社会服务相对指数趋势跟踪模型效果点评

社会服务相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。通过观察窗口内的价格变动与波动率比较，判断趋势方向，并假设窄幅盘整延续前趋势。模型支持多空操作以评估相对回报率。
• 作用标的：申万一级社会服务指数相对值（相对沪深300）。
• 数据预处理：相对值。
• 模型信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及T-20日至T日的波动率（Vol），当del绝对值大于N倍Vol时形成趋势，方向与del正负对应；小于等于N倍Vol时延续前趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间年化收益：-2.87%。
• 波动率（年化）：21.22%。
• 夏普率：-0.14。
• 最大回撤：23.32%。
• 指数期间总回报率：-20.18%。

模型策略适用情况总结

• 模型在2023年3月7日至2023年9月18日期间表现不佳，净值下降。
• 2024年1月10日至2024年2月7日表现较好，净值迅速上升并回归正收益。
• 年化收益回撤较低，但前期与后期长时间回撤。
• 不适合直接用于申万一级社会服务指数相对值。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。