2025年私募股权展望

RachaelRinchiuso摄 基尔尼，芝加哥 2025年私募股权展望 在充满巨大机遇和再生增长潜力的环境中，五大总体趋势正在塑造前行的道路。 1.不同区域的动态 2025年私募股权展望1 2.利率不确定性 私募股权2025展望2 欧洲 图12025年预计倍数反映出借贷成本的持续高企，尽管有所下降 state 私募股权收购倍数和收益率演变 5.5% 7.0% 6.2% 6.1% 6.4% 5.7% 7.5% 7.4% 7.0% 8.0% 8.8% 9.8x 11.0x 11.5x 11.5x 11.1x 12.0x 11.6x 13.0x 12.7x 14.0x 14.1x UnitedS 20152016201720182019202020212022202320242025 3.3% 2.7% 4.0% 4.1% 3.7% 4.3% 4.4% 5.5% 6.5% 6.5% 6.8% 10.0x 10.0x 10.5x 10.2x 10.2x 9.8x 10.0x 9.8x 11.0x 12.0x 12.3x 20152016201720182019202020212022202320242025 EV到EBITDA倍数（私募股权收购）高收益利率 来源：Pitchbook美国和欧洲私募股权分析，美国摩根大通高收益指数和欧洲高收益指数，欧洲央行和美国联邦储备委员会报告；凯瑟琳分析 私募股权2025展望3 3.行业间差异 2025年私募股权展望4 4.新的价值创造来源 图2 收入和利润增长继续沿着一个重要轨迹发展，以捕捉杠杆收购的回报 30% 内部收益率 24%22–25% 65% 10% 25% 25% 40% 15% 35% 20% 30% 杠杆收购退出内部收益率贡献者 34% 利用多重扩张收入增长利润率提升 注释：基于初始权益计算的加权平均值；N=~2K全球杠杆收购Sources：CEPRES,MorganStanley,CFAInstitute,Preqin;Kearney分析 0% 2% 2010–2015 2015–2020 出口 2020–2025 2025年私募股权展望5 5.创新与应对挑战未来看起来光明—终于 2025年私募股权展望6 作者 哈迪·威尔 合作伙伴，纽约will.hardee@kearney.com 阿尔贝托·富莫 伙伴，伦敦alberto.fumo@kearney.com 迈克尔·詹金斯 伙伴，纽约michael.jenkins@kearney.com 马丁·迪米特罗夫 校长，伦敦martin.dimitrov@kearney.com 2025年私募股权展望7 凯尔尼✁领先全球✁管理咨询公司。近100年来，我们一直✁C级高管、政府机构和非营利组织✁信任顾问。我们✁员工塑造了我们。我们致力于将宏伟构想变为现实，与客户并肩作战，重塑他们✁业务，创造一个适合所有人✁未来 。 kearney.com 如需更多信息，请通过电子邮件insight@kearney.com申请转载或翻译此作品及所有其他通信。A.T.KearneyKoreaLLC✁韩国在Kearney名称下运营✁✃立法律实体。A.T.Kearney作为A.T.KearneyLimited（分支机构），在印度作为依据英格兰和威尔士法律组建✁A.T.KearneyLimited✁分支机构运营。 ©2025，A.T.Kearney,Inc.版权所有。