加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-10版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。 初步价格补充说明截至完成：日期为2025年6月9日 $ 自动调用或有条件的障碍票据，与三个基础资产中表现最差的一个挂钩，到期日为2029年6月15日 2025年6月__日的定价补充文件、2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供自动赎回或有息障碍票据（以下简称“票据”），该票据与苹果公司普通股、美敦力公司普通股和宝洁公司普通股（每一项，称为“标的资产”）中表现最差的股票的表现挂钩。 或有票如果笔记没有被自动调用，如果每个标的物的收盘值在紧邻的前一个付息观察日等于或大于其付息阈值（其初始标的物价值的56%），则投资者将在每月付息日收到11.00%的或有利息。在笔记的存续期内，您可能不会收到任何或有利息。 呼叫功能——如果在交易日期后约六个月的任何月度观察日期，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动以100%的本金被赎回+应付的或有利息，否则不予支付。票据将不再进行任何付款。 CUSIP：78017KY97到期偿还本金— 如果注释没有被自动调用，最低表现标的最终标的价值大于或等于其障碍值值（其初始标的物价值的56%），在到期时，投资者将收到本金金额他们的笔记+应付的或有期票。如果票据未自动兑付并且表现最差的标的的最终标的值小于其障碍值，在成熟度，投资者将损失其票据的本金1%，对于每1%。最低表现标的的底层价值小于其初始标的价值。 任何本票的付款都受制于我的信用。 相关明不会在任何券交易所上市。 投资于票据涉及多项风险。参见本定价补充说明第P-8页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。 我们或我们的关联方可能会在与向其他注册经销商分销票据相关的方面，就每1,000美元面值的票据支付最高2.50美元不等的销售让步。某些购买票据以销售给特定收费型顾问账户的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。这些账户中购买票据的投资者的公共发行价格可能在每1,000美元面值的票据997.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能会向与我们没有关联的经销商支付最高每1,000美元面值的票据10.00美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，我们确定的票据的初始估算价值（我们称之为初始估算价值），预计在每1,000美元面值的票据907.00美元至957.00美元之间，并将低于票据的公开要价。与票据相关的最终定价补充将规定初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 RBC资本集团，LLC 自动调用或有条件债券与最小相关的屏障笔记执行三个下托 关键术语 本“关键条款”部分中的信息受本价格补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载有的任何更详细信息约束。 发行人：承销商：最低投资额：发行人： $1,000以及$1,000以上的最低面额 苹果公司的普通股（“AAPL标的”）、美敦力公司的普通股（“MDT标的”）和宝洁公司的普通股（“PG标的”） 评估日期 表现最差的底层标的：息票观测日期：* 息票支付日期：* 行权观测日期：* 最低的基础资产回报率的基础资产每月，如下表所示 每月，自交易日起约六个月后开始，在包括第六个息票观察日在内的每个息票观察日，该日为2025年12月12日 如果便笺在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期之后的立即债券支付日期RBCCM 结算日期：* 计算代理： 自动调用或有条件债券与最小相关的屏障笔记执行三个下托 P-4 您笔记的附加条款 您应将本定价补充文件与2023年12月20日修订的招股说明书，以及关于我们高级全球中期票据、J系列（本票据为其一部分）的2023年12月20日修订招股说明书补充文件和2024年5月16日的产品补充文件第1A号一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含本票据的条款，并取代所有其他先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们其他的教育材料。 我们没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内，以及列在下面所列的文件中。我们对其他人可能提供给您的任何其他信息不承担责任，也无法对其可靠性提供保证。这些文件仅是在合法的情况下提供此处所提供的票据的报价，但仅限于在合法的情况下和司法管辖区。每个此类文件中的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下列文件中包含的信息不同，您应该依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定风险考虑因素”以及下表中文件中“风险因素”所列事项，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资于注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则可以通过在SEC网站上查看相关日期的我们的申报来访问）： • 2023年12月20日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm • 2023年12月20日日期的招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-5 自动调用或有条件债券与最小相关的屏障笔记执行三个下托 假设收益率 下表和示例说明了假设的最低表现标的物的假设到期支付，基于其初始标的物价值的56%的息票阈值和障碍值以及每1000美元票据本金9.167美元的或有息票。 