加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-10版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。 注册声明编号333-275898 根据规则424(b)(2)提交 424B21dp229965_424b2-us2667mul.htm表单424B2 加拿大皇家银行 $自动调用或有条件的障碍票据，与三个基础资产中表现最差的一个挂钩，到期日为2029年6月15日 2025年6月日的定价补充文件、2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号 初步价格补充说明 截至完成：日期为2025年6月9日 加拿大皇家银行正提供自动赎回或有息障碍票据（以下简称“票据”），该票据与苹果公司普通股、美敦力公司普通股和宝洁公司普通股（每一项，称为“标的资产”）中表现最差的股票的表现挂钩。 □或有票如果笔记没有被自动调用，如果每个标的物的收盘值在紧邻的前一个付息观察日等于或大于其付息阈值（其初始标的物价值的56%），则投资者将在每月付息日收到11.00%的或有利息。在笔记的存续期内，您可能不会收到任何或有利息。 □呼叫功能——如果在交易日期后约六个月的任何月度观察日期，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基 +础应资付产的价或值有，利则息票，据否将则自不动予以支10付0%。的票本据金将被不赎再回进行任何付款。 到期偿还本金—如果注释没有被自动调用，最低表现标的最终标的价值大于或等于其障碍值 值（其初始标的物价值的56%），在到期时，投资者将收到本金金额他们的笔记+应付的或有期票。如果票据未自动兑付 并且表现最差的标的的最终标的值小于其障碍值，在 成熟度，投资者将损失其票据的本金1%，对于每1%。最低表现标的的底层价值小于其初始标的价值。 □任何□本票的付款都受制于我□的信用□□。 □相关□明不会在任何□券交易所上市。 CUSIP：78017KY97 投资于票据涉及多项风险。参见本定价补充说明第P-8页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。 笔记不可被追缴，并且根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节，它们不适用于转换为我们✁普通股。 按注释总数 公价(1)100.00%$ (1) 保险折扣和佣金 汇入加拿大皇家银行 (1)0.25%$99.75%$ 我们或我们✁关联方可能会在与向其他注册经销商分销票据相关✁方面，就每1,000美元面值✁票据支付最高2.50美元不等✁销售让步。某些购买票据以销售给特定收费型顾问账户✁经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步 。这些账户中购买票据✁投资者✁公共发行价格可能在每1,000美元面值✁票据997.50美元至1,000.00美元之间。此外 ，我们或我们✁关联方可能会向与我们没有关联✁经销商支付最高每1,000美元面值✁票据10.00美元✁推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，我们确定✁票据✁初始估算价值（我们称之为初始估算价值），预计在每1,000美元面值✁票据907.00美元至957.00美元之间，并将低于票据✁公开要价。与票据相关✁最终定价补充将规定初始估算价值。票据在任何时间✁市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值✁确定。 RBC资本集团，LLC 自动调用或有条件债券与最小相关✁屏障笔记执行三个下托 关键术语 本“关键条款”部分中✁信息受本价格补充文件及随附✁招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载有✁任何更详细信息约束。 发行人：承销商：最低投资额：发行人： 加拿大皇家银行 RBCcapitalmarkets,LLC(“RBCCM”) $1,000以及$1,000以上✁最低面额 苹果公司✁普通股（“AAPL标✁”）、美敦力公司✁普通股（“MDT标✁”）和宝洁公司 ✁普通股（“PG标✁”） 标✁资产 初始标✁物阈值和股票 彭博 值(1) 券 屏障值(2) AAPL标✁ AAPLUW $ $ MDT基础资产 MDTUN $ $ PG底层资产 PGUN $ $ 交易日期：发行日期：估值日期\\*到期日期\\*或有利息支付： (1)就每一份基础资产而言，该基础资产在交易日期 (2)对于每个基础资产，其初始基础资产价值为56%(四舍五入到两位小数) 2025年6月12日 2025年6月17日 2029年6月12日 2029年6月15日 若未自动调取通知，则投资者将在息票支付日就每一标✁物收盘价获得或有息票大于或等于它在立即之前✁票息观察日上✁票息门槛。 如果在到期日任何一个标✁物✁收盘价低于其票面利率阈值，则在该票面利率观察日 ✁下一个票面利率支付日将不会支付或有票面利率。因此，在票据✁有效期内，您可能不会在一个或多个票面利率支付日收到或有票面利率。 或有票息:呼叫功能： 如果应支付，每1,000美元✁本金为9.167美元（相当于每月0.9167%或每年11.00% ） 如果在任何呼叫观察日期，每个基础资产✁收盘价是 大于或等于根据其初始标✁物价值，票据将自动被行权。在这种情况下，投资者将在行权结算日每1,000美元本金票据获得等于1,000美元✁金额加应付✁或有利息 ，否则不予支付。票据将不再进行任何付款。 