高频数据跟踪：物价持续走低，航运指数大涨

高频经济数据关注点：第一，生产热度整体有所改善，高炉、半钢胎、PX开工率回升，焦炉、沥青、PTA、全钢胎开工率下降。第二，房地产边际改善，30城商品房成交面积超去年同期，100城土地供应面积回升。第三，物价整体继续下行，原油、焦煤、铜、铝、锌、螺纹钢价格均下降，其中焦煤大跌9.07%跌破700元/吨，螺纹钢下跌3.01%跌破3000元/吨。第四，航运指数大幅上涨，国内SCFI周大涨30.68%，升破2000点；BDI大幅上涨5.82%。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及美国关税政策变动影响。 生产：高炉、PX、半钢胎开工率回升，焦炉、沥青、PTA、全钢胎下降 5月30日当周，焦炉产能利用率下降0.1 pct，高炉开工率升高0.18 pct，螺纹钢产量减少5.97万吨；石油沥青开工率下降3.1 pct，连续两周回落；PX开工率升高5.33 pct，PTA开工率下降0.58 pct； 全钢胎开工率下降0.16 pct，半钢胎开工率升高0.03 pct。 需求：房地产边际改善，航运指数大幅上行 5月25日当周，商品房成交面积回升，存销比下降；土地成交面积回升，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周增加0.35亿元；汽车厂家日均零售增加9648辆，日均批发增加19637辆。5月30日当周，航运指数SCFI大幅上涨30.68%，CCFI上涨0.92%，BDI上涨5.82%。 物价：原油、焦煤、金属均下跌 5月30日当周，布伦特原油价格下跌1.36%至63.9美元/桶；焦煤期货价格跌破700元/吨，周下跌9.07%至741.5元/吨；LME铜、铝、锌期货价格变动分别为-1.22%、-0.71%、-3.06%，国内螺纹钢期货价格下跌3.01%；农产品整体价格企稳，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-1.38%、-1.64%、+1.41%、-0.38%。 物流：航班量、城市拥堵指数均下降 5月30日当周，地铁客运量北京减少，上海增加，国内国际航班量均减少，一线城市高峰拥堵指数持续回落。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：高炉、PX、半钢胎开工率回升，焦炉、沥青、PTA、全钢胎下降 钢铁：焦炉产能利用率下降0.1pct，高炉开工率升高0.18pct，螺纹钢产量减少5.97万吨。5月30日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为75.08%,较前一周下降0.1pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为83.87%,较前一周升高0.18pct；全国建材钢厂螺纹钢产量225.51万吨,较前一周下降5.97万吨；库存186.46万吨，较前一周下降1.3万吨。 石油沥青：开工率下降3.1pct，连续两周回落。5月28日当周，国内石油沥青装置开工率为27.7%，较前一周下降3.1pct。 化工：PX开工率升高5.33pct，PTA开工率下降0.58pct。5月29日，国内化工PX开工率为81.7%，较前一周升高5.33pct；PTA开工率为76.64%，较前一周下降0.58pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降0.16pct，半钢胎开工率升高0.03pct。5月29日当周，汽车全钢胎开工率为64.8%，较前一周下降0.16pct；汽车半钢胎开工率为78.25%，较前一周升高0.03pct。 图表1：焦炉、沥青开工率下降，高炉回升 图表2：PX开工率回升，PTA低位下行 图表3：螺纹钢产量下降 图表4：半钢胎开工率稳中有升 2需求：房地产边际改善，航运指数大幅上行 房地产：商品房成交面积回升，存销比下降；土地成交面积回升，住宅用地成交溢价率升高。5月25日当周，30大中城市商品房成交205.94万平方米，较前一周增加21.63万平方米；10大城市商品房存销比（面积）85.31，较前一周下降5.16；100大中城市供应土地占地面积为1866.71万平方米，较前一周增加488.37万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为13.8，较前一周升高13.07。 电影票房：较前一周增加0.35亿元。5月25日当周，全国电影票房总收入24500万元，较前一周增加3500万元。 图表5：5.25当周30城商品房成交面积回升 图表6：5.25当周百城供地面积回升 图表7：5.25当周商品房存销比下降，土地成交溢价率升高图表8：5.25当周电影票房环比减少0.35亿元 汽车：5月25日当周厂家日均零售增加9648辆，日均批发增加19637辆。 5月25日当周，全国乘用车厂家日均零售销量60823辆，较前一周增加9648辆； 全国乘用车厂家日均批发销量75923辆，较前一周增加19637辆。 图表9：5.25当周乘用车日均零售量增加0.96万辆 图表10：5.25当周乘用车日均批发量增加1.96万辆 航运指数：SCFI大幅上涨30.68%，CCFI上涨0.92%，BDI上涨5.82%。 