基金量化观察：首批科创综指增强策略ETF本周上市

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.6.3-2026.6.6）已上市ETF资金净流入合计61.13亿元，其中债券型ETF资金净流入159.24亿元，商品型ETF资金净流出13.50亿元，股票型ETF资金净流出34.47亿元，跨境ETF资金净流出50.13亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-96.86亿元，上周上证50ETF资金净流入4.03亿元，而沪深300ETF、创业板ETF、中证A500ETF均有不同程度的资金净流出。 主题行业ETF上周资金净流入61.44亿元。上周科技、高端制造、消费板块ETF资金净流入额分别为64.39亿元、20.23亿元、2.33亿元，周期、金融地产、医药生物板块ETF资金净流出额分别为1.50亿元、8.73亿元、14.56亿元。 本周共有7只ETF产品发行，其中包括2只增强策略ETF、跨境ETF及行业ETF，其中永赢基金将发行科创板综指增强策略ETF。嘉实基金管理的上证科创板综合增强策略ETF本周也将上市。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：德邦鑫星价值A(001412.OF)、易方达瑞享I(001437.OF)、易方达先锋成长A(011891.OF)、易方达远见成长A(010115.OF)、中航机遇领航A(018956.OF)，它们的收益率分别为13.24%、12.97%、12.17%、12.14%、11.91%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为1.53%，近1年以来收益率中位数为12.79%。上周各类主题基金中，TMT、医药主题基金表现较好，收益率中位数分别为3.24%、2.14%。近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩仍然领先，收益率中位数分别为21.36%、22.40%。医药主题基金近1年收益率中位数也达到14.12%。 在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.14%。 在中证500增强指数型基金中，华宝中证500指数增强A(005607.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.59%。在中证1000增强指数型基金中，易方达中证1000指数量化增强A(017094.OF)上周取得了0.84%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A(017892.OF)表现最优，取得了1.04%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年6月6日，全市场已上市非货币ETF共1152只，上周共6只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.06.03-2025.06.06） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计61.13亿元，其中债券型ETF资金净流入159.24亿元，商品型ETF资金净流出13.50亿元，股票型ETF资金净流出34.47亿元，跨境ETF资金净流出50.13亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-96.86亿元，上周上证50ETF资金净流入4.03亿元，而沪深300ETF、创业板ETF、中证A500ETF均有不同程度的资金净流出。 主题行业ETF上周资金净流入61.44亿元。上周科技、高端制造、消费板块ETF资金净流入额分别为64.39亿元、20.23亿元、2.33亿元，周期、金融地产、医药生物板块ETF资金净流出额分别为1.50亿元、8.73亿元、14.56亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 2.2二级市场交易情况（2025.06.03-2025.06.06） 2.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为7846.77亿元。其中股票型ETF的周成交额为2300.85亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-9.38亿元，其中沪深300ETF融资净买入额为0.31亿元，消费ETF融资净买入额为0.50亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 2.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.06.03-2025.06.06） 截至2025年6月6日，已有39只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，4只沪深300增强策略ETF，3只中证A500增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF，1只科创综指增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，22只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的30只增强策略ETF中有24只取得正超额。近1年以来，银华中证2000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得14.89%的超额收益率，2025年以来，工银中证1000增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得6.64%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 2.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.06.09-2025.06.13） 2.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有2只ETF产品申报，均为红利/高股息相关ETF。 图表9：上周申报ETF一览 2.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有7只ETF产品发行，其中包括2只增强策略ETF、跨境ETF及行业ETF。其中永赢基金发行的科创板综指增强策略ETF是首批科创综指增强策略ETF产品。 图表10：本周新发行ETF一览 3.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有7只ETF上市，包含3只增强策略ETF，其中嘉实基金与景顺长城基金分别发行了上证科创板综合增强策略ETF及沪深300增强策略ETF。 图表11：本周上市ETF一览 3、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 3.1绩优基金跟踪（2025.06.03-2025.06.06） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：德邦鑫星价值A(001412.OF)、易方达瑞享I(001437.OF)、易方达先锋成长A(011891.OF)、易方达远见成长A(010115.OF)、中航机遇领航A(018956.OF)，它们的收益率分别为13.24%、12.97%、12.17%、12.14%、11.91%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年6月6日，近一年以来，灵活配置型基金中，泰信鑫选A(001970.OF)收益最高，近一年取得84.12%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)业绩优异，过去一年以来取得162.80%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，平安先进制造主题A(019457.OF)收益率达到76.67%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.06.06，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为1.53%，近1年以来收益率中位数为12.79%。 上周各类主题基金中，TMT、医药主题基金表现较好，收益率中位数分别为3.24%、2.14%。 近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩仍然领先，收益率中位数分别为21.36%、22.40%。医药主题基金近1年收益率中位数也达到14.12%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.14%。在中证500增强指数型基金中，华宝中证500指数增强A(005607.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.59%。在中证1000增强指数型基金中，易方达中证1000指数量化增强A(017094.OF)上周取得了0.84%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A(017892.OF)表现最优，取得了1.04%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年6月6日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以15.24%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，中欧中证500指数增强A(015453.OF)以9.84%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)的超额收益率达到17.26%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为22.77%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.06.06，筛选时剔除成立不满1年的基金） 3.2基金发行跟踪（2025.06.09-2025.06.13） 本周共12只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括2只普通股票型基金,4只偏股混合型基金和1只灵活配置型基金，此外还有3只中证A500指数增强基金及2只上证科创板综合指数增强基金发行。 图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览 4、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。