铁矿石定价密码：供需逻辑与价格分析

另外还有硅和铝，这种的话一般都以氧化氧化硅氧化铝的形式存在。发言人1 01:53它会导致像硅会导致炉量酸性上升，需要加碱性物质去综合。发言人1 01:59然后旅的话会影响炉渣的流动性，降低脱硫能力。发言人1 02:03所以我们要关注的这些点，就是这么一个矿石，它里面所含的。发言人1 02:09当然第一个很重要的就是它的那个矿石的品位，含铁量，这是最主要的。发言人1 02:15其次的话，其他的这些微量元素的含量比例也很重要。发言人1 02:20有的质量分数高，比例多，那它的话它这个矿肯定价值就偏低。发言人1 02:28而含铁量高杂质低的，那肯定价值就高，对吧？发言人1 02:32它是所以它是这样的一个影响，包括还有水分，每一批货的话它都有水分，所以水分含量也你也要关注。发言人1 02:43比如说一般的话水分含量在7.5到9.9，那就7.5%到9.9%之间。发言人1 02:50水分高的矿用于制造烧铁矿，水分低的话也适合制造球团矿。发言人1 02:59那么我们还要关注它的矿石的力度和气孔度，这对于高度演练的进程是有一定的影响？发言人1 03:07力度影响透气性，根据力度的不同可以分为粗粉、精粉块矿、原矿粉矿，这是它的一些分类。发言人1 03:19另外我们就要了解到烧结矿和球团矿的区别。发言人1 03:24烧结是粗粉矿，热加工。 发言人1 03:28然后我们国内是比较常见的，把这个坪铁矿经过稀缺以后得到铁锌矿，然后在破碎筛分过程中得到粉矿，按照一定比率混合，高温高压下把它烧烧起来，然后使得它结块，这就烧结快。发言人1 03:45好，而球团矿是需要通过制团来制作的，是精粉矿和混合剂。发言人1 03:55添加混合剂以后，在湿润的空间中滚动，弄成球团的形状。发言人1 04:02他们两个东西酸碱度也不一样，烧结矿是碱性的，球团矿是酸性。发言人1 04:08但我们知道一般演练的过程中，要保持酸碱平衡，所以你球团和少结矿要配着用，对吧？发言人1 04:16那一般配比是75%左右烧结矿，15%的球团还10%左右天然矿，一般是这样去配的这是铁球团和烧结的一个区别。发言人1 04:31这个下面的表的话，我列举的是目前市场上比较常见的主流的一些铁矿石，它的每一个种类或者品牌它有一些特征。发言人1 04:44比如说我们以巴西淡水河谷的卡拉加斯粉为例，这是一种非常品味非常高，杂质含量相对偏低的一种优质的烧碱矿准。发言人1 04:59我们可以看到他的平均且品位有66%，硅含量低、铝含量、低磷含量低，烧损低。发言人1 05:09所以它是一种比较优质的这就比较有代表性对吧？发言人1 05:15像巴西后面的印度、南非这些也属于非主流矿。发言人1 05:20B鲁这种属于非主流矿。发言人1 05:22像澳洲那就更多了。 发言人1 05:24我们大家听说的这个四大矿山，除了淡水河谷是主要在巴西生产之外，另外三大矿山主要都是在澳洲有相对应的矿生产。发言人1 05:37那么这里面有大家比较耳熟能详的，比如说最具有代表性的在中国就是PV粉对吧？发言人1 05:4561.5%的铁含量，3.6%的二氧化硅，2.3%的氧化率，0.08%的0，它是比较有代表性的。发言人1 05:55还有一些低品位的，像羊底粉、萝卜河粉，这都是比较。发言人1 06:00还有超特、超特粉都是比较常见的低品位的矿。发言人1 06:06那么他们也各自有特征。发言人1 06:08今天时间有限，就不给大家一一去梳理了，大家只要做个大概的了解就可以。发言人1 06:18铁矿石的第二部分，铁矿石的资源禀赋情况。发言人1 06:26首先我们可以看到从全球的角度上来看，铁矿的资源分布还是比较集中的。发言人1 06:32像澳大利亚、巴西、乌克兰、俄罗斯和中国总总的这几个国家，占全世界的铁元素的储量有74%。发言人1 06:42但是各个国家铁矿石的品位差异很大，其中澳大利亚、巴西、印度和南非这几个国家品位比较高。发言人1 06:49我们可以看到其实你看其实印度的平均铁品位很高，所以印度那边球团矿是做的是比较好啊。