综合相对指数趋势跟踪模型效果点评

综合相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为标的价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。窄幅盘整视为延续前趋势。通过观察窗口内的价格变动与波动率对比（N=1）判断趋势方向，支持多空操作。
• 作用标的：申万一级综合指数相对沪深300。
• 算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），del绝对值大于Vol则趋势形成，方向与del正负一致；小于等于Vol则延续前趋势。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：区间年化收益5.71%，年化波动率20.91%，夏普率0.27，最大回撤30.14%，指数期间总回报率-5.47%。
• 策略表现：
  • 2023年3月7日至2023年11月9日：净值下降，收益不佳；
  • 2023年11月9日至2024年12月16日：净值上升，回归正收益；
  • 此后：净值迅速回落。

模型策略适用性

• 模型年化收益回撤较低，但前期与后期长时间回撤，不适合直接用于申万一级综合指数相对值。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益，强消息面影响较大。