企业SaaS风险投资趋势

企业SaaS VC交易摘要18企业SaaS风险投资生态系统市场地图4VC活动52024年第四季度企业SaaS风险投资趋势内容对于之前的更新以及我们完整的企业SaaS研究，请参阅指定分析师工作区在 PitchBook 平台上。 2025年3月21日发布数据分析报告由Chloe Ladwig，Julia Midkiff和Jenna O’Malley设计尼克·扎姆布罗诺 数据分析师发布 机密。不得转载。第2页德雷克·赫纳兹高级研究分析师，企业SaaS和基础设施SaaS derek.hernandez@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 2024年第四季度企业SaaS风险投资趋势客户关系管理 企业资源计划 供应链管理分析平台 知识管理系统 其他应用软件企业SaaS格局 2024年第四季度企业SaaS风险投资趋势VC活动2024年第四季度的退出数量环比大幅增长至98，从第三季度的89增长，达到自2021年每个季度约120个退出峰值的最高水平。与此同时，退出价值环比下降至95亿美元，从第三季度的121亿美元下降。一个显著的退出案例是ServiceTitan，该公司于2024年12月通过IPO退出，估值为56亿美元。这提振了总退出价值，否则总退出价值将大幅下跌。排除ServiceTitan，总退出价值下降68.2%至39亿美元。此外，本季度记录了73次收购、19次收购和6次IPO。IPO包括企业软件即服务（SaaS）是一个因专注于提供商业解决方案而联合起来的广阔横向领域。这些方案可以是针对特定行业的定制解决方案，例如医疗保健客户管理和护理，也可以是任何企业都可以使用、无论行业、地理或客户基础如何的广泛销售或商业智能服务。这为企业创造了巨大的可触及市场，以微软和Salesforce等大型上市公司为代表，以及PitchBook分析师精选的企业SaaS垂直领域内的超过17000家细分私营公司。两笔大交易——OpenAI（66亿美元）和xAI（60亿美元）——也提振了2024年第四季度。在那两笔交易之后，交易价值显著下降，下一笔最大的交易是5亿美元，但企业级SaaS的整体市场在第四季度显示出显著的健康状况。这一表现再次证实了我们的观点，即创新的新技术存在着颠覆性机会。我们预计，资金将继续积极支持新兴的颠覆者，挑战传统的SaaS市场主导者。2024年第四季度是企业SaaS投资的一个突出季度，总交易价值环比增长超过100亿美元，达到286亿美元，较第三季度增长54.7%。交易数量也略微增加至695笔，环比增长3.4%，扭转了近期交易量的下滑趋势。我们预计未来几周还将有更多交易浮出水面。 VC活动2024年第四季度企业SaaS风险投资趋势在北美的ServiceTitan（56亿美元）；欧洲的LightOn（5370万美元）；以及亚洲的BlackBuck（5.065亿美元）、TerraDrone（1770万美元）、Gva Tech（1730万美元）和Synapsoft（未披露）。与近年来相比，IPO预计将在2025年因更有利的市场动态而反弹。ERP也在交易额方面领先，达到60亿美元，占本季度总交易额的21%。CRM和分析平台（AP）紧随其后，交易额分别为35亿美元和26亿美元，分别占总交易数量的21%和18.4%。本季度总体而言，退出估值披露仍然较低——在98次披露中，有27次进行估值披露，占27.6%——我们将其解读为卖方环境普遍较弱。在没有资本成本显著下降的情况下，估值可能仍面临压力，导致退出披露（作为退出规模和乘数的代理指标）保持低位。相比之下，2021年的464次退出中有446次（96.1%）披露了估值。其他应用软件（OAS）由于OpenAI和xAI的两笔大额交易，在我们的六个企业SaaS细分市场中投资集中度最高。在这两笔交易之外，企业资源规划（ERP）在2024年第四季度代表了最高的交易价值和交易数量。ERP的交易数量为244，占总数的35.1%，几乎是客户关系管理（CRM）中下一笔最大的交易数量146的近两倍，占交易总数的12.1%。 机密。禁止转载。第6页在所有退出活动中，ERP再次占据主导地位，有25个退出案例，其次是CRM有31个退出案例，共代表了98个退出案例中的56个。随后是OAS（17个退出案例）、AP（13个退出案例）、KMS（8个退出案例）和SCM（4个退出案例）。退出价值披露更加集中在ERP上——主要由于ServiceTitan的IPO——代表了该季度披露退出总价值的66.4%。2024年每个季度平均91笔交易，与2022年和2023年分别平均66个和61个退出相比，这是一个明显的增长。2024年全年退出案例同比增长了49.6%。按阶段划分的Q4交易额相对稳定，在种子轮/种子轮之前（占总额的1.9%）、早期风险投资（占总额的14.3%）、后期风险投资（占总额的45.4%）、风险增长阶段（占总额的38.4%）之间基本不变。相比之下，2024年全年按阶段划分的交易额分布为：种子轮/种子轮之前（占总额的4.4%）、早期风险投资（占总额的23.5%）、后期风险投资（占总额的43%）、风险增长阶段（占总额的29.1%）。风险增长阶段对交易额增长贡献最大，环比增长了52亿美元；后期风险投资环比增长了44亿美元；早期风险投资环比增长了9亿美元；而种子轮/种子轮之前环比下降了4亿美元。交易数量则呈现出不同的情况，种子轮/种子轮之前和风险增长阶段环比分别下降了29.7%和5.1%，而早期风险投资和后期风险投资环比分别增长了16.9%和11%。通过供应链管理（SCM）进行综合，47项交易总额达16亿美元，以及通过知识管理系统（KMS）进行综合，73项交易总额达13亿美元。 $0$20$40$60$80$100$2,633.3128VC活动2024年第四季度企业SaaS风险投资趋势2024年第四季度企业SaaS风险投资交易活动按细分领域划分每季度企业SaaS VC退出活动分析平台 独立、数据驱动且及时的市场情报我们的产业技术研究从私募市场交易的视角，对成熟产业和新兴技术领域进行深入分析，助您把握市场动态，提供您把握新机遇所需的洞察力，让您有信心地追求新机遇。随着私募市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要能够帮助他们脱颖而出的工具和数据。关于PivotTable行业和技术研究©2025 由 PitchBook 数据公司提供。保留所有权利。未经 PitchBook 数据公司事先书面许可，不得以任何形式或任何方式——图形、电子或机械形式，包括复印、录音、录制、信息存储和检索系统——复制本出版物中的任何部分。内容基于被认为可靠的信息来源，但准确性和完整性无法保证。本文中的任何内容均不得被视为对任何证券的过去、现在或未来的买卖建议或出售要约，也不是购买证券要约的征集。本材料声称包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，但不应被视为此类信息或替代独立判断的行使。 PitchBook数据公司工业与技术研究团队乔纳森·格吕克金jonathan.geurkink@pitchbook.com埃里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com彭博行业的科技研究团队针对20多个不同的覆盖领域提供全面的更新。访问我们的网站完整列表。吉姆·科尔里多雷jim.corridore@pitchbook.com亚伦·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com亚历克斯·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com卡齐·海拉尔kazi.helal@pitchbook.comNizar Tarhuni研究市场情报执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究负责人詹姆斯·乌兰研究主管，新兴技术 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com罗伯特·李robert.le@pitchbook.com阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com德雷克·赫纳雷斯derek.hernandez@pitchbook.com杨瑞宇rudy.yang@pitchbook.com