锌期货日报

行情回顾

沪锌期货当日震荡运行，zn2507收于22085元/吨，涨65元，涨幅0.30%，持仓量减仓4690手至121089手。LME锌库存减550吨至132025吨，主要变动在新加坡仓库。0-3月沪锌现货进口亏损收敛至-432.5元/吨，进口窗口未完全开启。三地现货升水继续下调，沪市对07升水320元，津市对07升水300元，广东较沪市升水20元，沪粤差扩大。社库录减0.46万吨至7.71万吨，给锌价底部支撑。

行业要闻

• 市场成交：0#锌主流成交价集中在22215~22415元/吨，高价品牌双燕成交于22265~22495元/吨。宁波市场主流品牌0#锌成交价在22225~22375元/吨，对2507合约报价升水295元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于22070~22370元/吨，对2507合约报升水180~300元/吨。广东市场0#锌主流成交于22160~22380元/吨，对2507合约报价升水275元/吨。
• 库存与价格：LME锌库存减550吨至132025吨，0-3月沪锌现货进口亏损收敛至-432.5元/吨。三地现货升水继续下调，沪市对07升水320元，津市对07升水300元，广东较沪市升水20元。

数据概览

• 两市锌价走势：沪锌期货围绕2.2万一线盘整。
• SHFE月间差：呈现一定波动。
• SMM七地锌锭周度库存：录减0.46万吨至7.71万吨。
• LME锌库存：减550吨至132025吨。

研究结论

短期沪锌围绕2.2万一线盘整，中期矿端宽松预期不变，锌市供增需弱格局，后市仍有下跌空间。需求步入淡季，下游订单跟进不佳，加工费上行叠加副产利润高企，炼厂提产，6月锌锭供应边际增加。