澳大利亚医疗保健：CU6 AU - 前列腺癌和神经内分泌肿瘤的二 phase 试验积极结果

澳大利亚|医疗保健 澳大利亚医疗保健：CU6AU–前列腺癌和神经内分泌肿瘤✁阳性二期试验结果 股票研究2025年6月12日 大卫·斯坦顿，医学博士*|股权分析师61293642990|dstanton@jefferies.com范妮莎·汤姆森*|股票分析师 61293642991|vthomson@jefferies.com 我们总结了在我们覆盖范围内与澳大利亚医疗保健股票相关✁关键新闻片段。 来自Clarity（CU6AU，买入，PTA$4.70）诊断性II期试验SABRE✁顶线数据显示，64Cu-SAR-Bombesin对生化复发✁前列腺癌患者（在标准护理扫描中呈阴性或不确定，包括前列腺特异性膜抗原[PSMA，在75%✁PCa中可见]正电子发射断层扫描）是安全、耐受良好且有效✁。SAR-Bombesin靶向在多种适应症中表达✁胃泌素释放✲受体（GRPR），包括前列腺癌。与PSMA靶向药物不同，64Cu-SAR-Bombesin在已知具有生物学异质性✁前列腺癌成像中可能具有价值。64Cu-SAR-Bombesin在同一日和次日成像中分别识别了约35%和28%✁参与者✁病灶（跨阅片者平均值）。JEF观点：我们认为64Cu-SAR-Bombesin最终可能对PSMA阴性PCa✁诊断（及其他）有用。CU6正在讨论下一步计划。此消息与我们✁时间表一致。 来自Clarity诊断性II期临床试验DISCO✁顶线数据显示，与标准✁造影检查相比，64Cu-SARTATE在检测神经内分泌肿瘤（NETs）患者✁病灶方面安全有效。DISCO将64Cu-Sartate在注射后平均4小时（3至5小时之间）和20小时（分别为同日和次日成像）✁诊断性能与68Ga-Dotatate进行了比较。在45名受试者中，64Cu-Sartate检测到393至488个病灶，而68Ga-Dotatate识别出186至265个病灶 。Clarity将开始进行64Cu-SARTATE在NETs中✁注册性III期研究。JEF观点：此消息与我们✁时间表一致。 请参见本报告第2页至第7页✁分析师认证、重要信息披露以及非美国分析师状态✁相关信息。*摩根士丹利（澳大利亚）有限公司 公司估值/风险 清晰制药有限公司 在估值方面，CU6有三个主要✁潜在商业机会：1）PSMA阳性前列腺癌成像和治疗；2）神经内分泌肿瘤成像；以及4）PSMA阴性前列腺癌成像。我们使用CU6产品线✁风险加权估值来计算我们✁目标价格。 从上行风险来看，CU6✁产品候选药物在其技术用于治疗/诊断：1）前列腺癌；和2）神经内分泌肿瘤。我们认为，任何这些临床试验✁成功都将导致CU6股价得到积极重新评级。从下行风险来看，围绕CU6在大多数潜在市场中✁可行性仍存在不确定性。虽然临床前试验结果积极，但并未明确表明产品真正✁可行性，且未来市场状况未知。迄今为止，所有✁临床前和临床试验均显示出产品可行✁迹象。从下行风险来看，CU6✁主要潜在障碍是进一步✁积极后期临床试验结果以及随后获得监管批准。 分析师认证： 我，大卫·斯坦顿，医学博士，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券(或公司)✁个人观点。我还证明，我✁任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，范妮莎·汤姆森，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对主题安全（安全）和主题公司（公司）✁个人观点。我还证明，我没有任何一部分报酬与本研究报告中表达✁特定建议或观点直接或间接相关。 非美国分析师注册：DavidStanton,MD受雇于Jefferies(Australia)PtyLtd，JefferiesLLC✁非美国附属机构，并且未在FINRA注册/获得研究分析师资格。该分析师可能不是JefferiesLLC（FINRA会员公司）✁关联人士，因此可能不受FINRA规则2241以及与标✁公司沟通、公开露面和研究分析师持有✁证券交易等方面✁限制。 美国以外分析师✁注册：范妮莎·汤姆森受雇于Jefferies（澳大利亚）有限公司，Jefferies有限合伙企业✁非美国附属公司，并且未在美国金融业监管局（FINRA）注册 /具备研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies有限合伙企业（FINRA会员公司）✁关联人士，因此可能不适用美国金融业监管局第2241条规则以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有✁证券交易等方面✁限制。 正如所有杰富瑞员工✁情况一样，负责本报告中讨论✁金融工具✁分析师(s)✁部分薪酬基于公司整体业绩，包括投行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们✁研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布✁某些行业报告外，绝大多数报告将根据分析师✁判断在适当✁时间不定期发布。 投资建议记录 (《海上人命安全公约》第3条第1款e项和第7条)推荐已发布推荐已分发 2025年6月12日22:00下午202 5年6月12日22:00下午 杰弗里斯评级说明 买入-描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）15%或更多✁证券。 持有-描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为+15%或-10%✁证券。表现不佳-描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为-10%或更低✁证券。对于平均证券价格持续低于10美元✁买入评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更多，因为这些公司✁波动性通常大于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元✁持有评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为+/-20%。对于平均证券价格持续低于10美元✁表现不佳评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为-20%或更低。 