螺纹钢期货行情回顾及后市展望
1. 螺纹钢期货行情回顾
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近期重要信息概览：
- 经济数据：1-4月全国房地产开发投资同比下降10.3%，其中住宅投资下降9.6%；房屋新开工面积下降23.8%，住宅新开工面积下降22.3%；新建商品房销售面积下降2.8%，住宅销售面积下降2.1%。4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，除汽车以外的消费品零售额增长5.6%。1-4月固定资产投资同比增长4.0%，基础设施投资同比增长5.8%。4月居民消费价格同比下降0.1%，工业生产者出厂价格同比下降2.7%。
- 政策面信息：中美日内瓦经贸会谈达成协议，双方将大幅降低双边关税水平，取消共计91%的加征关税和反制关税。
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螺纹钢主力合约走势：具体走势图见报告第6页。
2. 期货市场环境
- 宏观：
- 货币量：M2增速、社融增速等数据见报告第8页。
- 货币价：SHIBOR、LPR等数据见报告第9页。
- 比价：
- 国内外比价：螺纹钢与铁矿石、焦煤等比价见报告第10页。
- 产业链其他商品比价：螺纹钢与其他钢材品种比价见报告第11页。
- 基差：螺纹钢主力基差走势见报告第12页。
3. 螺纹钢现货供需概况
- 钢厂原料库存：铁矿石、焦煤等库存数据见报告第14页。
- 高炉利润：
- 各品种钢材高炉利润见报告第15页。
- 期现高炉利润对比见报告第16页。
- 高炉开工：高炉开工率数据见报告第17页。
- 电炉利润：电炉利润数据见报告第18页。
- 电炉开工：电炉开工率数据见报告第19页。
- 日均铁水产量：日均铁水产量数据见报告第20页。
- 钢材周产量：五大钢材品种周产量见报告第21页。
- 螺纹钢周产量：螺纹钢周产量见报告第22页。
- 钢材钢厂库存：五大钢材品种钢厂库存见报告第23页。
- 钢材社会库存：五大钢材品种社会库存见报告第24页。
- 螺纹钢社会库存：螺纹钢社会库存见报告第25页。
- 建材成交：建材成交数据见报告第26页。
- 消费显示：
- 下游高频数据：
- 土地成交面积数据见报告第28页。
- 地产成交数据见报告第29页。
4. 后市展望
- Markit最新数据显示：5月财新制造业PMI录得48.3，环比下降2.1个百分点，首次跌破荣枯线，显示制造业需求疲软；PMI微升至51.1，连续29个月位于扩张区间，新订单增加，就业指数升至六个月新高，但企业盈利仍受成本压力影响。
- 基本面：
- 供给端：高炉铁水产量下滑，部分钢厂轧机检修和铁水品种转移，螺纹产量继续下滑。
- 需求方面：建材下游消费开始回落，淡季来临，五大品种周度表观消费量环比下降3.5%，建材消费降5.9%，板材消费降2.0%。
- 库存：厂库及社会库存去化速度放缓，未来或有累库压力。
- 原料端：市场信息扰动，前期空头资金获利离场，煤焦盘面出现明显反弹。
- 结论：建议短线操作为主，原料反弹带动成材价格运行重心上移。
