人民币汇率
- 政策层面强调“稳”，缓冲了多重因素引发的人民币过度升值预期。
- 国内经济基本盘呈现“稳态运行、边际改善”的特征，为汇率构筑基础性弱托举作用。
- 美国多项数据不及预期，降息压力已给到鲍威尔，美元面临压力。
- 预计年内美元兑人民币即期汇率大概率将维持在7.0上方波动，除非出现中美关系超预期改善或国内经济加速复苏。
- 6月美元兑人民币即期汇率大概率在7.12-7.27区间内波动，本周微幅偏弱。
股指
- 短期由于美元指数回落以及国内流动性偏宽松，小盘股走势偏强，但大盘指数上行乏力。
- 市场有一定过热迹象，期权持仓量PCR上涨至想多高位。
- 建议趋势策略继续以观望为主。
- 买入跨式期权策略。
集运
- 马士基至鹿特丹开舱2800美元/FEU。
- 近期美元兑人民币即期汇率与美元指数表现出来的联动弱化或将持续。
- 预计后市或仍以震荡为主。
有色金属
- 黄金&白银：中长线或偏多，短线延续震荡调整，关注90天关税暂停观察期在后半程的博弈与进展，预计随着波动下降，贵金属选择向上突破可能性大于向下。
- 铜：震荡为主。
- 铝产业链：低库存是支撑铝价核心因素，短期或仍维持震荡，中期偏空看待。氧化铝短期以震荡为主，长期可逢高沽空。
- 锌：市场回归理性，锌价回落，短期震荡，长期看跌为主。
- 镍，不锈钢：基本面无明显改善，短期或维持低位震荡。
- 锡：反弹明显，持币观望。
- 铅：震荡为主，基本面逻辑不变，短期偏空。
黑色系
- 铁矿石：波动收窄，市场情绪略回暖，股市和风险资产皆有所反弹，前期空头主导的品种皆出现了空头止盈离场的情况。
- 焦煤焦炭：三轮提降今日落地，短期盘面有继续反弹修复基差的可能。建议产业关注低基差下的套保机会。
- 硅铁&硅锰：关注成本影响，短期或维持震荡。
- 铝：震荡为主，基本面无明显改善，短期或仍维持震荡，中期偏空看待。氧化铝短期以震荡为主，长期可逢高沽空。
能源化工
- 原油：中美同意落实经贸成果，提振市场需求前景，油价宽幅震荡。
- MEG-瓶片：乙烷风波再起，近月几无影响，中长期供需结构预期转弱，单边谨慎逢高布空。
- PTA-PX：中美谈判释放缓和信号，关注宏观动态。
- 甲醇：尝试多配。
- PP：低位震荡。
- PE：成本端变化引发波动，基本面情况变化不大，PE偏弱的格局仍将延续。
- 苯乙烯：宏观扰动，震荡偏强。
- 燃料油：裂解偏强。
- 低硫燃料油：跟随成本波动。
- 沥青：需求或阶段性转弱，回调后依旧维持多头配置为主。
- 尿素：政策左右，短期呈现震荡运行的格局。
- 玻璃纯碱：消息扰动，盘面共振。纯碱：短期检修未能提供短暂的支撑，且随着成本下移产业链利润尚存。玻璃：继续等待现货降价预期兑现。
- 纸浆：港口去库，底部支撑。
- 烧碱：强现实，弱预期。
农产品
- 生猪：破位下行，短期内市场供强需弱格局难以改变，盘面价格易跌难涨。
- 油料：远月多配。
- 玉米&淀粉：窄幅震荡。
- 棉花：关注中美政策变化，短期棉价或维持震荡波动，上方关注13500附近压力情况。
- 白糖：维持弱势。
- 苹果：保持压力。
- 红枣：关注产区温度变化，预计红枣价格或低位震荡，关注短期南疆温度回升对新枣生长的影响。