5月30日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2072.71点，较前一周升高486.59点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1117.61点，较前一周升高10.21点；波罗的海干散货指数（BDI）录得1418点，较前一周升高78点，周涨幅为5.82%。 图表11：5.30当周SCFI大幅上涨30.68% 图表12：5.30当周BDI指数上涨5.82% 3物价：原油、焦煤、金属均下跌 能源：布伦特原油价格下跌1.36%至63.9美元/桶。5月30日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于63.9美元/桶，较前一周下降0.88美元/桶，周变动幅度为-1.36%。 焦煤：期货价格跌破700元/吨，周下跌9.07%至741.5元/吨。5月30日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于741.5元/吨，较前一周下降74元/吨，周变动幅度为-9.07%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为-1.22%、-0.71%、-3.06%，国内螺纹钢期货价格下跌3.01%。5月30日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9497美元/吨，较前一周下降117美元/吨，周变动幅度为-1.22%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2448.5美元/吨，较前一周下降17.5美元/吨，周变动幅度为-0.71%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2629.5美元/吨，较前一周下降83美元/吨，周变动幅度为-3.06%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为2963元/吨，较前一周下降92元/吨，周变动幅度为-3.01%。 图表13：铜铝锌价格均下跌 图表14：原油、焦煤、螺纹钢价格均持续下跌 农产品：整体价格企稳，农产品批发价格200指数升高0.04%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-1.38%、-1.64%、+1.41%、-0.38%。5月30日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得114.15，较一周前升高0.04，周变动幅度为0.04%；主要农产品中，猪肉平均批发价为20.66元/公斤，较一周前下降0.29元/公斤，周变动幅度为-1.38%；鸡蛋平均批发价为7.78元/公斤，较一周前下降0.13元/公斤，周变动幅度为-1.64%；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.33元/公斤，较一周前升高0.06元/公斤，周变动幅度为1.41%；7种重点监测水果平均批发价为7.84元/公斤，较一周前下降0.03元/公斤，周变动幅度为-0.38%。 图表15：蔬菜上涨，猪肉、鸡蛋、水果下跌 图表16：农产品价格企稳微升 4物流：航班量、城市拥堵指数均下降 地铁客运量：北京减少，上海增加。5月30日，北京地铁客运量七天移动均值为1009.33万人次，较前一周减少2.08万人次，周变动幅度为-0.21%；上海地铁客运量七天移动均值为1055.29万人次，较前一周增加12.86万人次，周变动幅度为1.23%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约2万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约13万人 执行航班量：国内、国际航班量均下降。5月28日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12675.29架次，较前一周减少125.14架次，周变动幅度为-0.98%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为340.14架次，较前一周减少0.57架次，周变动幅度为-0.17%；国际执行航班量近七天移动均值为1698.43架次，较前一周减少23.86架次，周变动幅度为-1.39%。 城市交通：一线城市高峰拥堵指数下降。5月30日，一线城市高峰拥堵指数近七天移动均值为1.8，较前一周减少0.07，周变动幅度为-3.67%。 图表19：国内、国际航班量均减少 图表20：一线城市高峰拥堵指数回落 5总结：物价持续走低，航运指数大涨 高频经济数据关注点：第一，生产热度整体有所改善，高炉、半钢胎、PX开工率回升，焦炉、沥青、PTA、全钢胎开工率下降。第二，房地产边际改善，30城商品房成交面积超去年同期，100城土地供应面积回升。第三，物价整体继续下行，原油、焦煤、铜、铝、锌、螺纹钢价格均下降，其中焦煤大跌9.07%跌破700元/吨，螺纹钢下跌3.01%跌破3000元/吨。第四，航运指数大幅上涨，国内SCFI周大涨30.68%，升破2000点；BDI大幅上涨5.82%。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及美国关税政策变动影响。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。