铁合金日报：宏观预期支撑，合金重心上移

作者：李娟铁合金分析师从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：1366936 2639 2/7锰硅1、锰矿：锰矿盘整运行，天津港半碳酸33元/吨度，加蓬36.2-36.5元/吨度，澳块41-41.5元/吨度；钦州港半碳酸33.5-34元/吨度，加蓬38.5元/吨度，南非高铁块30元/吨度。铁合金在线统计，截止6月6日港口锰矿库存总量442.63万吨，环比增加27.9万吨。2、锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517南方报5450-5550，北方报5450-5500元/吨现金含税出厂。5月下旬，部分华东地区钢招定价回落到5550-5650元/吨区间。6月新一轮钢招尚未定价，生产厂家亏损幅度较大，低价抛售意愿不高，供需进入小博弈阶段。目前盘面重心上移，但缺乏强驱动，更多宏观因素指引，关注河钢3、仓单变化：锰硅仓单100765张环比上个交易日减少247张，仓单预报1800张环比增1400张，仓单和预报合计512825吨环比增5765吨，交割库存下降但预报增加。锰硅主力收于5552涨0.04%，资金流出4767万，减仓10680手，结算价5552和上日持平。技术上，日K线收小阳线，KDJ线向上发散中，1小时K线震荡走强但仍在60均线下，短期黑色共振明显。1、观点：低位宽幅震荡中的阶段底部，09短期关注5200-5750区间，产业关注分批买点价机会。1）锰矿库存回升，锰矿现货价格偏弱运行，关注7月期矿报价；3）锰硅周度供需错配走扩第三周，关注特殊需求；4）悲观情绪仍在，社会降库趋势未改，关注市场新驱动。 【基本面分析】招标采购。【技术分析】【总结】2、核心逻辑：2）焦炭第四轮降价，碳估值低位震荡格局；（以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯）1、外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。2、据海关统计，1-5月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%。3、财政部、住房城乡建设部组织开展了2025年度中央财政支持实施城市更新行动评选，拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动。4、近日全球主要经济体接连降息：6月5日，欧洲央行决定将欧元区三大关键利率分别下调25个基点；6月6日，印度央行宣布将基准利率大幅下调50个基点；同日俄罗斯央行近三年来首次降息，将关键利率下调100个基点至20%。特朗普敦促鲍威尔降息“一个百分点”。5、国家统计局数据显示，5月全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%。1-5月平均工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.6%。5月全国居民消费价格同比下降0.1%，1-5月平均全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。6、钢联空间数据显示，5.30-6.05日当周，南非、澳大利亚、加蓬、加纳锰矿发运总量78.84万吨环比减5.15万吨，到港量89.67万吨环比增51.34万吨，海漂90.96万吨环比减34.99万吨，在装122.1万吨环比增0.98万吨。二、双硅现货价格变化汇总规格产区72硅铁合格块内蒙宁夏青海甘肃陕西75FOB宁夏中卫基差报价6517锰硅合格块内蒙宁夏广西贵州宁夏平罗基差报价数据来源：Mysteel仅供参考 3/7铁合金价格变化表主流报价日环比涨跌周环比涨跌5250－↓1005200－↓805200↓50↓1005200↓50↓1505200－↓501095－－07-1605450－↑505380－↑805500－↑505450－↑5009-150 三、价格走势图1、硅铁价格走势图图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇2、硅铁成本走势图图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇3、锰硅价格走势图图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇四、仓单和基差图表1、硅铁仓单和基差图表图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨）资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇2、锰硅仓单和基差图表图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨）资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨）资料来源：融达期货数据分析家2、SF-SM期、现货价差走势图图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨）资料来源：融达期货数据分析家六、SF/SM主力资金流向图1、SF主力资金流向图图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家2、SM主力资金流向图图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿）资料来源：融达期货数据分析家【免责申明】本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 7/7