SPPOMA马棕5月产量增加3.53%交易商预计印度5月棕榈油进口增长87%至60万吨

【 国 【国富期货早间看点】SPPOMA马棕5月产量增加3.53%交易商预计印度5月棕榈油进口增长87%至60万吨20250604 2025年06月04日07:28上海 01 隔夜行情 02 现货行情 【 国 03 重要基本面信息 1.美国大豆主产州未来天气展望（6月8日-6月12日）：美豆主产州降雨量大多高于均值，中部气温偏低。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部的北部地区天气有利，南方地区天气或阻碍种植。【西部】周一夜间到周五有部分零星阵雨。周一气温高于正常水准，周二气温下降，周三至周五气温接近至低于正常水准。【东部】周一天气大体干燥，周二至周五有零星阵雨。周一西部地区气温高于正常水准，东部地区气温低于正常水准。周二至周三气温高于正常水准，周四至周五气温接近正常水准。6-10日展望：周六至下周三局部地区有零星阵雨，周六至下周一气温接近正常水准，下周二至周三气温接近至高于正常水准。作物影响：周二早间，一股锋面将进入该地区，并在南部地区停留一两天，那里可能会有大雨。另一个系统将在本周晚些时候到来，可能会也可能不会广泛传播。更多的锋面将在本周末和下周移动，活跃的模式将持续到6月中旬。对于北方干旱地区来说，这种模式是有利的。但是对于南方潮湿的地区来说，天气使土壤看起来很湿润，生产者很难完成种植。 1.SPPOMA：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年5月1-31日马来西亚棕榈油单产增加1.9%，出油率增加0.3%，产量增加3.53%。 【 国 2.AmSpec：马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1,230,787吨，较上月同期出口的1,087,133吨增加13.21%。 3.SGS：预计马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1,069,643吨，较上月同期出口的825,309吨增加29.6%。 4.印度5月食用油进口量环比增长37%，达到118万吨，为五个月来的最高水平。印度五月份葵花籽油进口环比增长2%，达到18.4万吨。印度5月份豆油进口环比增长10%，达到39.8万吨，为四个月以来的最高水平。印度5月份棕榈油进口环比激增87%，达到60万吨，为六个月来的最高水平。 5.USDA压榨周报：截至2025年5月30日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.11美元，比一周前减少1%。作为参考，2024年的压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅47.97美分，相当于每蒲5.66美元。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨291.15美元，相当于每蒲6.75美元。1号黄大豆平均价格为10.56美元/蒲，一周前为10.67美元/蒲。 6.CONAB：截至5月31日，2024/25年度巴西大豆收割率为99.8%，上周为99.5%，去年同期为98.8%，五年均值为99.6%。 7.StoneX：巴西2024/25年度大豆产量预计为1.6825亿吨。StoneX预测巴西2024/25年度第二季玉米产量为1.061亿吨，此前预测为1.043亿吨。预测巴西2024/25年度玉米总产量为1.34亿吨，之前预测为1.324亿吨。 8.IMEA：巴西马托格罗索州农业经济厅（IMEA）公布的月报显示，该州2025/26年度大豆种植面积预期为1300.82万公顷，维持此前预期不变，较上一年度的1279.51万公顷增加1.67%；单产预期为60.45袋/公顷，维持此前预期不变，较上一年度的66.29袋/公顷减少8.81%；产量预期为4718.44万吨，维持此前预期不变，较上一年度的5089.37万吨减少7.29%。 9.欧盟委员会公布的数据显示，截至6月1日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为263万吨，去年同期为324万吨。欧盟2024/25年度大豆进口量为1,294万吨，去年同期为1,213万吨。欧盟2024/25年度豆粕进口量为1,768万吨，去年同期为1,408万吨。欧盟2024/25年度油菜籽进口量为640万吨，去年同期为519万吨。 10.波罗的海干散货运价指数连续第五个交易日上涨，受海岬型船和巴拿马型船运费上涨支撑。波罗的海干散货运价指数上涨8点或0.6%，至1430点，为4月4日以来最高水平。海岬型船运价指数上涨33点或1.4%，至2333点，为4月3日以来最高水平。海岬型船日均获利上涨279美元，至19350美元。巴拿马型船运价指数上涨1点或0.1%，至1108点，终止八连跌。巴拿马型船日均获利增加6美元，至9973美元。超灵便型散货船运价指数下滑6点至942点，创4月15日以来最低水平。 -国内供需- 1.6月3日，豆油成交7000吨，棕榈油成交660吨，总成交7660吨，环比上一交易日减少1940吨，跌幅20%。 2.6月3日，全国主要油厂豆粕成交5.58万吨，较前一交易日增1.98万吨，其中现货成交3.58万吨，较前一交易日减0.02万吨，远月基差成交2.00万吨，较前一交易日增2.00万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为65.33%，较前一日上升2.58%。 【 国 3.