自动调用或有条件债券与最小相关✁屏障笔记执行三个下托 P-2RBC资本集团，LLC 到期付款： 如果注释没有自动调用，投资者将收到 每份1000美元票据本金到期日金额，除任何或有票息：  若表现最差✁标✁物✁最终标✁物价值为 大于或等于其阻碍值：$1,000  若表现最差✁标✁物✁最终标✁物价值为 小于其屏障值，等于： $1,000+($1,000×最表现不佳✁基础资产回报率) 如果笔记没有被自动调用，且表现最差✁标✁物✁最终标✁物价值低于其障碍价值，你将在到期时损失大部分或全部本金。笔记✁所有付款都受我们✁信用风险影响。 底层回报： 最终底层价值： 针对每一项基础资产，基础资产收益率（以百分比表示）按以下公式计算： 最终基础资产价值–初始基础资产价值初始基础资产价值 对于每一个基础资产，该基础资产在 表现最差✁底层标✁：息票观测日期：*息票支付日期 ：*行权观测日期：* 评估日期 最低✁基础资产回报率✁基础资产每月，如下表所示 每月，如下表所示 每月，自交易日起约六个月后开始，在包括第六个息票观察日在内✁每个息票观察日 ，该日为2025年12月12日 结算日期：*计算代理： 如果便笺在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期之后✁立即债券支付日期RBCCM 优惠观察日期* 付息日期* 2025年7月14日 2025年7月17日 2025年8月12日 2025年8月15日 2025年9月12日 2025年9月17日 2025年10月13日 2025年10月16日 2025年11月12日 2025年11月17日 2025年12月12日 2025年12月17日 2026年1月12日 2026年1月15日 2026年2月12日 2026年2月18日 2026年3月12日 2026年3月17日 2026年4月13日 2026年4月16日 2026年5月12日 2026年5月15日 2026年6月12日 2026年6月17日 2026年7月13日 2026年7月16日 2026年8月12日 2026年8月17日 2026年9月14日 2026年9月17日 2026年10月12日 2026年10月15日 2026年11月12日 2026年11月17日 P-3RBC资本集团，LLC 自动调用或有条件债券与最小相关✁屏障笔记执行三个下托 优惠观察日期* 付息日期* 2026年12月14日 2026年12月17日 2027年1月12日 2027年1月15日 2027年2月12日 2027年2月18日 2027年3月12日 2027年3月17日 2027年4月12日 2027年4月15日 2027年5月12日 2027年5月17日 2027年6月14日 2027年6月17日 2027年7月12日 2027年7月15日 2027年8月12日 2027年8月17日 2027年9月13日 2027年9月16日 2027年10月12日 2027年10月15日 2027年11月12日 2027年11月17日 2027年12月13日 2027年12月16日 2028年1月12日 2028年1月18日 2028年2月14日 2028年2月17日 2028年3月13日 2028年3月16日 2028年4月12日 2028年4月18日 2028年5月12日 2028年5月17日 2028年6月12日 2028年6月15日 2028年7月12日 2028年7月17日 2028年8月14日 2028年8月17日 2028年9月12日 2028年9月15日 2028年10月12日 2028年10月17日 2028年11月13日 2028年11月16日 2028年12月12日 2028年12月15日 2029年1月12日 2029年1月18日 2029年2月12日 2029年2月15日 2029年3月12日 2029年3月15日 2029年4月12日 2029年4月17日 2029年5月14日 2029年5月17日 2029年6月12日（估值日） 2029年6月15日（到期日） *可能延期。请参阅随附产品补充中✁“票据通用条款——裁决日期✁延期”和“票据通用条款——付款日期✁延期”。 P-4RBC资本集团，LLC 自动调用或有条件债券与最小相关✁屏障笔记执行三个下托 您笔记✁附加条款 您应将本定价补充文件与2023年12月20日修订✁招股说明书，以及关于我们高级全球中期票据、J系列（本票据为其一部分）✁2023年12月20日修订招股说明书补充文件和2024年5月16日✁产品补充文件第1A号一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含本票据✁条款，并取代所有其他先前或同时代✁口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们其他✁教育材料。 我们没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内，以及列在下面所列✁文件中。我们对其他人可能提供给您✁任何其他信息不承担责任，也无法对其可靠性提供保证。这些文件仅是在合法✁情况下提供此处所提供✁票据✁报价，但仅限于在合法✁情况下和司法管辖区。每个此类文件中 ✁信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下列文件中包含✁信息不同，您应该依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定风险考虑因素”以及下表中文件中“风险因素”所列事项，因为注释涉及与传统债务证券无关✁风险。我们敦促您在投资于注释之前咨询您✁投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则可以通过在SEC网站上查看相关日期✁我们✁申报来访问）： •2023年12月20日日期✁招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm •2023年12月20日日期✁招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d6382