综合相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述：

• 设计原理：假定价格走势具有局部延续性，趋势反转持续时间短于延续时间，窄幅盘整视为延续之前趋势。通过观察窗口内的价格变动方向判断趋势，排除随机波动影响。
• 作用标的：申万一级综合指数相对值（相对沪深300）。
• 数据预处理：相对值。
• 模型信号维度：多空。
• 算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价差值（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，否则延续T-1日趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估：

• 区间年化收益：5.71%。
• 波动率（年化）：20.91%。
• 夏普率：0.27。
• 最大回撤：30.14%。
• 指数期间总回报率：-5.47%。

模型策略适用情况总结：

• 2023年3月7日至2023年11月9日，模型净值下降，收益不佳。
• 2023年11月9日至2024年12月16日，模型净值上升，表现较好，回归正收益。
• 此后行情中，模型净值迅速回落。
• 模型年化收益回撤较低，但前期与后期长时间回撤。

风险提示：

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。