豆粕供应局面转向宽松原木基本面维持好转

2025-06-09 新世纪期货 Z.zy

原木：6月6日原木期货主力合约收涨2.40%至768.5元，资金整体流出727.93万元。现货市场价格偏稳，山东750元/立方米，江苏770元/立方米，CFR报价110美元/立方米持平。短期看，现货价格稳定，需求坚挺，到港量环比增但低于平均水平，供给压力缓和，基本面好转，预计价格震荡为主。港口库存341万方，环比去库2万方。新西兰发运量增加，预计国内到港量将减少。
豆粕：中美通话带动谷物市场回升，美豆期价进入天气敏感期，优良率良好但NOAA指北美可能干旱。巴西大豆丰产出口，阿根廷单产超预期收割延迟。国内6月大豆到港激增1100万吨，通关加快，供应宽松，油厂开工率回升至50%以上，豆粕库存攀升，需求刚需，预计短期反弹，关注北美天气、巴西物流及大豆到港。
棕榈油：东南亚棕油增产周期，马棕库存预计连续三个月攀升或创去年9月以来最高，出口需求强劲但产量增加。印度下调关税增加进口需求，棕油性价比回升。印尼B40政策悬而未决。国内菜油库存高位，中加关系缓和释放供应压力。南美大豆丰产豆油库存加速攀升。国内棕榈油库存偏低但受产地增产压制，油脂处于消费淡季，预计震荡偏弱，关注美豆天气及马棕产销。