发言人1 07:00而我们中国虽然整体上的储量有200亿吨，但是以平矿为主，这个平均铁含量太低，所以含铁量只有69亿吨，那这个含铁量相比前三，尤其是前二，那可能差的就比较多了。发言人1 07:19而且你含铁量低，也就意味着，你开采的时候，需要更多的品矿来进行，选矿，选成金矿，那这个成本的话，就比较高。 发言人1 07:30你和澳洲那种露天的，都不怎么需要深挖的，然后它上来就是五十6、58、60的这个品味含量的这个精粉。发言人1 07:41那你就是成本，从成本角度来衡量的，就是完全没有办法去去对比。发言人1 07:52刚才我们也提到了全球最大的四家矿山企业，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG。发言人1 08:02目前的铁矿石的行业的格局就是他们四家再走到地位，你也可以看到他们2025年的产量目标，但水合钴在3.2321到3.31吨，力托也是在3.2亿到3.3亿吨，臂托在2.7到2.9亿吨，FMG在2亿吨左右，这是整体的一个情况。发言人1 08:26那么四大矿山既控制了铁矿铁矿石矿山的一个生产，对于这个铁矿的定价也有一定的影响。发言人1 08:35后面我们再讲铁矿石的定价机制的时候，会给大家提到。发言人1 08:41我国的铁矿石资源主要是集中在十个铁矿能源基地，但是平均铁品位比较低。发言人1 08:54资源又比较分散，以中小型矿山居多，而且矿石深度在1000米以下的比较多。发言人1 09:03我们可以看到对应的很多个省，比如说东北有东北有有这些矿区，它对应的他们本地的对口钢企，基本上都是这样的一个形式。发言人1 09:13资源基地匹配对应的钢企。发言人1 09:16比如说以我们安徽为例，有这个对口的马刚，他的品位相对来说高一点的，这几个情况还有六刚六安钢铁的，在六安那边有有一些铁矿也品位中等偏低。发言人1 09:41综合来看的话，中国的CF现金成本是最高的。发言人1 09:47明也不是说最高的，但是明显是很高的，而且明显高于印度、俄罗斯、澳大利亚和巴西。 发言人1 09:58四大矿山的铁矿石生产成本的基本上是在20美元每吨以下。发言人1 10:03然后到案总成本，也是在在40以下。发言人1 10:09因为这个运费也就是十几美元一吨。发言人1 10:13巴西可能稍微远点，他那个运费可能稍微高一点，但是整体上也是也还是比中国自产的这个铁矿石成本要低得多，至少你就可以看到，中国普遍在50到60以上。发言人1 10:29所以基于这种情况，我们的钢铁行业用铁量又大，那这样的情况下，就决定了我们的钢铁只能依赖于大规模的进口。发言人1 10:41这个核心还是因为海外的这个资源本身的资源优势，品位优势比较高。发言人1 10:50导致再加上产能也很大，导致它的这个价格也已经很低。发言人1 10:55所以你把这个事情，最近两年西方总是批评我们中国很多行业产能过剩。发言人1 11:02但你把这个事情就是调转过来看你也可以说他你铁矿石对我们也是倾销，对不对？发言人1 11:11你成本那么低，价格那么低，难道不是倾销吗？发言人1 11:15所以这个东西是站不住脚，既然全世界范围内有这么多的资源，那呢那自然就有那么多的企业去开发利用。发言人1 11:25成本这个东西是很很实际的，他便宜就是便宜，他优质就是优质。发言人1 11:32所以这就决定了我们的对外依存度很高很高。发言人1 11:41 从资源分布，刚才我们也给大家看了国内铁矿石基地的一个情况。发言人1 11:52资源分布主要是集中在这几个省，这几个省的比重占超过50%。发言人1 12:01生产也主要集中在像河北、辽宁、四川。发言人1 12:06当然了这还是跟配套钢企有关。发言人1 12:09比如说河北唐山地区高铁企业，这个是全国的龙头的地区之一所以他这边也配套有铁矿石的生产。