工业硅早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年6月10日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面持仓数据 每日观点工业硅 1、基本面 供给端来看，上周工业硅供应量为77万吨，环比有所增加845。 需求端来看，上周工业硅需求为68万吨，环比增长2593需求有所抬升多晶硅库存为269万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为72800吨，处于高位，有机硅生产利润为243元吨，处于盈利状态，其综合开工率为592，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为203万吨，处于低位，进口亏损为342元吨，A356铝送至无锡运费和利润为60934元吨，再生铝开工率为539，环比增加170处于低位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为3778元吨，丰水期成本支撑有所走弱。 偏多。 2、基差06月09日，华东不通氧现货价8100元吨，09合约基差为615元吨，现货升水期货。偏多。 3、库存社会库存为587万吨，环比减少033样本企业库存为241500吨，环比增加160主要港口库存为135万吨，环比增加075。 偏空。 4、盘面MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。 5、主力持仓主力持仓净空，空减。偏空。 6、预期供给端排产有所增加，处于历史平均水平附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2509：在73757575区间震荡。 3 每日观点多晶硅 环比增加745，目前生产为亏损状态，6月排产量为5678GW环比减少575；5月组件产量为518GW环比减少12796月预计组件产量为4693GW环比减少940国内月度库存为2476GW环比减少5173欧洲月度库存为385GW环比减少673目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为34730元吨，生产利润为1770元吨。 2、基差 06月09日，N型多晶硅料36500元吨，07合约基差为2395元吨，现货升水期货。 偏多。 3、库存 周度库存为269万吨，环比减少037处于历史同期高位。 中性。 4、盘面 MA20向下，07合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓 主力持仓净多，多减。 偏多。 供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续减少，电池片生产持续减少，组件生产持 6、预期 续减少，总体需求表现为持续衰退。成本支撑有所减弱。多晶硅2507在3358534625区间震荡。 1、基本面 供给端来看，多晶硅上周产量为22000吨，环比增加185预测6月排产为988万吨，较上月产量环比增加280。 需求端来看，上周硅片产量为1304GW环比减少268库存为2002万吨，环比增加780目前硅片生产为亏损状态，6月排产为5597GW较上月产量5806GW，环比减少 359；5月电池片产量为6025GW环比减少808上周电池片外销厂库存为1384GW 偏空。 4 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 5 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553硅（元吨）华东通氧553硅（元吨）华东421硅（元吨）华东有机硅用421硅（元吨）421553价差（元吨） 8100 8100 0 000 8150 8150 0 000 8700 8700 0 000 10100 10200 100 098 600 600 0 000 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 587 589 02 034 25100 24700 400 162 190750 190050 700 037 25650 22950 27 00 1176 241500 237700 38 00 160 49 49 0 000 63 62 01 161 23 23 0 000 135 134 01 075 产量开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（）周度新疆样本开工率（）周度云南样本开工率（） 37390 29240 8150 2787 4460 1140 33 20 29123 31570 27120 44 50 1641 1360 980 380 3878 3848 174 2108 121 15 6515 5597 918 1640 1237 1097 14 1276 成本利润 四川421成本（元吨）四川421利润（元吨）云南421成本（元吨）云南421利润（元吨）新疆通氧553成本（元吨）新疆通氧553利润（元吨） 12964 13065 101 077 2764 2765 1 004 13481 13542 61 045 3531 3592 61 170 11728 11820 92 078 3778 3770 8 021 工业硅行情概览表1昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 7575 7415 160 216 7555 7435 120 161 7595 7440 155 208 7600 7485 115 154 7620 7480 140 187 7310 7290 20 027 7475 7290 185 254 7480 7290 190 261 7485 7270 215 296 7430 7245 185 255 7390 7220 170 235 7640 7445 195 262 基差 010203040506070809101112 525 685 160 2336 545 665 120 1805 505 660 155 2348 500 615 115 1870 480 620 140 2258 790 810 20 247 625 810 185 29602390 620 810 539 86906910 615 830 532 86506780 670 855 185 27602530 710 880 622 87609010 460 655 195 2977 部分合约价差 近月连1连1连2 165 0 165 DIV0 5 0 5 DIV0 仓单 注册仓单数 60179 60573 394 065 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（）日度DMC（元吨）日度107胶（元吨）日度硅油（元吨）日度生胶（元吨）日度D4（元吨日度成本（元吨）日度毛利（元吨） 389 390 001 02 6 5920 5920 0 000 11200 11400 200 175 12100 12100 0 000 13800 13850 5 0 0 36 12550 12750 200 157 11750 11900 150 126 11056 11056 0 000 243 243 0 000 月度DMC库存（万吨） 72800 105000 32200 3067 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元吨）日度进口ADC12实际即时利润（元吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20000 20000 0 000 34200 34200 0 000 1910000 1910000 0 000 1944200 1944200 0 000 1291 1236 055 445 6060 6100 04 066 203 157 046 2930 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 36930 37000 70 019 34105 34740 635 183 32810 33645 835 248 32270 33085 815 246 31945 32850 905 275 31680 32550 870 267 33320 34125 805 236 基差 010203040506070809101112 430 500 70 1400 2395 1760 63 1010810 3690 2855 341 55004370 4230 3415 389 63304960 4555 3650 90 13401230 4820 3950 443 62406420 3180 2375 805 3389 多晶硅 日度致密料（元千克）日度菜花料（元千克）日度复投料（元千克）日度颗粒硅（元千克）日度N型多晶硅（元千克）日度多晶硅行业平均成本（元千克）日度多晶硅氯化法现金成本（元吨）日度多晶硅硅烷法现金成本（元吨）日度硅料成本182mm元w日度硅料成本210mm元w 32 32 0 000 30 30 0 000 335 335 0 000 325 325 0 000 365 365 0 000 3473 3484 011 032 44080 44080 0 000 23812 23812 0 000 0058 0058 0 000 0058 0058 0 000 周度总库存（万吨） 269 27 01 037 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨） 129 126 003 238 013 02 007 3500 1079 1096 017 155 009 029 02 6897 954 961 007 073 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 硅片 日度N型182mm硅片（130m）元片日度N型210mm硅片（130m）元片日度N210R硅片（元吨）日度单晶硅片G12210mm（160m）元片日度单晶硅片M10182mm（160m）元片日度硅片利润182mm元w日度电池片中硅片成本182mm元w日度硅片利润210mm元w日度电池片中硅片成本210mm元w 092 094 002 213 128 128 0 000 108 108 0 000 158 158 0 000 103 103 0 000 0046 0046 0 000 0156 0156 0 000 0028 0028 0 000 0156 0156 0 000 周度硅片产量（GW）周度硅片库存（GW） 129 122 07 574 265 34 75 220 6 电池片 日度单晶PERC电池片M10182mm均价元w日度单晶PERC电池片G12210mm均价元w日度单晶Topcon电池片M10均价元w日度单晶Topcon电池片G12均价元w日度电池片利润182mm元w日度组件中电池片成本182mm元w日度电池片利润210mm元w日度组件中电池片成本210