南华棉花棉纱日报：关注中美政策变化20250610

棉花产业⻛险管理⽇报 2025/6/10 南华期货 价格区间预测（月度） 当前波动率（20日滚动） 当前波动率历史百分位（3年） 12800-13700 0.065 0.0734 棉花近期价格区间预测 陈嘉宁（投资咨询证号：Z0020097）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究,同花顺 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 行为导向 情景分析 现货敞口 策略推荐 套保工具 买卖方向 套保比例 建议入场区间 库存管理 库存偏高，担心棉价下跌 多 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空郑棉期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 CF2509 卖出 50% 13600- 13800 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若棉价上 CF509C13800 卖出 75% 200-25 涨还可以锁定现货卖出价格 0 采购管理 采购常备库存偏低，希望根据订单情况进行采购 空 为了防止棉价上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入郑棉期货，在盘面采购来提前锁定采购成本 CF2509 买入 50% 12600- 12800 卖出看跌期权收取权利金降低采购成本，若棉 CF509P12800 卖出 75% 150-20 价下跌还可以锁定现货棉花买入价格 0 棉花风险管理策略建议 source： 【核心矛盾】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 当前中美关税政策预期扰动持续，中美会谈带来阶段性情绪波动，但国内下游淡季特征逐渐显现，纱布厂新增订单不足，棉价反弹驱动偏弱，短期棉价或维持震荡偏弱运行，上方关注前高13560附近压力情况，关注美国对外关税的调整情况。 【利多解读】 1、24/25年度北疆棉花含杂偏高，优质资源偏紧，且目前剩余棉花货权多集中在大型轧花企业与贸易商手中，棉花基差偏强 2、棉花去库较快，据中国棉花信息网数据显示，截至五月底，全国棉花工商业库存共439.98万吨 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【利空解读】 1、24/25年度北疆新棉加工成本多集中在15000元/吨上下，尚有部分新棉未套保 2、下游处于传统淡季，下游走货偏慢，纱布厂负荷开始下调，对原料的采购积极性一般，观望情绪较重，成品小幅累库 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 收盘价 今日涨跌 涨跌幅 棉花01 13490 5 0.04% 棉花05 13475 0 0% 棉花09 13520 25 0.19% 棉纱01 19820 -75 -0.38% 棉花棉纱期货价格 棉纱05 0 0 -100% 棉纱09 19725 -15 -0.08% 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 价格 今日涨跌 棉花基差 1223 98 棉花01-05 15 5 棉花05-09 -45 -25 棉花09-01 30 20 花纱价差 6230 -25 内外棉价差 891 25 内外纱价差 -677 0 棉花棉纱价差 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 价格 今日涨跌 涨跌幅 CCI3128B 14743 123 0.84% CCI2227B 12886 106 0.83% CCI2129B 15060 132 0.88% FCIIndexS 13946 31 0.22% FCIIndexM 13761 32 0.23% FCIIndexL 13530 31 0.23% 内外棉价格指数