核心观点
- 沪铜：震荡上行，持仓量上升，短期宏观氛围回暖推动铜价上行。消费进入淡季，社库去化放缓，7-8月差持续收窄。技术层面突破5月高点，增仓上行，上行动能较强，预计维持强势运行，上方关注8万关口压力。
- 沪铝：增仓上行明显，主力期价回升至2.02万上方。宏观氛围回暖利好铝价，上游电解铝厂利润较高，盘面套保压力较大；下游需求较好，电解铝社库持续去化。铸造铝合金上市可能引发套利资金介入，预计期价持续企稳回升，可关注月间正套。
- 沪镍：小幅上行，但表现偏弱，受基本面弱势影响。上游矿端偏紧，下游需求偏弱，国内镍库存高位去化，海外持续上升。技术层面跌破12.2万关口，期价或偏弱运行。
产业动态
- 铜：自由港麦克莫兰表示关税可能冲击经济，导致铜需求下滑；中矿资源纳米比亚工厂因铜精矿短缺暂停冶炼作业。
- 铝：5月电解铝产量指数上升，氧化铝产量指数回调；铸造铝合金期货上市，氧化铝库存持续下降；再生铜铝铅锌产量达1915万吨，碳减排贡献显著。
- 镍：金川电解镍主流升贴水+2400元/吨，价格123900元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+650元/吨，价格122150元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格124250元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格120600元/吨。
相关图表
- 铜：基差、月差、国内显性库存、海外交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表展示铜市场动态。
- 铝：基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表展示铝市场动态。
- 镍：基差、月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表展示镍市场动态。
