化工期货日报：原油大幅上涨带动PTA市场重心上移

Zx 化工期货日报 国元期货研究咨询部 2022年01月05日 原油大幅上涨带动PTA市场重心上移 策略观点 聚烯烃：隔夜塑料2205合约震荡收小阴线，PP2205合约震荡收星。元旦节期间石化库存出现大幅反弹，给与短期市场相对的利空。不过考虑到近期印度尼西亚政府突然宣布为缓解国内煤炭供应紧缺，将于2022年1月1日至1月31日间停止煤炭出口，而且原油价格大幅拉账，短期在多空相互制约下，聚烯烃维持宽幅震荡为主，谨慎操作。 PTA：隔夜TA 2205合约高开高走震荡收大阳线，市场重心大幅抬升，主要是受成本端的带动。近期受原油大幅上涨的影响推动成本重心上移，不过考虑到下游聚酯市场暂未有效改善，而终端市场装置开工率持续走低，或将制约短期价格的反弹空间，谨慎操作。 天胶：隔夜天胶主力合约低开高走震荡收阳线，市场有进一步试探上方15000一线压力的预期。近期受国内社会库存偏低的影响，胶价市场重心略有上涨，但是当前上方15000一线压力相对偏强，叠加目前轮胎开工率持续走低，对于市场略有拖累，继续关注是否能有效上破15000一线，谨慎操作。 期货行情数据表格 表 1：期货行情走势 数据来源：wind、国元期货 一、现货行情数据表格 表 2：聚酯现货行情动态 主力合约 收盘价 日涨跌幅 周涨跌幅 成交量（手） 持仓量 现货价格 主力基差 L2205 8736 2.33% 1.95% 39万 31万 8750 14 PP2205 8287 1.86% 1.63% 56.8万 33万 8200 -87 TA2205 5046 0.88% 3.63% 105万 119万 4985 -61 Ru2205 14695 -0.91% 0.67% 22万 23.6万 13725 -970 张霄 电话：010-84555193 邮 箱 zhangxiao@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3010320 投资咨询资格号 Z0012288 2 / 4 化工期货日报 数据来源：隆众资讯、国元期货 表 3：聚烯烃现货行情动态 数据来源：隆众资讯、国元期货 二、行业要闻 法国财长勒梅尔：法国维持2022年GDP增长4%的预测；法国的赤字率将显着低于8%；法国电力公司和政府正在研究降低能源费用的新措施。 欧佩克维持在2月份增产40万桶/日计划不变，坚持逐步恢复在疫情期间停止的产出。欧佩克预计一季度会有140万桶的过剩供应，比一个月前的预测少25%左右。 OPEC+产量政策会议前夕，油价在新年第一个交易日大涨逾1%。OPEC 分析师下调了第一季石油市场过剩供应预测。WTI原油期货上涨1.2%， 报76.08美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨1.5%，报78.98美元/桶。 昨日PX尾盘无成交，3月递盘918美元/吨，场外922美元/吨附近有商谈。2月价格921美元/吨，市场重心大幅上涨。 数据显示，2021年前11个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为213.6万吨，同比增2.6%。其中，标胶合计出口208.1万吨，同比增3.7%；烟片胶出口5.1万吨，同比降22%；乳胶出口0.22万吨，同比降59%。1-11月，出口到中国天然橡胶合计为15.7万吨，同比降50%；混合胶出口到中国合计为2.2万吨，同比降85%。 据马来西亚1月3日消息，马来西亚橡胶局（MRB）宣布，尚未启动2021年12月小农的橡胶生产津贴（IPG）。因沙巴州、砂拉越州和半岛杯胶的农场交货平均价格高于标准价格，则不予以补偿。2021年12月，半岛、沙巴和砂拉越杯胶（干胶含量50%）的农场交货平均价格分别为每公斤2.9令吉、2.6令吉和2.65令吉。从2019年1月开始，当SMR20 FOB的月平均价格为6.1令吉/公斤或者农场交货价格为2.5令吉/公斤甚至更低时，IPG将启动。 装置开工率 PX PTA MEG 聚酯 终端 69.7% 76.12% 53.66% 83.86% 51.89% 聚烯烃石化库存 塑料排产比例 PP排比例 67万吨 39.6% 27.71% 图表1：塑料基差图 图表2：PP基差图 3 / 4 化工期货日报 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 图表3：TA基差图 图表4：Ru基差图 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 -900.00-400.00100.00600.00基差（华东DFDA-7042—期货活跃合约收盘价）-900.00-400.00100.00600.00（福建联合T30s—期货活跃合约收盘价）-300.00-200.00-100.000.00100.00基差（CCFEI 价格指数—期货活跃合约收盘价）-1,700.00-700.00基差（云南国营全乳胶SCRWF—期货活跃合约收盘价） 4 / 4 化工期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818