过去十二个月中，Ardelyx公司一直是Jefferies金融集团公司、其附属公司或子公司的客户，并且投资银行服务正在被提供或已经被提供。 杰弗里斯金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在过去十二个月内曾作为管理人或共同管理人，为阿德尔克斯公司或其一家关联公司承销或配售证券。 在过去的十二个月内，JefferiesFinancialGroupInc.和/或其附属公司就其向艾斯佩里昂疗法公司（EsperionTherapeuticsInc.）提供的非投资银行服务相关的客户服务，收到了除投资银行服务之外的产品和服务补偿以及非投资银行业务、证券相关补偿。 杰弗里斯评级说明 买入-描述我们预计在12个月内提供总回报（价格增值加上收益）达到15%或更高的证券。持有-描述我们预计在12个月内提供总回报（价格增值加上收益）达到+15%或-10%的证券。 表现不佳-描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司通常比整体股市波动更大。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益 ）在12个月内为加减20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为负20%或更低。 NR-投资评级和目标价已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或杰富瑞政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的研究覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。 限制-描述在美林参与某些交易、公司政策或适用证券法规禁止某些类型沟通的情况下，发行人的情况，包括投资建议。 监控-描述其公司基本面和财务状况正在被监控的证券，并且不提供任何财务预测或对公司投资价值意见的证券。 估值方法论 杰弗里斯给出评级的方法可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动率和未来12个月的预期总回报。价格目标基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、每股收益（EPS）、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、市盈率（P/E）、市盈率/增长率、市现金流（P/CF）、市自由现金流（P/FCF）、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组市盈率、分部估值、净资产价值、股息回报和未来12个月的净资产收益率（ROE ）。 杰弗里特许经营选股Jefferies品牌精选包括我们在12个月内从股权分析师的最佳股票建议中挑选的股票。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以 及Jefferies分析师正在推荐的投资主题等因素。Jefferies品牌精选将仅包括买入评级股票，数量可根据分析师建议纳入的数量而变化。新的机会出现时将添加股票，当纳入原因发生变化、股票达到预期回报、如果不再评级买入以及/或触发止损时将移除股票。S&P股票120天波动率处于最低四分位的股票将继续保持15%的止损，其余的将保持20%的止损。品牌精选并非旨在代表推荐的股票组合，也不是基于行业，但我们可以注明我们认为该精选属于哪种投资风格，例如成长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标的Risks 这份报告是为一般传播而准备的，并不提供针对个别投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须根据自己的具体投资目标和财务状况，并视需要利用自己的财务顾问，做出自己的投资决策。本报告中推荐的金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值和收入都可能上涨或下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者家乡货币以外的货币计价，汇率的变动可能会对报告中描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标是基于使用上一个交易日汇率进行的货币兑换（除非另有注明）。如果在此日期之后汇率发生波动，这将影响非美国目标价格，并且不应再依赖。此外，投资者在ADRs等其价值受基础证券货币影响的证券中，实际上承担了货币风险。 本报告中提到的其他公司 •Ardelyx,Inc.(ARDX:$3.72,买入)•EsperionTherapeuticsInc(ESPR:$1.20,买入) 截至2025年06月11日的Ardelyx,Inc.(ARDX)评级与目标价历史记录 购买：8.00 01/02/2025 买入：11.00 01/09/2024 购买：8.00 12/22/2023 买入：$6.00 11/16/2022 10 8 6 4 2 0 7月22日10月22日1月23日4月23日7月23日10月23日1月24日4月24日7月24日10月24日1月25日4月25日 评分和目标价历史记录，截至2025-06-11：EsperionTherapeuticsInc(ESPR) 购买：5.00 11/07/2023 买：$12.00 02/24/2023 持有：6.00 12/20/2022 持币:$9.00 11/01/2022 10 8 6 4 2 0 7月22日10月22日1月23日4月23日7月23日10月23日1月24日4月24日7月24日10月24日1月25日4月25日 注意：上图中评分和目标价格历史图表中的每个方框代表在过去三年中，一位分析师针对一家公司发起行动，或更改该公司评级或目标价格，或中止对该公司的覆盖。图例 ： 一：发起覆盖D：掉线覆盖B：购买H：持有UP：表现不佳 评分分布 IB服务/过去12个月 JIL市场服务/过去12个月。 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买 2107 60.48% 374 17.75% 121 5.74% 持 1226 35.19% 112 9.14% 22 1.79% 表现不佳 151 4.33% 4 2.65% 3 1.99% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗瑞斯从事业务，并寻求与在其研究报告中所涵盖的公司进行业务往来，并期望从这些公司获得投资银行服务中的其他活动中的报酬或意图寻求报酬。因此，投资者应意识到杰弗瑞斯可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为其投资决策中的唯一因素。 高盛股权研究指的是由以下高盛金融集团股份有限公司（简称“高盛”）旗下分析师出具的研究报告：美国：高盛有限责任公司，该公司是证券交易委员会注册的证券商和金融业监管局会员（并通过高盛研究服务有限责任公司，一家证券交易委员会注册的投资顾问，向单独支付研究费用的客户分发）。 加拿大：JefferiesSecuritiesInc.，是一家在加拿大十三个司法管辖区均注册的投资商，也是加拿大投资监管组织的交易成员，包括由JefferiesSecuritiesInc.和另一家Jefferies实体联合生产（并由JefferiesSecuritiesInc.发行）的研究报告。 在JefferiesSecuritiesInc.分发由JefferiesLLC、JefferiesInternationalLimited、Jefferies(Japan)Limited、东京分行或JefferiesIndiaPrivateLimited制作的研究报告时，您应注意，JefferiesLLC、JefferiesInternationalLimited、Jefferies(Ja