商品研究晨报-黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：板块预期反复，宽幅震荡张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】（1）财联社6月3日电，中国5月财新制造业PMI报48.3，2024年10月来首次跌至临界点以下，预期为50.7，前值为50.4。【趋势强度】铁矿石趋势强度：-1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。2025年6月5日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分螺纹钢：市场情绪提振，宽幅震荡热轧卷板：市场情绪提振，宽幅震荡【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据期货HC2510-HC2601螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格价差现货卷螺差来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】2025年5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存794万吨，环比减少39万吨，下降4.7%，库存降幅有所扩大；比年初增加135万吨，上升20.5%；比上年同期减少267万吨，下降25.2%。（数据来源：中国钢铁工业协会）6月3日，中国5月财新制造业PMI报48.3，2024年10月来首次跌至临界点以下，预期为50.7，2025年6月5日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）2,974461.573,097491.61昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）2,066,1042,280,391-17,463806,6761,576,113-11,984昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）上海3110309020杭州3120309030北京3140313010广州320032000上海3200317030杭州3210316050天津3130310030广州32403200402900286040昨日（元/吨）前日（元/吨）涨跌（元/吨）136162-26103118-15423-19770123124-1120140-20-3-139RB2510HC2510RB2510HC2510唐山钢坯 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分前值为50.4。（数据来源：财联社）5月29日钢联周度数据：产量方面，螺纹-5.97万吨，热卷+13.87万吨，五大品种合计+8.41万吨；总库存方面，螺纹-23.17万吨，热卷-7.38万吨，五大品种合计-32.94万吨，；表需方面，螺纹+1.55万吨，热卷+13.87万吨，五大品种合计+9.23万吨。（数据来源：上海钢联）2025年5月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2199万吨，平均日产219.9万吨，日产环比下降0.3%；生铁1982万吨，平均日产198.2万吨，日产环比下降0.4%；钢材2124万吨，平均日产212.4万吨，日产环比增长1.9%。（数据来源：中国钢铁工业协会）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁：黑色板块共振，宽幅震荡锰硅：黑色板块共振，宽幅震荡【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2507硅铁2509锰硅2506锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木价差期现价差近远月价差跨品种价差资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：6月4日硅铁72#：陕西5150-5250（-50），宁夏5100-5200，青海5100-5200（-100），甘肃5200-5300（-50），内蒙5200-5300；75#硅铁：陕西5750-5850，宁夏5750-5800，青海5750-5800，甘肃5800-5850（-50），内蒙5700-5800（-100）（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1000-1030（-20），75#1090-1110（美元/吨，含税）。硅锰6517#期货主力合约开盘5456。北方少量报价5350-5450元/吨；南方相对货紧，少量报价5450-5550元/吨。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：中天钢铁常州基地硅锰定标5615元/吨，电子凭证，采购量500吨。中天钢铁（南通基地）采购硅锰合金6500吨，定标5550元/吨银承含税送到。福建某钢厂敲定75B硅铁采购价为5530元/吨半现金，较上一轮跌200元/吨。2025年6月5日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com收盘价较前一交易日成交量525862122,143514666121,8095460761,252550280314,831价格较前一交易日5200-50.05550-50.036.3-0.2595-硅铁（现货-07期货）-58-112锰硅（现货-09期货）48-80硅铁2507-2509112-4锰硅2506-2509-42-4锰硅2507-硅铁250722834锰硅2509-硅铁250935614项目 持仓量121,437204,08213,118487,679单位元/吨元/吨元/吨度元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分【趋势强度】硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：三轮提降开启，盘面震荡偏强焦煤：消息扰动，盘面震荡偏强刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1320元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1385元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1385元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1160元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1375元/吨（中国煤炭资源网）。2、6月4日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1000（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河2025年6月5日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分驿894（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿942（-）3、持仓情况：6月4日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头减仓6394手，空头增仓11029手；焦炭J2509合约多头减仓286手，空头增仓240手。【趋势强度】焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 28 请务必阅读正文之后的免责条款部分刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税706元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价621元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价469元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价507元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价605元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价467元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价590元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价497元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价263元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价278元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价431元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价532元/吨。3、持仓情况：6月4日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年6月5日 动力煤：底部阶段企稳运行投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分高琳琳张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，同花顺iFinD，东财Choice，国泰君安期货研究2025年06月05日 原木：弱势震荡投资咨询从业资格号：Z0002332投资咨询从业资格号：Z0020198 gaolinlin@gtht.comzhangguangshuo@gtht.com10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】财联社5月19日电，国家统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%；其中，住宅投资21179亿元，下降9.6%。(来自财联社APP，5月19日)【趋势强度】原木趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作