消费者零售与服务报告

2024年第四季度，消费零售与服务行业私募股权（PE）交易活动从第三季度的异常平静中显著复苏，宣布或达成的交易数量翻倍至377宗，与2022年同期水平基本持平。预计未来交易活动将温和加速。消费必需品领域的交易推动了第四季度的增长，该领域交易数量从44宗增至91宗。其中，食品、饮料、大麻和杂货是最活跃的细分领域，完成40宗交易；家居用品和汽车领域分别完成38宗和33宗交易。市场倾向于低进入门槛的必需品类别，而产品越具奢侈性、进入成本越高，前景则越不明朗。

2024年全年，PE交易活动呈现转折性复苏，交易数量和价值均实现两位数增长，主要得益于较低的基准利率和收窄的信贷利差，降低了融资成本并使买卖双方估值预期趋于一致。通胀放缓和信贷供应改善也提升了超10亿美元大型交易的预期。第四季度因选举不确定性略有降温，但已显现复苏迹象，估值差距正在缩小，退出渠道逐步建立。

关键数据：

• 2024年第四季度交易数量：377宗
• 2024年全年交易数量：1,299宗（同比增长65.0%）
• 2024年第四季度交易价值：251亿美元
• 2024年全年交易价值：1,249亿美元
• 消费必需品领域交易占比：91宗（第四季度）

主要趋势：

1. 交易活动复苏，但结构性分化明显，必需品领域表现突出
2. 宏观环境改善（利率、通胀、信贷）为交易提供支撑
3. 估值趋于合理，退出渠道逐步畅通
4. 未来交易活动预计温和加速，但不确定性仍存