电子相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。通过观察窗口内价格变动与波动率的比较，判断趋势方向，并采用多空操作评估策略效果。
• 作用标的：申万一级电子指数相对沪深300指数。
• 数据预处理：计算相对值。
• 信号维度：多空。
• 算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），当del绝对值大于N倍Vol时形成趋势，否则延续前趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：
  • 区间年化收益：5.56%
  • 波动率（年化）：22.97%
  • 夏普率：0.24
  • 最大回撤：23.30%
  • 指数期间总回报率：33.23%
• 策略表现：
  • 2023年3月7日至2023年12月28日，模型净值波动，收益不佳。
  • 2023年12月28日至2024年2月5日，模型净值达历史最高点。
  • 此后模型净值整体下降，陷入长时间回撤。
• 结论：模型年化收益低于指数总回报率，但回撤较低，中后期回撤明显，不适合直接用于申万一级电子指数相对值。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。