博通第二季度业绩强劲；关注人工智能推理的发展
相关报道：中国半导体行业Jiahao Jiang(852) 39163739 JiangJiahao@cmbi.com.hk杨莉，博士(852) 3916 3716 lilyyang@cmbi.com.hk(852) 3761 8727 kevinzhang@cmbi.com.hk1. 半导体-英伟达的1季度超预期和稳健的2季度指引证实人工智能需求依旧强劲(链接) 2. 半导体 - 主题投资和 Megatrends：中国超大规模企业加速 AI 基础设施建设，云需求增强 (链接) 3. 半导体 - 主题投资和megatrends：超大规模企业2025年第一季度稳健资本支出链接）4. 半导体 - 主题投资和 megatrends：阿里巴巴的大规模资本支出增加有助于国内人工智能基础设施供应商（链接) 5. 半导体 - 主题投资和 mega 趋势：对 DeepSeek 的看法链接) 6. 半导体 - 主题投资和 mega 趋势：Stargate 准备加速全球 AI 军备竞赛 (链接) 7. 半导体 - 台积电：激增的人工智能需求推动了强劲的业绩和指导(链接) 8.半导体 - 英伟达第三季度财报要点：黑鹰芯片明年仍是强劲需求(链接) 9. 半导体 -A“推进人工智能”活动（链接) 10. 半导体- 近期上涨后的行业估值重估；前方存在潜在的重新评级机会 (链接) 11. 半导体 -英伟达 2023 年第二季度回顾：强劲的超额收益和涨价季度；关注布莱克威尔出货量和利润 (链接) 12. 半导体 - PCB行业：2024年第一季度盈利预览(链接) 13. 半固态收益；HBM将驱动未来增长 (链接) 张凯MD 分析师认证请阅读最后一页的分析师认证和重要披露披露与免责声明对于此文件在美国的接收者对于此文件在英国的收件人CMB国际环球市场有限公司对于本文件在新加坡的接收者CMBIGM 评级重要披露超越市场表现表现不佳本报告所包含的信息和内容基于被认为公开且可靠的信息分析和解释。CMBIGM已尽其所能确保其准确性、完整性、及时性或正确性，但不为此做保证。CMBIGM以\"现状\"为基础提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布其他信息与/或结论与本报告不同的出版物。这些出版物在编制时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与报告中建议或观点不一致的投资决策或持有专有立场。买入 持有 卖出 未评级CMBIGM可能持有头寸、做市、作为主交易方进行交易，或代表其自身和/或代表其客户，不时地在报告中提到的公司证券中进行交易。投资者应假定CMBIGM与报告中提到的公司有投资银行或其他业务关系。因此，收件人应注意CMBIGM可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性，并且CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，本出版物不得以任何形式部分或全部复制、排版、销售、重新分配或出版。如需有关推荐证券的额外信息，可随时提出要求。具有未来12个月超过15%的潜在回报的股票：具有未来12个月+15%至-10%的潜在回报的股票：具有未来12个月超过10%的潜在亏损的股票：该股票未获得CMBIGM评级地址45/F，冠军大厦，花园道3号，香港，电话：(852) 3900 0888，传真：(852) 3900 0800招商银行国际全球市场有限公司（“CMBIGM”）是招商银行国际资本有限公司（招商银行的全资子公司）的全资子公司本报告由 CMBI (Singapore) Pte. Limited (CMBISG) (公司注册号 201731928D) 在新加坡分发，CMBISG 是根据新加坡《财务顾问法》（第 110 章）定义的豁免财务顾问，并受新加坡金融管理局监管。CMBISG 可根据《财务顾问条例》第 32C 条的规定，分发其各自外国实体、附属机构或其他外国研究机构生产的报告。如果报告在新加坡分发给根据新加坡《证券及期货条例》（第 289 章）定义的非认证投资者、专家投资者或机构投资者以外的人，CMBISG 仅在法律要求 extent 的范围内对该等人报告内容承担法律责任。新加坡收件人应就与报告相关的事宜，联系 CMBISG，联系电话为 +65 6350 4400。本报告仅供符合以下条件的人员提供：(I)属于2000年金融服务和市场法案(2005年促销令)(“该令”)第19(5)条的人员或(II)属于该令第49(2)(a)至(d)条的人员(“高净值公司、非法人协会等”)，未经CMBIGM事先书面同意，不得提供给其他任何人。进行任何证券交易都存在风险。本报告中包含的信息可能不适合所有投资者的目的。中银国际投行（CMBIGM）不提供个性化投资建议。本报告是在不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求的情况下编制的。过去的业绩并不预示未来的业绩，实际事件可能与报告中包含的内容有重大差异。任何投资的价值和回报是不确定的，是不保证的，并可能因其依赖于基础资产或其他可变市场因素的表现而波动。中银国际投行（CMBIGM）建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以做出自己的投资决策。本报告或其中包含的任何信息，均由中银国际投行（CMBIGM）编制，仅供中银国际投行（CMBIGM）的客户提供信息。负责本研究报告内容（全部或部分）的研究分析师，就本报告涵盖的证券或发行人作出以下保证：（1）所表达的所有观点准确地反映了他或她对相关证券或发行人的个人看法；以及（2）他或她的任何部分补偿，无论是直接还是间接地，均与本报告中所表达的具体观点无关。此外，该分析师确认，无论是该分析师本人还是其关联人（根据香港证券及期货事务监理局发布的《行为守则》定义），均未参与本报告中的具体观点表达。或其附属公司，以向其分发。本报告并非，也不应被视为购买或出售任何证券或任何证券权益或进行任何交易的报价或招股说明书。CMBIGM或其任何附属公司、股东、代理人、顾问、董事、高管或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何损失、损害或费用承担责任，无论是直接的还是间接的。任何人使用本报告中包含的信息均在自身风险下进行。CMBIGM不是美国注册的证券经纪商。因此，CMBIGM不受美国关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则约束。负责本研究报告内容的第一责任人未在美国金融业监管局（“FINRA”）注册或具备研究分析师的资格。该分析师不受FINRA规则下适用的限制，这些限制旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅限于根据1934年美国《证券交易法》修正案第15a-6条定义的“美国主要机构投资者”在美国分发，且不得提供给美国的任何其他人。本报告中收到副本的每个美国主要机构投资者均代表并同意该报告不会分发给任何其他人。任何希望基于本报告提供的信息买卖证券的美国接收人应仅通过美国注册的证券经纪商进行交易。行业预计在未来12个月内表现出优于相关广泛市场基准：行业预计在未来12个月内表现与相关广泛市场基准一致：行业预计在未来12个月内表现逊于相关广泛市场基准（1）在本次研究报告发布前的30个日历日内曾买卖或交易本研究报告所涵盖的股票；（2）在本次研究报告发布后的3个工作日内将买卖或交易本研究报告所涵盖的股票；（3）担任本报告中涵盖的任何香港上市公司的任何职务；以及（4）对在本报告中涵盖的香港上市公司有任何财务利益。 2
