农产品日报：供应维持宽松，豆粕延续震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2741元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.22%；菜粕2605合约2337元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.60%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+339，较前日变动-6；江苏地区豆粕现货3020元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M05+279，较前日变动+4；广东地区豆粕现货价格3030元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M05+289，较前日变动+4。福建地区菜粕现货价格2560元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+223，较前日变动+6。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至12月17日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成67.3%，高于一周前的58.6%。阿根廷11月出口大豆218.9万吨，豆油56.2万吨，豆粕271.4万吨。 市场分析 整体来看，由于较高的进口成本，我国当前采购美豆量依旧偏少，美豆出口不及预期。另一方面，当前南美大豆生长情况良好，新季大豆的丰产预期延续，在南美大豆的竞争压力下，美豆价格偏弱运行。国内方面，当前国内供需格局仍未改变，大豆库存小幅上升，豆粕库存也依旧维持高位，叠加南美较为强烈的丰产预期，05合约的价格跟随美豆价格同步偏弱运行。短期来看，美豆偏高的进口成本仍给到下方一定的支撑。未来仍需重点关注大豆进口情况，以及新季南美大豆的生长情况。 策略 中性 风险美豆进口情况 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2601合约2192元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%；玉米淀粉2511合约2497元/吨，较前日变动-5元/吨，幅度-0.20%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C01+103，较前日变动-10；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS01+133，较前日变动+5。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至12月17日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积的69.5%，高于一周前的59.2%。阿根廷11月出口玉米158.4万吨。乌克兰农业部周五表示，截至12月18日，乌克兰已收获1089.5万公顷谷物，相当于计划收获面积1147.5万公顷的94%;收获产量5657.6万吨，平均单产5.19吨/公顷。报告称，已经收获的小麦产量为2296万吨，收获面积505万公顷。已收获的大麦产量为542万吨，收获面积136万公顷。已收获玉米2644.6万吨，收获面积377.9万公顷(86%)，平均单产7.0吨/公顷。 市场分析 国内方面，供应端来看，粮农惜售心态仍存，售粮积极性一般，整体售粮节奏较为缓慢。需求端，贸易商库存上升缓慢，收购心态较为谨慎。深加工开机保持稳定，库存小幅上升，采购意愿较前期有所改善，饲料企业仍以刚需采购为主，多保持观望心态。当前各环节库存逐步回升，但仍低于历史同期，粮农惜售心态延续，下游在补库之后也多以观望为主，未来需重点关注替代谷物拍卖情况，预计玉米现货价格调整为主。 策略 中性 风险粮农销售情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存......................................................................................