金融期货日报

金融期货日报◆核心观点：关税涨价仍未现，美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期。中国商务部国际贸易谈判代表：中美原则上达成协议框架。美财长贝森特听证会：美国通胀数据“非常好”；国会不通过法案支出法案是“灾难”、899条款防止美企收入流失国外；对真诚谈判的贸易伙伴，很可能推迟暂缓的对等关税生效。总体而言，当前股指期货市场呈现“小盘强、大盘稳”的格局。谈判利好告一段落，与IM关联较大的科技板块有利好催化，国内股指或震荡运行。◆策略建议：震荡运行。◆核心观点：周三债市继续吹暖风的节奏，各期限债券收益率小幅下行。隔夜资金也重回1.4%下方，打消了市场对资金面重回1.4%上方的担忧。尽管权益市场周三同步走强，债市并未受到太多的扰动。目前来看两个市场还是各自交易各自的主线。债市这边还是基本面、资金叠加供给高峰趋于结束三个利好逐渐共振。对于利率后续的下行，继续保持耐心。◆策略建议：逢低配置。 股指国债 彭博张志恒 1/8 股指◆市场回顾：沪深300股指主力合约期货涨0.89%，上证50股指主力合约期货涨0.79%，中证500股指主力合约期货涨0.75%，中证1000股指主力合约期货涨0.63%。◆技术分析：上证指数KDJ指标显示或震荡运行。◆风险提示：国内政策不及预期。国债◆市场回顾：10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.07%，30年期主力合约涨0.23%，2年期主力合约涨0.02%。◆技术分析：T主力合约KDJ指标显示震荡运行。◆风险提示：利率冲顶。 2/8 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图1：沪深300股指期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图6：股指期货成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图8：股指期货持仓量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图5：股指市盈率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图7：股指期货成交量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图12：股指期货年化基差率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图14：IH跨期价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图11：股指期货基差率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图13：IF跨期价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图17：十年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图19：三十年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图18：五年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图20：二年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图24：国债期货成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图26：国债期货期现价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图23：国债期货成交持仓比数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图25：国债期货基差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn 8/8