棉花：美棉受提振小幅收涨 郑棉站稳13500

二、 2/4存4.23万吨，较去年同比减少0.14%；其中保税棉3.92吨，较去年同比减少0.04%；非保税棉0.31万吨，较去年同比减少0.61%。3、据美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告，截至6月8日当周，美棉种植进度为76%，去年同期为79%，五年均值为80%，此前一周为66%，美棉现蕾率为12%，上一周为8%，去年同期为13%，五年均值为12%。美棉优良率为49%，去年同期为56%。4、据海关总署，2025年5月我国出口纺织品服装262.1亿美元，同比增加0.3%，其中出口纺织纱线、织物及制品126.32亿美元，同比减少2%，出口服装及衣着附件135.78亿美元，同比增加2.5%。2025年1-5月累计出口纺织品服装1166.71亿美元，同比增加1%。5、据新疆兴农网，预计6月9日至13日，南疆盆地大部、东疆的部分区域有35℃以上的高温天气，其中吐鲁番市、哈密市、巴州、阿克苏地区、喀什地区北部、和田地区北部等地的局部区域最高气温37℃以上，吐鲁番市、哈密市局地将达40℃以上。目前，全疆大部棉花现蕾，红枣、葡萄、石榴等林果处于开花座果期。预计9日至13日，南疆大部棉区蕾期高温热害风险较高或高，南疆及东疆红枣种植区高温热害风险很高。三、数据图表 数据来源：Wind、金石期货研究所图3：9-1价差数据来源：Wind、金石期货研究所图5：棉花进口利润数据来源：Wind、金石期货研究所图7：仓单数量数据来源：Wind、金石期货研究所 3/4数据来源：Wind、金石期货研究所图6：棉纱进口利润数据来源：Wind、金石期货研究所图8：非商业持仓数据来源：Wind、金石期货研 四、分析及策略国际方面，中美经贸磋商机制首次会议当地时间6月9日下午在英国伦敦举行。当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议将继续进行。5月出口增速回落是抢出口退温和关税影响显现的结果，但前期的抢出口和转口贸易并未显著透支后期订单。短期从日度和周度货运指标看，6月出口增速可能受关税降温的支撑有较强的韧性，目前看暂无退温、略有反弹。往后看，出口步入正常化，关税对出口的冲击显现和抢运的降温下出口动能会有一定回落，但难以断崖式下滑，在第四季度基数较高的背景下同比读数则会进一步回落。国内方面，截至2025年5月9日，全国棉花商业总库存为382.23万吨，环比减少12.39万吨（降幅3.14%），延续下滑趋势；新疆地区库存降幅明显（周减12.77万吨），内地库存小幅增加，外单出现好转迹象，但受传统淡季影响，新增订单有限且利润空间偏窄，尤其中小棉纺织企业限产、停产现象增多，原料补库以刚需为主，缺乏持续性驱动。预计短线郑棉延续震荡走势，后续需重点关注美国农业部（USDA）月度作物供需报告对全球产量及库存的调整。本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。免责条款： 4/4