发言人1 12:23这是用了今年年初的一个数据，大家可以看一下，基本上平均产能利用率在60%，铁精粉的日均产量反正在45到40到50这个区间就是日产量，这是国内供应的一个大致的一个呃一个一个一个印象。发言人1 12:47那我们刚刚提到，因为海外的铁矿石便宜又量大，所以我们对于进口的依赖度是比较高的，而且主要依赖于澳大利亚和巴西，其中主要依赖于澳大利亚，因为澳洲它海运到中国比巴西要少了将近一半的路程，那他这个运费这一块就明显就优惠很多，而且长期也短，对吧？发言人1 13:14所以我们主要是依赖于澳洲的进口。发言人1 13:19不可以看到，虽然这数据没有更新到最新，但是也一样的看啊，那以去年1到11月的数据为例，我国从澳大利亚进口了6.7 5亿吨，从巴西进口2.4 7亿吨。发言人1 13:35然后剩下来的这几个国家，都是零点就是几千万吨这样的一个规模，完全没有办法和前两大巨头比那，尤其是没有办法和澳大利亚比。发言人1 13:46澳大利亚的话还是凭借它的一区位优势，以及它本身铁金粉成本低，然后量又大的这样的一个优势，它的这个进口量还是很大。发言人1 14:00像之前我们和澳洲的关系，也曾经出现过恶化，对吧？发言人1 14:04然后恶化以后，我们减少了一部分对于澳大利亚铁矿石的进口。 发言人1 14:11随着中澳关系逐步的恢复，目前的澳洲这届政府，包括上届就是前面的一个政府，都已经在开始修复中澳关系。发言人1 14:24然后目前的这个政府的话，是一个比较务实的这样的一个政府，总理或者说是领导人，目前他们的领导人相对来说比较务实，跟之前中澳关系恶化那个阶段完全不一样。发言人1 14:39那那这个关系恶化的背景肯定是政治因素，对吧？发言人1 14:43恶化的话，主要就是因为他的那个领导人的话冲当漂亮国的马前卒，吧？发言人1 14:50呃，为这个意识形态马首是瞻，对吧？发言人1 14:54那然后呢就对我们发起了很多的一个不好的一个一个一个一个反应，包括他们的军事力量出现在我们的南海，包括一些一些一些不好的一些，现在这个领导人相对来说比较务实。发言人1 15:13其实现在很多国家和中国的关系也都变得很务实了。发言人1 15:17因为实际上，你离不开中国这样的一个很大的贸易伙伴。发言人1 15:21澳洲，它的矿产，铁矿、煤炭，还有一些农产品，还有比如说还有葡萄酒等等的，很多的东西其实都依赖中国这个市场。发言人1 15:32所以你不管意识形态再怎么弄，跟中国的生意要做对吧？发言人1 15:38这是目前很多国家领导人他的一个风向的一个转变。发言人1 15:46所以暂时来看澳洲的供应这块没有太大的风险没有太大的风险，供应是非常稳定的。发言人1 15:59像过去我国钢铁企业也曾经出海积极收购海外矿山，尤其是2012年以前。发言人1 16:07 这个过程中，其实结果不是很好像在04到06年是一个阶段，08到09年又是一个阶段，头部的几个大型中大型钢铁企业，宝钢、首钢、重钢、武钢等等都赶赴海外收购矿山，但是投资效果一般。发言人1 16:27这里面有几个问题，第一个是前期进教不是很全面，比如说没有充分考虑过矿山的可行性，还有这个技术是建设方面的一些问题。发言人1 16:41然后还有牵扯到政治因素，比如说西芒度。发言人1 16:45不过新盲度今年年底要投产了，这个一会儿在最后给大家梳理一下。发言人1 16:52之前的话像13年以来，海外矿山产量难以实现贡献。发言人1 17:00钢铁行业度下降到就是到2015年，在那个阶段价格一直跌，所以海外的项目的话亏损很多，这个也是给我们钢铁行业上了一课。发言人1 17:13所以现在我们在行业的不断的整合，在海外重新的去投资矿山。发言人1 17:21你比如说这个期忙度，就是我们和也是和这个是力拓还是这个BO比力拓有合作开发，包括我们和力拓一起开发的那个西坡项目，在澳洲的也是现在也是在投产了，今年已经投产了。发言人1 17:41那这个的话就和以前那个阶段收购矿山的结果完全不同。发言人1 17:47今年也是逐步加大和非主流矿山的国家的一些合作。发言人1 17:53另外就是几内亚的这个西芒度，今年