期货市场
- 沪锌主力合约收盘价22800元/吨，下跌135元；6月合约价差-30元；LME三个月锌报价3056美元/吨，下跌17.5美元。
- 沪锌总持仓量190975手，减少7875手；前20名净持仓-2059手；仓单0吨；上期所库存152266吨，增加4918吨；LME库存117675吨，减少175吨。
- 现货市场上海有色网0#锌现货价22670元/吨，下跌240元；长江有色市场1#锌现货价22370元/吨，下跌590元；ZN主力合约基差-130元，LME锌升贴水(0-3)-24.6美元。
上游情况
- WBMS：锌供需平衡2.9万吨，LIZSG：锌供需平衡9.28千吨，ILZSG：全球锌矿产量101.04万吨，减少5.96万吨；国内精炼锌产量67.52万吨，增加2.1万吨；锌矿进口量41.4万吨，减少18.08万吨。
产业情况
- 精炼锌进口量4518.01吨，减少19594.63吨；精炼锌出口量3866.38吨，减少1847.88吨；锌社会库存23.6万吨，减少0.47万吨。
下游情况
- 镀锌板产量240万吨，销量238万吨，房屋新开工面积58769.96万平方米，竣工面积6320.42万平方米，减少54027.71万平方米；汽车产量341.15万辆，减少10.75万辆；空调产量2162.89万台，减少660.29万台。
期权市场
- 锌平值看涨/看跌期权隐含波动率22.68%，20日/60日历史波动率23.91%/20.39%。
行业消息
- 中国央行行长潘功胜：继续实施适度宽松的货币政策，运用多种工具保持流动性充裕。
- 2500亿元支持消费品以旧换新，中国财政部加大直达消费者的普惠政策力度。
- 特朗普语气再变，限伊朗48小时开放霍尔木兹海峡，威胁摧毁其发电厂，美国正计划夺取伊朗“核储备”。
观点总结
- 宏观面：美国考虑向伊朗部署地面部队，占领或封锁哈尔克岛。
- 基本面：上游锌矿进口量高位，国内锌矿季节性减产；国内外加工费低位，硫酸价格走强，炼厂利润扩大，节后复工积极性增加；沪伦比值回升，出口窗口关闭。
- 需求端：下游市场淡季，地产拖累，基建、家电缓慢恢复，汽车等领域政策支持带来亮点；下游逢低按需采购，锌价回落，现货升水低位，社会库存小幅下降；LME锌库存增加，现货升水维持低位。
- 技术面：持仓减量价格下跌，空头氛围下降。
观点参考
提示
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