应用加速落地，端侧AI怎么投

问：当下是否还适用哑铃型投资策略，以及进攻方向是否有变化？答：哑铃型策略在过去两年较为有效，并预计在未来几年仍将持续有效。该策略一端侧重红利类资产，另一端则是科技或成长类资产。红利类资产受益于利率下行，而科技类资产则满足了投资者追求更高弹性的需求。随着利率下行趋势及经济动能转换，红利资产和科技类资产均有各自的相对投资价值。问：在红利类资产与科技类资产中，有什么新的投资趋势或热点吗？答：红利类资产因利率下行及债券市场收益率走低而受到青睐，部分稳健型资金开始尝试权益类资产以获取更高收益。而科技类资产，特别是AI和创新药等领域，被视为未来经济增长的重要动能，且近期AI消费电子板块受到了市场的高度关注和期待。问：在AI领域，市场对于爆款产品的期待是否容易实现？答：在AI领域，出现爆款产品的难度较大，更多的是以润物细无声的方式实现增长。问：AI领域的数据使用量增长情况如何？答：国内外大厂如微软、阿里等的数据使用量都有翻倍甚至指数级的增长，但这种增长往往不是以爆款形式展现，而是体现在整体需求的快速增加上。问：目前AI每天的计算量和所需算力卡数量的情况怎样？答：目前每天的计算量大约在3万亿到4万亿之间，按人民币计价，每天需要约600万人民币左右的投入，折合成H100卡需要3万张以上，随着多模态和agent的发展，算力需求还在指数级增长。问：国产算力芯片与海外产品相比以及未来的发展空间如何？答：虽然国产算力芯片与海外产品在性能上有差距，但随着禁令的影响以及对国产卡使用要求的增加，国产算力芯片市场占有率有望从20%提升至50%，同时随着算力需求的增长，对于国产算力卡的需求空间巨大，只是产能能否跟得上是一个问题。 问：AI应用方面有哪些落地最快的领域？答：AI应用在广告领域和教育领域的落地速度最快，其中在K12教育领域的使用量翻了十倍，并且在实际使用效果上表现出良好的准确性与实用性。此外，在消费电子、智能驾驶和人形机器人等领域也有亮点，例如苹果在其开发者大会上展示了AI在消费电子领域的应用前景，预计今年AI消费电子市占率将增长约90%左右。问：在智能驾驶领域，目前的发展状况如何？智能驾驶和人形机器人在技术进步上有什么关键点？答：智能驾驶领域现在发展非常快速，海外特斯拉的自动驾驶技术已经在某些城市开始投放运营，并且与机器人结合，如白天载人、晚上运货，形成高效的工作场景。这要求智能驾驶系统具备很强的智能，能够识别危险并降低风险。关键在于能否像人类一样应对各种复杂情况，提高效率并承担更多任务，这样才有价值。同时，随着硬件技术的进步和成本降低，这些技术近期有望实现重大突破。问：AI技术在硬应用上的发展情况如何？答：AI在硬应用方面有显著加速，例如GPU领域的新产品降价幅度较大，这对智能驾驶和人形机器人技术的发展起到了促进作用。前端算力需求巨大，整体行业警惕度很高，值得长期关注。问：消费电子领域中AI有哪些发展趋势？答：消费电子领域中，AI渗透率在手机、电脑等产品上快速提升，同时出现许多AI新品类，如AR眼镜、AI玩具等。AI技术因其廉价好用，可能会催生更多创新产品，比如AI玩具和潮玩结合的AI品种，以及AR眼镜在显示技术上的升级和改善眼部疲劳的问题，随着相关技术进步和成本降低，市场空间有望进一步扩大。问：在当下市场环境下，如果杰先总现在进行投资，应该注意些什么？ 答：当前市场消息刺激较少，指数处于相对平稳的位置，没有强烈的交易动力。建议投资者在此时期多花时间夯实行业知识，采用定期定投的方式，特别是在震荡市中收集筹码。对于AI人工智能和消费电子等行业，虽然目前成交额占比处在过去两年的历史高位，但仍然是较好的布局点，可考虑慢慢定投，而非追高或一次性梭哈。长期来看，A股市场可能形成慢牛趋势，因此采用定投策略较为合适。问：田贤总的产品表现如何？答：田贤总名下管理有多支指数类产品，如消费电子、人工智能、新能源车、光伏等。这些产品本质上是跟踪对应行业指数的指数基金，不存在好坏之分，只是在不同行情阶段，各行业表现可能会有所差异。投资者可以根据个人兴趣和认可的赛道进行长期定投操作，以期在行业爆发时获取较大收益。例如，消费电子领域虽目前未有特别亮眼的表现，但随着技术进步和价格因素改善，未来有可能迎来较大的爆发。问：对于消费电子产品的现状和前景有何看法？答：现阶段消费电子产品在解决了伤眼问题后，整体体验较强，但因价格较高导致普及率不高。一旦能以较为便宜的价格提供良好的品质，消费电子产品的爆发将是大概率事件。目前该行业处于新品试探阶段，待爆款出现时，行情可能会比较乐观。