苹果月度报告：消费淡季，震荡行情

消费淡季，震荡行情2025年6月4日 请阅读正文后的声明 请阅读正文后的声明观点摘要＃summary＃进入6月份，苹果消费处于淡季，随着西瓜等消暑水果持续上市，挤占苹果现货市场，这限制了苹果价格的上涨空间。随着产区套袋工作的陆续开展，6月中下旬套袋数据将成为指引市场方向的关键变量。从苹果期货上市以来的统计数据显示，10月合约在6月份波动普遍较小。我们预计6月份苹果期货主力合约参考震荡区间为7200-8200，建议寻找安全边际选择性操作，否则观望为宜，等待苹果套袋数据，风险在于天气。 《你知道目前为止苹果期货有哪几次修改吗？》2024-03-21《陕西苹果花期调研暨未来投资分析》2024-04-22《陕甘晋苹果坐果套袋调研报告》2024-05-30《需求缺乏亮点，关注供给扰动》2024-07-05《早熟苹果表现良好提振市场》2024-09-03 -2- 目录一、行情回顾..............................................................................................................-4-二、因素分析..............................................................................................................-4-2.1新季苹果坐果套袋情况....................................................................................-4-2.2产地苹果现货价格稳中偏强...........................................................................-5-2.3鲜苹果出口量季节性下滑................................................................................-6-2.4主产区中短期天气趋势跟踪...........................................................................-7-三、总结......................................................................................................................-8- 请阅读正文后的声明-3- 请阅读正文后的声明一、行情回顾5月份苹果期货主力合约AP2510震荡回落，虽然新季坐果套袋情况暂不明朗，但在4月份大风、冰雹等灾害天气炒作之后，市场情绪缓解，叠加苹果现货进入淡季使得现货价格涨价预期降温，AP2510从8140元/吨高位跌至最低7500元/吨左右，月度跌幅约3%。图1：郑商所苹果期货主力合约AP2510行情表现数据来源：文华财经，建信期货研究发展部二、因素分析2.1新季苹果坐果套袋情况气候条件对苹果的花期和坐果率有重要影响。从了解的产地情况看，今年苹果受大风、低温冻害和冰雹等天气影响坐果。早熟品种几乎无影响，富士存在挂果不均匀、局部偏少等情况。2025年新季苹果坐果套袋情况呈现明显分化。目前笔者只实地调研过陕西产地，其他产区均是从外部渠道获取。陕西地区苹果新季坐果表现差异较大，黄陵和白水是比较突出地区，其他区域欠佳，但整体来看，坐果并没有明显很差。我们认为陕西今年坐果套袋情况较去年同期减产幅度不会特别大，预计在5%-10%。甘肃产区坐果情况整体不错，综合产量与去年大增年份相比基本相差不大，依旧是增产预期。山东产区坐果情况较去年略好，但仍有部分果农预计减产。随着产区套袋工作的陆续开展，6月中下旬套袋数据将成为指引市场方向的关键变量。从苹果期货上市以来的统计数据显示，10月合约在6月份波动普遍较小。 -4- 请阅读正文后的声明2.2产地苹果现货价格稳中偏强苹果产区行情表现稳中偏强，整体走货不快，但价格比较坚挺，行情维持稳定，客商按需采购。