据Mysteel调研显示，截至2025年5月30日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为188.79万吨，较上周增加8.61万吨，涨幅4.78%14.65万吨，涨幅8.41%。 4.据Mysteel调研显示，截至2025年5月30日（第22周），全国重点地区棕榈油商业库存36.4万吨，环比上周增加2.53万吨，增幅7.47%；同比去年38.35万吨减少1.95万吨，减幅5.08%。 5.据Mysteel调研显示，截至2025年5月31日，全国重点地区豆油商业库存75.49万吨，环比上周增加5.77万吨，增幅8.28%。 6.据Wind数据，截至2025年6月3日，全国进口大豆港口库存为574.083万吨，5月26日为567.068万吨，环比增加7.015万吨。截至6月3日，全国豆油港口库存为71.4万吨，上周同期为66.7万吨，环比增加4.7万吨。 7.据农业农村部监测，6月3日“农产品批发价格200指数”为113.73，比节前（5月30日，下同）下降0.42个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.89，比节前下降0.49个点。截至6月3日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.59元/公斤，比节前下降0.3%；牛肉63.86元/公斤，比节前上升0.6%；羊肉59.77元/公斤，比节前上升0.8%；鸡蛋7.61元/公斤，比节前下降2.2%；白条鸡17.22元/公斤，比节前下降2.1%。 04 宏观要闻 -国际要闻- 1.据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为98.8%，降息25个基点的概率为1.2%。美联储7月维持利率不变的概率为74.3%，累计降息25个基点的概率为25.4%，累计降息50个基点的概率为0.3%。 2.美国4月工厂订单月率-3.7%，预期-3.1%，前值由4.3%修正为3.4%。 3.美国4月JOLTs职位空缺739.1万人，预期710万人，前值由719.2万人修正为720万人。 4.经济合作与发展组织发布经济展望报告，预计2025年和2026年全球经济增速均为2.9%，较今年3月预测值分别下调0.2和0.1个百分点。经合组织预计在经贸政策不确定性等因素影响下，今年美国经济增长1.6%，较3月预测值下调0.6个百分点，为增长放缓较为显著的主要经济体。 5.美国至5月30日当周API原油库存-330万桶，预期-90万桶，前值-423.6万桶。 6.欧元区5月CPI月率初值0%，预期0%，前值0.6%。欧元区5月CPI年率初值1.9%，预期2%，前值2.2%。 7.欧元区4月失业率6.2%，预期6.2%，前值由6.2%修正为6.3%。 【 国 1.6月3日，美元/人民币报7.1869，上调（人民币贬值）21点。 2.6月3日，中国央行开展4545亿元7天期逆回购操作，因有8300亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3755亿元。 3.5月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，环比上升0.5个百分点；非制造业商务活动指数为50.3%，环比下降0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.4%，环比上升0.2个百分点。 4.5月份，财新中国制造业PMI录得48.3，较4月下降2.1个百分点，自去年10月来首次跌至临界点以下。 05 重点资讯解析 马来西亚棕榈油局（MPOB）4月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油4月期末库存增加19.37%至186.6万吨，高于去年同期和5年均值水平。4月，报告显示产量环比增加21.52%至168.6万吨，出口环比增加9.62%至110.2万吨，进口环比下滑52.17%至5.8万吨，消费环比下滑24.69%至33.9万吨。与此前机构发布的预估值相比，MPOB公布4月马棕产量显著高于市场预期，马棕出口则基本符合市场预期，产量的大幅增长最终使得马棕4月期末库存高于市场预期。综合来看，本次报告影响利空。需持续关注后续马棕产量、出口变化对马棕累库节奏的影响。 USDA5月供需报告发布，此次报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，最终24/25年度美豆期末库存下调至3.5亿蒲，市场预估范围在3.5-3.75亿蒲。对于25/26年度，月报预计美豆单产为52.5蒲/英亩，预计产量为43.4亿蒲，基本符合市场预期。不过USDA预计25/26年度美豆压榨较24/25年度上调幅度高于出口下调幅度，最终25/26年度美豆期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期的3.62亿蒲，且位于市场预估范围2.67-6.75亿蒲下沿水平，报告影响偏多。 06 资金流向 【 国 【 国 2025年6月3日，期货市场资金净流入171.7亿元，其中商品期货资金净流入120.04亿元 （农产品期货资金净流入13.32亿元，化工期货资金净流入16.99亿元，黑色系期货资金净流入7.74亿元，金属期货资金净流入81.99亿元），股指期货资金净流入51.66亿元。 07 套利跟踪 【 国 免责声明 【 国 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号产业研究团队成员：孟令军（Z0019085） 国富期货早间看点·目录 上一篇·【国富期货早间看点】ITS马棕5月出口增加17.9%USDA美豆当周优良率为67%低于预…