Zx 化工期货日报 国元期货研究咨询部 2021年9月28日 原料价格持续上涨 化工品重心上移 策略观点 聚烯烃：隔夜塑料2201和PP2201合约持续上涨震荡收阳。9月中上旬全国多省限电、限产导致煤价的持续上涨，而近期原油、煤价以及天然气大幅上涨带动聚烯烃价格重心上移，但是目前下游高价接货意愿不强，观望氛围较浓，谨慎操作。 PTA：隔夜TA 主力合约震荡收星，市场重心维持高位震荡。近期由于双控限制，下游聚酯开工率大幅走低，PTA大厂不得不停车检修。考虑到当前成本支撑及PTA加工率低位震荡，以及节前备货需求，短期市场在60日均线之上震荡为主。 天胶：隔夜天胶主力震荡收小阳线，市场重心持续抬升，但是幅度有限。近期下游轮胎市场因限电、限产的影响，装置开工率持续走低，叠加全球芯片持续短缺，市场对于后期前景略有担心，不过临近国庆，下游企业略有补库行为，短期13000之上偏强震荡，谨慎操作。 一、期货行情数据表格 表 1：期货行情走势 数据来源：wind、国元期货 二、现货行情数据表格 表 2：聚酯现货行情动态 数据来源：隆众资讯、国元期货 主力合约 收盘价 日涨跌幅 周涨跌幅 成交量（手） 持仓量 现货价格 主力基差 L2201 9235 3.01% 3.65% 74万 34万 9250 15 PP2201 9509 1.9% 3.96% 134万 48.7万 9150 -359 TA2201 5200 2.16% 1.05% 231万 144万 5170 -30 Ru2201 13705 2.97% 2.99% 38.2万 17.4万 12700 -1005 装置开工率 PX PTA MEG 聚酯 终端 79.3% 72.09% 56.06% 81.3% 54.23% 张霄 电话：010-84555193 邮 箱 zhangxiao@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3010320 投资咨询资格号 Z0012288 2 / 4 化工期货日报 表 3：聚烯烃现货行情动态 数据来源：隆众资讯、国元期货 三、行业要闻 美联储主席鲍威尔表示，经济走势取决于疫情，经济前景依然存在风险；美联储将竭尽所能地支持经济复苏；通胀高企，恐将维持一段时间，然后趋于温和；瓶颈问题所造成的影响比我们原来所预料的更加深远，也更加顽固。 国际油价集体上涨，美油11月合约涨1.95%报75.42美元/桶，布油12月合约涨1.7%报78.54美元/桶。美国天然气11月合约涨幅高达12.6%，报5.857美元/百万英热单位，创2010年以来新高。 针对当前供电形势，国家电网公司表示，将全力以赴打好电力保供攻坚战，保障基本民生用电需求，最大可能避免出现拉闸限电情况，坚决守住民生、发展和安全底线。东北三省纷纷回应拉闸限电，吉林将制定应急预案，防止发生系统性区域性长时间集中停电事件；辽宁要求避免拉闸限电涉及安全生产、民生和重要用户；黑龙江要求尽快组织发电企业增加电力供应，努力化解电力紧张局面。 昨日PX尾盘无成交，11月商谈913-917美元/吨，12月商谈908-922美元/吨，商谈重心略有下跌。 2021年前8月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为215.8万吨，同比增27%。其中，标胶合计出口103.3万吨，同比增57%；烟片胶出口32.7万吨，同比增33%；乳胶出口76.4万吨，同比持平。1-8月，出口到中国天然橡胶合计为74.6万吨，同比增24%。其中，标胶出口到中国合计为42.6万吨，同比增45%；烟片胶出口到中国合计为7.3万吨，同比增74%；乳胶出口到中国合计为24.5万吨，同比则降8%。1-8月，泰国出口混合胶合计为81.7万吨，同比降30%；混合胶出口到中国合计为81.4万吨，同比降31%。综合来看，泰国前8月天然橡胶、混合胶合计出口297.5万吨，同比增4%；合计出口中国156万吨，同比降12%。 聚烯烃石化库存 塑料排产比例 PP排比例 68万吨 35.7% 34.53% 图表1：塑料基差图 图表2：PP基差图 3 / 4 化工期货日报 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 图表3：TA基差图 图表4：Ru基差图 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 -900.00-400.00100.00600.00基差（华东DFDA-7042—期货活跃合约收盘价）-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00（福建联合T30s—期货活跃合约收盘价）-300.00-200.00-100.000.00100.00基差（CCFEI 价格指数—期货活跃合约收盘价）-1,700.00-1,200.00-700.00-200.00基差（云南国营全乳胶SCRWF—期货活跃合约收盘价） 4 / 4 化工期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818