橡胶日报：海内外原料价格重心上移，市场情绪偏浓

研究院化工组 策略摘要 研究员 泰国原料胶水价格与国内海南产区原料胶水收购价格重心上移，维持高位运行，成本端利好支撑胶价。沪胶重心走高，叠加泰国原料胶水价格高挺，泰铢升值导致成本被动抬升，支撑美金价格重心。但下游对高价抵触，实际成交一般。顺丁橡胶方面，下游需求保持刚性，市场活跃度提升，商谈氛围改善，但现货交易量依旧清淡。需求方面，轮胎市场全钢开工量微调，高价成交受限于买方接受度，主要由基本需求支撑，缺乏提振行情的动力。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 核心观点 ■市场分析 联系人 天然橡胶： 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 现货及价差：8月20日，RU基差-1685元/吨（-80），RU与混合胶价差1760元/吨（+30），烟片胶进口利润-5557元/吨（-42），NR基差50元/吨（-40）；全乳胶14550元/吨（0），混合胶14475元/吨（+50），3L现货14825元/吨（+25）。STR20#报价1792.5美元/吨（+10），全乳胶与3L价差-275元/吨（-25）；混合胶与丁苯价差-325元/吨（-50）； 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 原料：泰国烟片76.6泰铢/公斤（+0.48），泰国胶水64.4泰铢/公斤（-0.20），泰国杯胶56.4泰铢/公斤（+0.25），泰国胶水-杯胶8泰铢/公斤（-0.45）； 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 开工率：8月23日，全钢胎开工率为55.67%（0），半钢胎开工率为78.99%（0）； 库存：8月23日，天然橡胶社会库存为121.35万吨（0），青岛港天然橡胶库存为470037吨（-2186），RU期货库存为252620吨（0），NR期货库存为156543吨（0）； 顺丁橡胶： 现货及价差：8月20日，BR基差-205元/吨（-170），丁二烯上海石化出厂价12500元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14500元/吨（+50），浙江传化BR9000报价14400元/吨（0），山东民营顺丁橡胶14400元/吨（+100），BR非标价差205元/吨（+70），顺丁橡胶东北亚进口利润-959元/吨（+603）； 开工率：8月23日，高顺顺丁橡胶开工率为56.40%（0）；齐翔腾达装置停车，烟台浩普即将重启，独山子石化计划8月15日重启，而山东威特仍处于停车状态，茂名装置临时停车； 库存：8月23日，顺丁橡胶贸易商库存为3110吨（0），顺丁橡胶企业库存为2.225吨（0.00）； 策略 RU、NR谨慎偏多。泰国原料胶水价格与国内海南产区原料胶水收购价格重心上移，维持高位运行，成本端利好支撑胶价。沪胶重心走高，叠加泰国原料胶水价格高挺，泰铢升值导致成本被动抬升，支撑美金价格重心。但下游对高价抵触，实际成交一般。 BR谨慎偏多。顺丁橡胶方面，下游需求保持刚性，市场活跃度提升，商谈氛围改善，但现货交易量依旧清淡。需求方面，轮胎市场全钢开工量微调，高价成交受限于买方接受度，主要由基本需求支撑，缺乏提振行情的动力。 风险 下游轮胎企业排产情况、国储政策、天胶新胶释放进度、原料变动情况。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:RU基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图2:NR基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图3:RU-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................4图4:烟片进口利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图5:云南胶水价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤...........................................................................................................................................4图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤...................................................................................................................................................5图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图9:混合胶-丁苯丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................5图10:全乳胶-3L丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图11:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨..............................................................................................................................................5图12:3L-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................5图13:RU-NR丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................6图14:青岛港口库存丨单位：吨......................................................................................................................................................6图15:RU期货库存丨单位：吨.........................................................................................................................................................6图16:NR期货库存丨单位：吨........................................................................................................................................................6图17:丁二烯价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图18:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨.......................................................................................................................................6图19:顺丁橡胶齐鲁石化BR9000丨单位：元/吨...............................................................................