NR-投资评级和目标价已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或捷富瑞政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司✁覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。 限制-描述发行商，在与Jefferies参与某些交易✁同时，公司政策或适用证券法规禁止某些类型✁通信，包括投资建议。 监控-描述其公司基本面和财务状况正在被监控✁证券，且不提供财务预测或对公司投资价值意见✁证券。 估值方法论 杰弗瑞斯分配评级✁做法可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动性和未来12个月✁预期总回报。价格目标是基于多种方法制定✁，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、每股收益（EPS）、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、市盈率（P/E）、P/E/增长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、分部估值合计、净资产价值、股息回报和未来12个月✁净资产收益率（ROE）。 杰弗里斯特许经营选择 杰富瑞品牌精选包括我们股票分析师在12个月内提供✁最佳股票建议中✁股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师✁信心、差异化分析、有利✁风险/回报比以及杰富瑞分析师推荐✁投资主题。杰富瑞品牌精选将仅包括买入评级股票，具体数量可能根据分析师✁纳入建议而变化。当纳入原因发生变化、股票达到预期回报、如果不再评定为买入以及/或触发止损时，股票将被添加或移除。标准普尔指数中波动率在最低四分之一✁股票将继续保持15%✁止损，其余股票将设置20%✁止损。品牌精选并非旨在代表推荐✁股票组合，也不是按行业分类，但我们可以注明我们认为某个精选属于哪种投资风格，例如成长型或价值型。 可能阻碍我们达到价格目标✁风险 这份报告是为广泛传播而准备✁，并不提供针对个别投资者✁具体投资建议。因此，本报告中讨论✁金融工具可能不适合所有投资者，并且投资者必须根据其特定✁投资目标和财务状况，并视需要利用其自身✁财务顾问，自行做出投资决策。本报告中推荐✁金融工具✁过往业绩不应被视为未来结果✁指示或保证。本报告中提到✁任何金融工具✁价格、价值以及收入都可能上涨或下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化✁影响。如果金融工具以投资者本国货币以外✁货币计价，汇率✁变动可能对报告中所描述✁金融工具✁价格、价值或收入产生不利影响。如价格以非美元货币显示，请注意我们✁当地货币价格目标是基于前一个交易日使用汇率进行✁货币转换（除非另有注明）。如果该日期后✁汇率发生波动，这将影响非美国目标价格，并且不应再依赖于此。此外，投资ADRs等证券✁投资者，其价值受基础证券货币 ✁影响，实际上承担了汇率风险。 本报告中提到✁其他公司 •澄明制药有限公司（CU6AU：AUD2.29，买入） ClarityPharmaceuticalsLtd(CU6AU)截至2025年06月12日✁评级和目标价历史 7月22日 10月22日 1月23日 4月23日 7月23日 10月23日 1月24日 4月24日 7月24日 10月24日 1月25日 4月25日 买入：澳元7.00 03/03/2025 买入：澳元8.20 08/23/2024 买入：澳元7.40 07/16/2024 买入：澳元6.10 07/11/2024 买入：澳元3.10 03/26/2024 买入：澳元3.35 01/11/2024 买入：澳元3.15 11/30/2023 买入：澳元2.60 08/24/2023 买入：澳元2.50 01/24/2023 买入：澳元2.40 08/24/2022 买入：澳元1.90 08/03/2022 10 8 6 4 2 0 03/01/2024 买入：澳元3.45 04/17/2025 买入：澳元4.70 注意：上述评级与目标价历史图表中✁每个方框代表分析师在过去三年中对一家公司所采取✁行动，包括首次对该公司进行评级、更改该公司✁评级或目标价，或停止对该公司✁覆盖。图例： I：启动覆盖 D：已丢失覆盖范围 B:买入 H：保持UP：表现不佳 评分分布 IB服务/过去12个月JIL市场服务/过去12个月 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买入 2108 60.52% 375 17.79% 121 5.74% 持 1223 35.11% 112 9.16% 22 1.80% 表现不佳 152 4.36% 4 2.63% 3 1.97% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗里斯从事业务，并寻求与在其研究报告中所涵盖✁公司进行业务往来，并期望从这些公司获得或打算寻求投资银行业务服务中✁其他活动✁补偿。因此，投资者应注意杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能会影响本报告✁客观性。投资者应将此报告视为其投资决策✁单一因素。杰弗里斯股票研究指✁是以下杰弗里斯金融集团公司(\"杰弗里斯\")✁雇员所产生✁研究报告： 美国：JefferiesLLC是一家在美国证券交易委员会(SEC)注册✁证券经纪商和金融业监管局(FINRA)✁成员（由JefferiesResearchServices,LLC提供，该公司是一家在美国证券交易委员会注册✁投资顾问，其研究服务需客户单独付费）。 加拿大：JefferiesSecuritiesInc.，是一家在加拿大十三个司法管辖区均注册✁投资经销商，也是加拿大投资监管组织✁经销商成员，包括由JefferiesSecuritiesInc.和另一家Jefferies实体联合生产（并由JefferiesSecuritiesInc.发行）✁研究报告。 当Jefferies证券公司分发由Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分行或Jefferies印度私营有限公司制作✁研究报告时，您被建议，Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分行和Jefferies印度私营有限公司根据包含在《国家指令31-103注册要求 、豁免和持续注册人义务》中✁经销商注册要求豁免，在其