好市多（COST）：稳定的销售势头，房地产投资信托基金买入

科里·塔尔洛伊 * | 股权分析师(212) 323-7541 | ctarlowe@jefferies.com兰德尔·J·科尼克* | 股权分析师(212) 708-2719 | rkonik@jefferies.com卡莉尔·科胡* | 股权分析师(212) 778-8701 | kcohu@jefferies.com米娜·索卢吉奇* | 股权助理+1 (212) 444-4298 | msolujic@jefferies.comTy-Lynn 约翰逊 * | 股权助理+1 (212) 778-8339 | tjohnson2@jefferies.com曼特罗·莫雷诺-奇克 * | 股权助理(212) 778-8407 | mmorenocheek@jefferies.com卡洛斯·加勒格尔* | 股权助理+1 (786) 535-2025 | cgallagher1@jefferies.com 好市多公司描述(《MAR》第3条第1款e项和第7条)公司估值/风险分析师认证：杰弗里斯评级解释投资建议记录好市多推荐已发布 推荐已分发我，科莉尔·科胡，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我就主题证券（和/或）主题公司所持有的个人观点。我还证明，我的任何部分补偿均未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。买入 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格增值加上收益率）达到15%或更高的证券。持有 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格增值加上收益率）为+15%或-10%的证券。表现不佳 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格增值加上收益率）为-10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，我们预期的总回报（价格增值加上收益率）在12个月内为20%或更高，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续我，兰德尔·J·科尼克，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券及相关公司的个人看法。我还证明，我的任何一部分报酬直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点无关。与所有Jefferies员工一样，负责本研究报告所讨论金融工具的分析师(s)的部分报酬基于公司的整体表现，包括投资银行收入。我们力求按适当情况更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断，在不规则的间隔内发布。<think>Okay, the user wants me to translate a markdown source text into simplified Chinese. Let me read through the source text first. It's about Costco Wholesale Corporation and their operations. The main points are the number of warehouses in different countries, and their e-commerce sites.I need to make sure that the formula notation remains unchanged. Wait, there's no formula here, just numbers and names. So maybe that part is just to ensure that any existing formulas, like equations or mathematical expressions, are kept as is. But in this case, there are no formulas, so maybe that's just a note for the translator to be careful.The key is to translate accurately while keeping the structure. The original mentions 905 warehouses, with specific numbers in each country. I need to list thosecountries in Chinese and ensure the numbers are correctly translated. Also, the e-commerce sites part should be translated as well.I should check the country names. For example, "United States" is 美国, "Mexico" is 墨西哥, "Japan" is 日本, etc. Also, "Puerto Rico" is 波多黎各, which I think iscorrect.The user specified to keep the formula notation unchanged, but since there's none here, maybe it's just a precaution. The main thing is to translate the text accurately without adding any extra text. So the translated text should directly follow the source, with proper Chinese terms for the countries and numbers. Let me double-check the numbers. 905 warehouses, 624 in the US and Puerto Rico, 109 in Canada, 41 in Mexico, etc.Also, the list of countries in the e-commerce part: US, Canada, UK, Mexico, Korea, Taiwan, Japan, Australia. Need to make sure those are all correctly translated.I think that's all. Just need to ensure that the translation is in simplified Chinese, uses the correct terms, and the structure is maintained. No markdown in the output, just the translated text. Alright, time to put it all together.</think>Costco Wholesale Corporation 运营着会员制仓储商店，提供广泛的低价商品，具有高销量和快速的库存周转率。Costco 运营 905 座仓储商店，包括美国和波多黎各的 624 座、加拿大 109 座、墨西哥 41 座、日本 37 座、英国 29 座、韩国 19 座、澳大利亚 15 座、台湾 14 座、中国 7 座、西班牙 5 座、法国 2 座，以及冰岛、新西兰和瑞典各 1 座。公司还运营着美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚的电子商务网站。我，泰伦·约翰逊，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的一部分补偿金没有直接或间接地与我在此研究报告中所表达的具体建议或观点相关。我，曼特罗·莫雷诺-奇克，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关安全（或）相关公司（或）的个人观点。我还证明，我的任何部分补偿与本研究报告中表达的具体建议或观点没有直接或间接的关系。我，卡洛斯·加拉格尔，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券(或公司)的个人观点。我还证明，我没有任何部分的报酬与本研究报告中表达的特定建议或观点直接或间接相关。我，米娜·索鲁吉奇，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所述证券(件)和所述公司(件)的个人观点。我还证明，我的任何报酬均未直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。请参见本报告第2 - 7页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户内部使用。禁止未经授权的传播。我们的目标价格基于约59倍的FY2市盈率和约37倍的EV/EBITDA的加权平均。风险包括费用通胀、在线竞争加剧、宏观风险和增量数字投资。我，科里·塔勒威，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（及）所涉公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何薪酬部分，过去、现在或将来，与本研究报告中表达的特定建议或观点没有任何直接或间接的关系。 2025年6月4日 18点29分2025年6月5日 凌晨0:01 2 08/31/202202/08/2024• 好市多批发公司(COST: 1,051.69美元, 买入)杰弗里特许经营选择本报告中提及的其他公司CS - 覆盖暂停。Jefferies 已暂停对该公司的覆盖。可能阻碍我们实现价格目标的风险估值方法NC-不涵盖。Jefferies不涵盖这家公司。买：$610.007月22日10月22日买入：$790.00Jefferies品牌精选包括我们从权益分析师在过去12个月内提出的最佳股票建议中挑选的股票。股票选择基于基本面分析，并可能考虑其他因素，例如分析师的坚定程度、差异化分析、有利的风险/回报比以及Jefferies分析师推荐的投资主题。Jefferies品牌精选将仅包括买入评级的股票，数量可能会根据分析师的纳入建议而变化。当纳入原因改变、股票达到预期回报、如果不再被评为买入以及/或触发止损时，股票将被添加或移除。标准普尔股票120天波动率处于最低四分位的股票将继续保持15%的止损位，其余股票将保持20%的止损位。品牌精选并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为精选股票属于哪种投资风格，例如增长型或价值型。监控 - 描述其公司基本面和财务状况正在被监控的证券，并且不提供任何财务预测或对公司投资价值的意见。低于10美元，预期总回报（价格增值加上收益率）在12个月内为上下浮动20%。对于平均证券价格持续低于10美元的评级为表现不佳的证券，预期总回报（价格增值加上收益率）在12个月内为20%或更低。NR - 投资评级和目标价格已被临时暂停。此类暂停符合相关法规和/或杰斐逊策略。本报告是为一般传阅而准备的，并不提供针对个别投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能并非适合所有投资者，投资者必须根据其特定的投资目标和财务状况，并视需要利用其自身的财务顾问做出自己的投资决策。本报告中推荐的金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值及其收入可能会上升也可能下降，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率的变动可能会对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。若价格以非美元货币显示，请注意我们的本地货币价格目标是基于前一个交易日（除非另有说明）的汇率转换得出的。若该日期后的汇率发生波动，将影响非美元目标价格，且不应再被依赖。此外，投资于其价值受基础证券货币影响的证券（如ADRs）的投资者，实际上承担了货币风险。限制 - 描述在杰弗里参与某些交易时，公司政策或适用证券法规禁止某些类型沟通的发行人，包括投资建议。杰弗里公司的评级分配方法可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动性和未来12个月的预期总回报。目标价格基于多种方法，可能包