政策半月观—短期可能迎来“决断”

核心结论： 近半月政策延续聚焦稳增长、扩内需，重点关注中美元首通话，具体包括5大焦点：

1. 中美元首通话： 中方表示美方应撤销对中国实施的消极举措，欢迎特朗普访华；双方将于6月9日在伦敦举行第二轮经贸会谈。
2. 城市更新： 中央财政计划补助超200亿元支持20城实施城市更新行动，重点样本项目包括地下管网更新、市政基础设施提升改造等。
3. 上市公司分红： 上交所推动上市公司加大分红力度、增加分红频次，并丰富红利指数相关产品体系。
4. 促服务消费： 多部门发力促消费，包括商务部开启“服务消费季”、新能源汽车下乡等；地方层面，深圳发布39条促消费举措，福建宁德举办大型演唱会和体育赛事。
5. 陆家嘴论坛： 6月18-19日上海将举办陆家嘴论坛，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”，期间将发布若干重大金融政策。

重要会议与政策：

• 中共中央： 中美元首通话，强调中方严肃执行日内瓦会谈协议，希望美方撤销消极举措。
• 上交所： 召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会，推动上市公司加大分红力度，丰富红利指数产品体系。
• 交通运输部： 召开全面深化改革领导小组会议，部署铁路、公路、水路、民航、邮政重点领域改革。
• 国资委： 印发《中央企业发展规划管理办法》，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中。
• 财政部： 公示2025年城市更新行动评审结果，20城入围，中央财政补助超200亿元。
• 人社部： 组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作。
• 商务部： 开启2025年“服务消费季”活动，聚焦餐饮、住宿等10多个重点领域。
• 商务部等： 开展2025年新能源汽车下乡活动，聚焦推广比例较低的县域城市。
• 中共中央： 印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，推动具备条件的企业建立现代企业制度。

地方政策：

• 促服务消费： 深圳发布39条促消费举措，福建宁德举办大型演唱会和体育赛事，“苏超”爆火，扬州等地推出消费活动。
• 陆家嘴论坛： 6月18-19日上海将举办陆家嘴论坛，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。

行业与产业政策：

• 地方松地产： 上海支持老旧电梯更新提取公积金，深圳拟推出多宗居住用地，放松竞拍限制。
• 信息化、工业化两化融合： 工信部召开两化融合工作领导小组会议，推进制造业数字化转型、工业互联网规模化应用等。

研究结论： 六七月份应属于“关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期”，短期盯美国与中国、欧盟的关税谈判；政策加紧发力，不宜“等到花儿枯萎了再浇水”。

风险提示： 外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。