高频数据跟踪：物价边际回暖，航运指数上行

市场有风险，投资需谨慎研究所分析师:梁伟超SAC登记编号:S1340523070001Email:liangweichao@cnpsec.com分析师:崔超SAC登记编号:S1340523120001Email:cuichao@cnpsec.com近期研究报告《弱资质城投如何骑乘？——信用周报20240603》-2025.06.05 固收周报核心观点上涨3.34%，BDI大幅上涨15.16%。堵指数持续回落。风险提示 目录1生产：焦炉、高炉、轮胎开工率下降，沥青、化工回升..........................................42需求：房地产边际改善，航运指数大幅上行...................................................53物价：原油、焦煤、金属价格均回升.........................................................84物流：地铁客运量下降，城市拥堵情况持续缓解...............................................95总结：物价边际回暖，航运指数上行........................................................116风险提示................................................................................11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 图表目录图表1：焦炉、高炉开工率下降，沥青回升.................................................4图表2：PX、PTA开工率均大幅回升.......................................................4图表3：螺纹钢产量下降.................................................................5图表4：半钢胎开工率下降...............................................................5图表5：6.1当周30城商品房成交面积持续回升.............................................6图表6：6.1当周百城供地面积持续回升....................................................6图表7：6.1当周商品房存销比、土地成交溢价率均下降......................................6图表8：6.1当周电影票房环比增加2.35亿元................................................6图表9：5.31当周乘用车日均零售量增加3.45万辆...........................................7图表10：5.31当周乘用车日均批发量增加8.07万辆..........................................7图表11：6.6当周SCFI持续大幅上涨8.09%................................................7图表12：6.6当周BDI指数大幅上涨15.16%................................................7图表13：铜铝锌价格均上涨..............................................................8图表14：原油、焦煤、螺纹钢价格均上涨..................................................8图表15：蔬菜上涨，猪肉、鸡蛋、水果下跌................................................9图表16：农产品价格整体下降............................................................9图表17：北京地铁客运量七日均值减少约74万人..........................................10图表18：上海地铁客运量七日均值减少约136万人.........................................10图表19：5.28当周国内、国际航班量均减少...............................................10图表20：一线城市高峰拥堵指数持续回落.................................................10 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 请务必阅读正文之后的免责条款部分41生产：焦炉、高炉、轮胎开工率下降，沥青、化工回升钢铁：焦炉产能利用率下降0.15 pct，高炉开工率下降0.31 pct，螺纹钢产量减少7.05万吨。6月6日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为74.93%,较前一周下降0.15pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为83.56%,较前一周下降0.31pct；全国建材钢厂螺纹钢产量218.46万吨,较前一周下降7.05万吨；库存184.86万吨，较前一周下降1.6万吨。石油沥青：开工率升高3.6 pct。6月4日当周，国内石油沥青装置开工率为31.3%，较前一周升高3.6pct。化工：PX开工率升高4.91pct，PTA开工率升高6.1pct。6月5日，国内化工PX开工率为86.61%，较前一周升高4.91pct；PTA开工率为82.74%，较前一周升高6.1pct。汽车轮胎：全钢胎开工率下降1.33pct，半钢胎开工率下降4.39pct。6月5日当周，汽车全钢胎开工率为63.47%，较前一周下降1.33pct；汽车半钢胎开工率为73.86%，较前一周下降4.39pct。图表1：焦炉、高炉开工率下降，沥青回升图表2：PX、PTA开工率均大幅回升资料来源：iFind，中邮证券研究所资料来源：Wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：iFind，中邮证券研究所2需求：房地产边际改善，航运指数大幅上行成交溢价率下降。