陕西洛川产区目前库内70#起步果农统货4.2-4.5元/斤，70#起步半商品4.5-5.0元/斤，以质论价。山东栖霞产区果农三级2.5-3元/斤，果农80#以上统货3-3.5元/斤，80#一二级条纹4.0-4.5元/斤，80#一二级片红3.8-4.0元/斤。图3：山东栖霞80#一二级市场价（元/斤）图4：洛川70#以上半商品市场价格（元/斤）数据来源：钢联，建信期货研究发展部数据来源：钢联，建信期货研究发展部 -5- 请阅读正文后的声明-6-截至2025年5月28日，全国主产区苹果冷库库存量为151.96万吨，环比上周减少18.98万吨，走货速度较上周放缓，当前库存仍处于近五年低值。目前剩余货源主要集中在大客商手中，挺价能力较强。后期时令水果开始供应市场，预计会影响苹果销售，苹果走货量速度会出现明显放缓，这也符合季节性规律，产业需要注意调整销售策略。图5：主产区冷库苹果周度出货量（万吨）图6：主产区冷库苹果库存（万吨）数据来源：钢联，建信期货研究发展部数据来源：钢联，建信期货研究发展部从报道来看，进入6月份，继榴莲、荔枝、樱桃后，最近几天，西瓜价格也出现“跳水”。今年麒麟西瓜的批发价从3月份的6-7元/斤，暴跌至1.2-1.5元/斤，零售价也随之腰斩，降价较去年至少提前了大半个月。6月3日，农业农村部数据显示，价格降幅前五名中的第一名是西瓜。西瓜均价从年初的6.29元/公斤跌至当前的3.79元/公斤，低于去年同期。未来一段时间，随着西北产区西瓜陆续上市，价格可能继续下行。西瓜供求波动具有明显的季节性，8-9月通常是价格最低点。随着夏季水果瓜类等陆续上市，消暑水果供应增加，对苹果市场需求有一定冲击，销区走货一般，现货价格预计稳定为主。2.3鲜苹果出口量季节性下滑从统计规律来看，从4月份开始出口量会出现放缓。2025年4月鲜苹果出口量环比大幅下滑30%，据海关数据统计4月份鲜苹果总计出口量约为7万吨，比去年同期略低；出口均价为1100.77美元/吨，较上月增长13%。1-4月份累计出口量约为33万吨，同比增长7.42%。出口目的地主要集中在东南亚，以印度尼西亚、孟加拉国、尼泊尔等国为主。 请阅读正文后的声明数据来源：海关，建信期货研究发展部2.4主产区中短期天气趋势跟踪我们需要密切跟踪山东、陕西和甘肃等主产区的中短期天气情况，随时调整投资策略。中央气象台预计，未来10天，青海东部、甘肃东部、陕西、河南、四川东北部、重庆北部、湖北西部等地降水持续偏少，当前气象干旱仍将发展。根据国家气候中心6月份《气候预测公报》，预计6月份，内蒙古东北部、东北地区北部、华东中南部、华中西北部、西南地区北部和西部局部、西北地区大部、西藏东南部和西北部等地降水较常年同期偏多，其中黑龙江北部、安徽东南部、浙江大部、上海、江西东北部、青海大部等地偏多2～5成；全国其余地区降水接近常年同期到偏少，其中辽宁大部、河北东部、天津、山东大部、江西西南部、湖南南部、广东北部、广西中北部、新疆北部等地偏少2～5成。图10：全国降水量距平数据来源：国家气候中心、建信期货研究发展部 数据来源：海关，建信期货研究发展部图9：全国气象干旱综合监测图数据来源：国家气候中心、建信期货研究发展部 -7- 请阅读正文后的声明-8-综合气候信息来看，西部部分产区存在降水偏少、气温偏高的情况，部分地方浅层土壤出现不同程度干旱，需要密切关注旱情发生和发展动态。同时也要关注短期发生的短时强降水、雷暴大风、冰雹等强对流天气。三、总结进入6月份，苹果消费处于淡季，随着西瓜等消暑水果持续上市，挤占苹果现货市场，这限制了苹果价格的上涨空间。随着产区套袋工作的陆续开展，6月中下旬套袋数据将成为指引市场方向的关键变量。从苹果期货上市以来的统计数据显示，10月合约在6月份波动普遍较小。我们预计6月份苹果期货主力合约参考震荡区间为7200-8200，建议寻找安全边际选择性操作，否则观望为宜，等待苹果套袋数据，风险在于天气。 【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责申明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -9-