国债期货：震荡延续，谨慎观望

国债期货：震荡延续，谨慎观望

基本面跟踪
6月12日，国债期货各期限主力合约均上涨，其中30年期上涨0.23%，10年期上涨0.06%，5年期上涨0.07%，2年期上涨0.02%。资金方面，隔夜shibor下跌0.1bp至1.3610%，7天shibor上涨0.6bp至1.5020%，14天shibor上涨1.6bp至1.5600%，1个月shibor持平于1.6200%。货币市场成交28亿元，隔夜回购利率上涨2bp至1.39%，7天、14天及1个月回购利率分别持平、上涨2bp及上涨8bp至1.55%、1.55%、1.68%。现券方面，国债收益率曲线整体下移0.41-1.75bp，其中2年期、5年期、10年期及30年期分别下移1.05bp、0.41bp、1.17bp、1.75bp至1.42%、1.54%、1.64%、1.85%；信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期收益率上行14.00bp至1.83%，1Y期、3Y期、5Y期分别下移2.50bp、上行0.25bp、下移3.50bp至1.68%、1.82%、2.30%。

宏观及行业新闻
6月10日，央行开展7天期逆回购1986亿元，单日净回笼2559亿元，短端流动性仍紧平衡。央行官网首次披露2025年5月通过九类工具净投放超1.34万亿元，政策调控更精准透明。

趋势强度
国债期货趋势强度为0，市场处于中性状态。

研究结论
国债期货震荡延续，建议谨慎观望。资金面短端趋紧，但央行工具投放显示政策调控灵活，市场流动性仍处紧平衡状态。现券收益率曲线整体下行，信用债分化，短期需关注政策动向及流动性变化。