四川成渝机构调研纪要

四川成渝机构调研报告 调研日期:2025-06-12 四川成渝高速公路股份有限公司成立于1997年,是中国西部唯一一家同时在上海证券交易所与香港联交所挂牌上市的A+H大型交通基础建设类企业。蜀道集团持有公司35.86%股份,为第一大股东;招商公路持有公司24.88%股份,为第二大股东;剩余39.26%的流通股份,由境内外机构投资者和个人投资者持有。公司主要业务为投资、建设、运营省内高速公路项目,以及沿线资源的综合开发。近年来,公司依托收费路桥基础,积极开拓金融投资、能源销售、城市运营、交通科技等新兴业务板块,成功探索出一条以“壮大核心主业”为基础、以“做强相关多元”为支撑,与主业高度相关的多元化发展道路。目前 ,公司正在投资建设成乐扩容建设项目及天邛高速公路项目,并积极获取新建项目,争取扩大优质路产规模。公司拥有高效、专业的资本运作团队,依托境内外融资平台优势,形成较为完整的金融生态圈,业务范围涵盖产业基金、并购基金、融资租赁、商业保理、银行等细分业态。此外,公司还积极布局能源投资产业,与中石油、中石化等能源巨头合作,成立了中路能源公司、成雅油料公司,加油站网点布局实现从所辖道路向沿线路域扩展。 2025-06-13 董事会秘书姚建成,证券事务代表邱竹,董事会办公室职员樊春燕,杨茜 2025-06-12 特定对象调研公司会议室 华源交运 - - 宝盈基金 基金管理公司 - 东方自营 其它 - 民生通惠 保险资产管理公司 - 彬元资本 其它 - 华安基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 华宝信托 信托公司 - 蓝墨投资 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国投证券 证券公司 - 中银交运 - - 中意人寿 寿险公司 - 银华基金 基金管理公司 - 国元证券 证券公司 - 煜德投资 投资公司 - 申万交运 - - 东北证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 国海富兰克林 基金管理公司 - 度势投资 - - 润晖投资 - - 工银瑞信 基金管理公司 - 1、公司对即将到期的路程是如何规划的? 截至2030年前,公司即将到期的路产包括成乐高速、成雅高速、成渝高速及城北高速。其中,成乐高速已于2018年启动改扩建工程 若未来成雅高速具备开展改扩建条件,公司将积极争取相关机会。成渝高速虽临近经营期限,但公司于2023年完成成都二绕西高速收购 ,有效补充优质路产资源,为可持续发展提供新动能。城北高速全长仅10公里,其经营收益对公司整体业绩影响有限。公司将统筹资源,持续优化路产结构,保障长期稳健发展。 2、公司在沿线路衍经济端未来有何规划? 未来,公司将紧密围绕路网流量特征与市场实际需求,系统布局综合能源站点,全面覆盖传统能源及新能源领域应用场景,着力构建"一张网运营、一体化服务"的高效体系。在整体规划层面,公司将充分依托蜀道集团交通路网资源优势,深度挖掘高速公路服务区、隧道群、边坡荒地等空间潜力,将其转化为能源供给节点,全力打造"点、线、面"有机融合的综合能源服务网络。此外,公司将以服务区服务质量提升 为核心抓手,作为推进大服务体系建设的首要切入点,通过拓展服务内涵、丰富服务内容,将服务区打造成为展示公司服务品质与品牌形象的重要窗口,持续提升公司路衍经济综合竞争力。 3、成雅改扩建预计投资金额是多少? 目前,成雅高速改扩建项目尚未启动,有关项目投资金额及后续进展等相关信息,公司将严格按照相关规定和要求,及时履行信息披露义务,敬请投资者关注公司公告。 4、公司是否有计划发REITS等融资工具?公司暂时没有计划。5、公司资产负债率持续下降的原因? 一方面高速公路本身具备良好的自循环能力,能持续产生稳定的经营性现金流,为财务结构优化提供了基础;另一方面,公司积极推进降本增效工作,通过精细化管理、片区化管理、优化融资结构等举措,有效的降低财务费用,推动了资产负债率的持续下降。 6、蜀道集团旗下有哪些优质路产?是否有机会注入公司? 目前,蜀道集团投建运营的高速公路总里程超1.14万公里,成渝公司通车总里程达900公里,占全省高速公路总里程超8.73%。后续若有相关安排,公司将严格按照规定及时履行信息披露义务,敬请投资者关注公司公告。7、招商公路对公司的态度是怎样的? 招商公路作为成渝公司的第二大股东,一直秉持着友好的态度,坚定不移地支持成渝公司的发展。在过往的合作历程中,无论是成渝公司的项目投资、建设,还是运营管理,招商公路都充分发挥股东职能,提供全方位支持。同时,招商公路在资本运作方面也与成渝公司有深度合作 ,如2024年公司以不超过2亿元参与了招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金首次发售项目。