6月1日当周，30大中城市商品房成交212.62万平方米，较前一周增加6.68万平方米；10大城市商品房存销比（面积）80.81，较前一周下降4.5；100大中城市供应土地占地面积为1925.23万平方米，较前一周增加58.52万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为5.47，较前一周下降8.01。48000万元，较前一周增加23500万元。 资料来源：Wind，中邮证券研究所房地产：商品房成交面积回升，存销比下降；土地成交面积回升，住宅用地电影票房：较前一周增加2.35亿元。6月1日当周，全国电影票房总收入 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，中邮证券研究所图表7：6.1当周商品房存销比、土地成交溢价率均下降图表8：6.1当周电影票房环比增加2.35亿元资料来源：Wind，中邮证券研究所汽车：5月31日当周厂家日均零售增加3.45万辆，日均批发增加8.07万辆。5月31日当周，全国乘用车厂家日均零售销量95364辆，较前一周增加34541辆；全国乘用车厂家日均批发销量156618辆，较前一周增加80695辆。 资料来源：Wind，中邮证券研究所资料来源：Wind，中邮证券研究所 6 资料来源：Wind，中邮证券研究所航运指数：SCFI上涨8.09%，CCFI上涨3.34%，BDI大幅上涨15.16%。6月6日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2240.35点，较前一周升高167.64点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1154.98点，较前一周升高37.37点；波罗的海干散货指数（BDI）录得1633点，较前一周升高215点，周图表12：6.6当周BDI指数大幅上涨15.16%资料来源：Wind，中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，中邮证券研究所涨幅为15.16%。图表11：6.6当周SCFI持续大幅上涨8.09%资料来源：Wind，中邮证券研究所 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分3物价：原油、焦煤、金属价格均回升能源：布伦特原油价格上涨4.02%至66.47美元/桶。6月6日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于66.47美元/桶，较前一周上涨2.57美元/桶，周变动幅度为4.02%。焦煤：期货价格周上涨5.06%至779元/吨。6月6日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于779元/吨，较前一周上涨37.5元/吨，周变动幅度为5.06%。金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+1.83%、+0.12%、+1.25%，国内螺纹钢期货价格上涨0.64%。6月6日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9670.5美元/吨，较前一周上涨173.5美元/吨，周变动幅度为1.83%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2451.5美元/吨，较前一周上涨3美元/吨，周变动幅度为0.12%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2662.5美元/吨，较前一周上涨33美元/吨，周变动幅度为1.25%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为2982元/吨，较前一周上涨19元/吨，周变动幅度为0.64%。图表14：原油、焦煤、螺纹钢价格均上涨资料来源：Wind，中邮证券研究所资料来源：Wind，中邮证券研究所农产品：整体价格下降，农产品批发价格200指数下降0.66%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-0.97%、-2.96%、+0.46%、-0.64%。6月6日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得113.4，较一周前下降0.75， 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分9周变动幅度为-0.66%；主要农产品中，猪肉平均批发价为20.46元/公斤，较一周前下降0.2元/公斤，周变动幅度为-0.97%；鸡蛋平均批发价为7.55元/公斤，较一周前下降0.23元/公斤，周变动幅度为-2.96%；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.35元/公斤，较一周前升高0.02元/公斤，周变动幅度为0.46%；7种重点监测水果平均批发价为7.79元/公斤，较一周前下降0.05元/公斤，周变动幅度为-0.64%。图表15：蔬菜上涨，猪肉、鸡蛋、水果下跌图表16：农产品价格整体下降资料来源：Wind，中邮证券研究所资料来源：Wind，中邮证券研究所4物流：地铁客运量下降，城市拥堵情况持续缓解地铁客运量：北京、上海均减少。6月7日，北京地铁客运量七天移动均值为928.54万人次，较前一周减少73.95万人次，周变动幅度为-7.38%；上海地铁客运量七天移动均值为918.29万人次，较前一周减少136万人次，周变动幅度为-12.9%。 资料来源：iFind，中邮证券研究所执行航班量：5月28日当周国内、国际航班量均下降。5月28日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12675.29架次，较前一周减少125.14架次，周变动幅度为-0.98%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为340.14架次，较前一周减少0.57架次，周变动幅度为-0.17%；国际执行航班量近七天移动均值为1698.43架次，较前一周减少23.86架次，周变动幅度为-1.39%。城市交通：一线城市高峰拥堵指数持续下降。6月7日，一线城市高峰拥堵指数近七天移动均值为1.6，较前一周减少0.18，周变动幅度为-10.12%。图表20：一线城市高峰拥堵指数