稳定币：香港特区vs美国立法进程一览

核心观点与关键数据

• 香港稳定币监管：香港立法会全票通过《稳定币条例》，成为全球首个建立全面监管框架的司法管辖区，要求稳定币发行人向金管局申领牌照，核心监管要求包括牌照制度、资本门槛和储备管理。
• 美国稳定币立法：美国众议院通过《STABLE Act》，参议院通过《GENIUS Act》，两项法案均需协调统一后才能成为法律，分别强调消费者保护和提升美元国际地位。
• 稳定币市场发展：Circle在纽约证券交易所上市，被视为稳定币迈向主流金融体系的关键一步。
• 券商板块表现：本周券商板块上涨2.55%，跑赢大盘1.67个百分点，PE TTM估值19.21倍，PB估值1.36倍。
• 上市公司重要公告：南华期货股票交易异常波动，国联民生聘任新执行副总裁，天风证券定增申请获批准，长江证券证监会核准长江产业集团成为主要股东。

行业热点与投资建议

• 行业热点：证监会核准中央汇金成为多家证券和基金公司的实际控制人。
• 投资建议：建议围绕行业供给侧改革与行业整合配置券商板块，推荐广发、中金H、中信、华泰、东财、国君，关注银河H、华林、湘财、建投H。

风险提示

• 经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。