外汇周报：三月非农数据出乎意料 习特会谈降低中美对抗预期

合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 7 外汇周报 2017/4/10 三月非农数据出乎意料 习特会谈降低中美对抗预期 外汇研究员：李振东 职业证号：F0302714 联系电话：0531-81678971 电子邮箱：2366364659@qq.com 公司地址：济南市市中区经七路 86 号 证券大厦 15、16 层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.com 摘要： 美国 3 月非农就业人口新增 9.8 万，创 10 个月新低，不及预期，，就业数据放缓的持续性有待观察。中美两国元首的首次会晤降低了市场对中美爆发激烈冲突和贸易汇率战等担忧的预期。 2 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 外汇周报 美国 3 月非农就业人口新增 9.8 万，创 10 个月新低，不及预期 18 万以及前值。此前美国 3 月 ADP 就业人数增加 26.3 万人，预期增 18.5 万人，为 3 年以来最大增幅。因此 3 月非农就业人口不及预期出乎市场预料，不过市场并未反映过度，认为较差的数据主要受天气影响，此外市场刚从美国空袭叙利亚的避险情绪中恢复对经济数据敏感性降低。同时公布的 3 月失业率 4.5%，为近 10 年新低，前值 4.7%表明美国就业市场整体仍非常强劲，就业数据放缓的持续性有待观察。 除经济数据外，上周全球金融市场重点关注了中国国家主席习近平 6日至 7 日在海湖庄园与特朗普举行的会晤。如市场预期，中美两国元首的首次会晤并没有达成太多实质性成果。不过两国同意建立新的对话合作机制，并展开为期 100 天的贸易谈判计划，在解决朝鲜问题上也未达成新的共识。 在此前的竞选和当选后，特朗普一直将中国视为美国经济问题产生的重要根源，不断批评中国巨大的贸易顺差，与台湾当局通话筹备售台军售，中美两国关系受到严重挑战。市场也对中美未来关系普遍感到担忧，此次会晤无重要成果反映出中美之间仍缺乏广泛共识，但建立定期的交流体制是解决分歧的开始，两国领导人所建立起的良好工作关系有助发展未来中美关系。因此在中美关系复杂的现实环境下，两国元首的首次会晤已经降低了市场对中美爆发激烈冲突和贸易汇率战等担忧的预期。 3 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 外汇周报 近期美元指数一直萎靡不振，与表现靓丽的经济数据相悖，这主要受累与特朗普政策前景。上周公布的美联储 3 月会议纪要显示加息次数预计与会议决议的内容一致，不过在纪要中显示有多位官员主张今年晚些时候收缩资产负债表。虽然美联储准备开始缩表，但缩表进程应该与加息进程一样，以相对缓慢的步伐进行。不过随着缩表逐渐进入美联储议程，货币政策收紧的逐步展开，年内美元指数还将会重拾升势。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，鲁证期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息不发生任何更新，更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。 本报告版权仅为鲁证期货股份有限公司所有。未经授权许可，任何机构和个人以任何形式所进行的引用、翻版、复制及向第三方传播等行为均可能承担法律责任。