电子相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。窄幅盘整视为延续前趋势。通过观察窗口内的价格变动与波动率比较（N=1）判断趋势方向，支持多空操作。
• 作用标的：申万一级电子指数相对沪深300。
• 算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），del绝对值大于Vol则形成趋势，方向与del正负一致；否则延续前趋势。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：区间年化收益5.56%，年化波动率22.97%，夏普率0.24，最大回撤23.30%，指数期间总回报率33.23%。
• 策略表现：
  • 2023年3月7日至12月28日：净值波动，收益不佳；
  • 2023年12月28日至2024年2月5日：净值达历史高点；
  • 2024年2月5日之后：长期回撤，年化收益低于指数总回报。

结论

• 模型不适合直接用于申万一级电子指数相对值，因中后期回撤显著且年化收益不及指数。

风险提示

• 历史数据不代表未来收益，市场消息面影响较大。