公司联合机器人产业链公司，加速布局灵巧手赛道

公司联合机器人产业链公司，加速布局灵巧手赛道

公司与科达利、银轮股份、开普勒机器人及伟立成长合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，旨在加速灵巧手量产。公司专精运动控制领域，联合科达利（减速器&关节模组）、银轮股份（热管理&关节模组）突破灵巧手技术研发，并与开普勒（人形机器人）合作快速进入人形机器人应用场景。

2025Q1业绩稳健，积极布局机器人赛道

2025Q1公司实现收入3.9亿元（YoY+18.2%），其中变频器（YoY+18.0%）、伺服系统（YoY+9.8%）增长稳健。公司推出全场景机器人动力解决方案，覆盖搬运、分拣等场景，并提供人形机器人执行器解决方案，重点突破灵巧手等关键技术。目前8-16mm空心杯电机模组已取得小批量订单，合资公司伟达立推出旋转关节模组等核心部件。

盈利预测及投资建议

维持盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为3.0亿元、3.5亿元、4.3亿元（YoY+22%/18%/22%），EPS分别为1.4元、1.7元、2.0元，对应PE分别为32倍、27倍、23倍。维持“买进”评级。

风险提示

行业竞争加剧、贸易战风险、人形机器人业务进展不及预期。