下表和示例也假设注释不会被自动调用，并且不计入到期前可能支付的任何或有利息票。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例1 最差标的值从其初始标的增加 —通过30%将其值转换为最终下层数值。 底层资产最差表现回报:30%到期付款：$1,000 + 或有债券利息 = $1,000 + $9.167 = $1,009.167 在这个例子中，到期支付是每1,000美元本金票据1,009.167美元。 因为表现最差的标的的最终标的价值大于其票息阈值和障碍价值，投资者收回其票据的本金全额+应付的或有票息。这个例子说明投资者不参与最低表现标的物任何的增值，这可能很显着。 示例2 最不表现标的物的价值从其初始标的物下降——将其最终底层价值增加10%（即，其最终底层价值低于初始底层价值，但高于票息阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报:-10%到期付款：$1,000 + 应计息票款项 = $1,000 + $9.167 在这个例子中，到期支付是每1,000美元本金票据1,009.167美元。 因为表现最差的标的的最终标的价值大于其票息阈值和障碍价值，投资者收回其票据的本金全额+或有债息 例子3 最不表现好的基础资产的价值从其初始基础资产下降——通过最终基础价值将其计算至50%（即，其最终基础价值低于其票面利率阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报:-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个示例中，到期支付为每1,000美元面值的票据支付500美元，相当于本金损失的50%。 因为最低表现标的物的最终底层价值低于其障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。此外，因为最低表现标的物的最终底层价值低于其票息门槛，投资者在到期时无法获得或有票息。 投资人在票据中可能会损失其票据本金的大部分或全部，直至到期。上述表格和示例均假定票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，投资人将在赎回结算日后不再收到任何款项。 P-7 自动调用或有条件债券与最小相关的屏障笔记执行三个下托 选定风险考虑因素 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于投资本票据的某些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金—如果未自动调用票据且最低表现标的的最终标的值小于其障碍值，您将损失票据本金总额中对应于最低表现标的的最终标的值与其初始标的值之差1%的1%。您可能会损失相当大一部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果任何基础资产在息票观察日的收盘价低于其息票阈值，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果任何基础资产在每个 在优惠券观察期内，我们将不会在期间内支付任何或有优惠券，且您不会收到您的票据的正回报。通常，这种或有优惠券的非支付与您的票据本金损失风险增加相吻合。即使您的回报为正，您的回报可能低于如果您购买我们的一种传统优先息票债务证券所能获得的回报。 任何对票据的支付将由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 任何关于票据的付款将完全由表现最差的标的物决定。票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子各个组成部分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的物的个别表现不会被结合，且一个标的物的不利表现不会被任何其他标的物的任何升值所缓解。标的物可能不相关，且在票据期限内的表现可能不一致，这可能会对您的票据投资回报产生不利影响。 你不会参与任何底层资产的任何估值，并且票据的任何潜在回报都是有限的— 票据的收益仅限于票据上可能应付的或有利息，无论任何基础资产可能出现的任何升值，这可能非常显著。因此，投资于票据的收益可能低于直接投资于任何基础资产的收益。 备注受自动呼叫影响— 如果在任何观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动赎回，您将不会收到任何进一步的票据付款。由于票据最早可能在发行日后大约六个月被赎回，因此票据的总回报可能很小。在票据被赎回后，您可能无法将自动赎回所得重新投资于一个回报率与未赎回情况下票据应有的回报率相同的投资。 票据的付款受我方信用风险影响，而我方信用状况的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响— 优先无担保债务证券是指我们的债务证券，您收到任何应计款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到您根据优先无担保债务证券应得的款项，并且您可能会损失全部投资。此外，我们信用状况的市场认知出现的任何负面变化可能会对优先无担保债务证券的市场价值产生不利影响。 任何对票据的支付都将根据指定日期标的物的