【早间看点】SPPOMA马棕7月产量增加7.07% 印尼6月毛棕榈油及其制品出口207万吨

国富研究2025年08月04日 07:22上海国富研究 隔夜行情 02 现货行情 重要基本面信息 - 产区天气 - 1. 美国大豆主产州未来天气展望（8月6日-8月10日）：美豆主产州气温高于均值，西北部和东北部降水量偏多。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部种植带本周仍将有雨，目前天气条件有利。【西部】上周五至周日天气大多干燥。本周一局部有阵雨。本周一前气温低于正常水平。【东部】上周五至周日天气大多干燥。本周一局部有阵雨。上周日前气温低于正常水平。本周一气温接近至低于正常水平。6-10日展望：本周二至周六有零星至分散性阵雨。本周二气温接近正常水平。周三至周四气温接近至高于正常水平。周五至周六气温高于正常水平。作物影响：一个移动缓慢的冷锋继续推进，上周四带来零星阵雨和显著降温。随着冷锋移动，强降雨将在许多地区频繁出现，使大部分地区保持湿润。较低气温将持续至本周，但到本周后期将有所回升。本周降雨概率可能再次增加。尽管近期出现高温和极端天气，但玉米和大豆的生长条件仍非常有利。 3.8月初美国玉米和大豆没有天气风险。天气预报：北极涛动（AO）在接下来的10天预测期内有可能进入负相位状态，这将有助于下周晚些时候美国中西部地区的降雨。在对美国大平原/中西部地区10天降水量预测方面，欧洲中期天气预报中心（EC）和全球预报系统（GFS）的表现相当，而GFS在温度预测方面表现更佳。最近的趋势表明，对当前预测结果的信心有所增强。美国：位于东北部的上层高压系统将在接下来的五天里为美国中西部地区带来相对凉爽和干燥的天气（气温将比正常水平低4-8度）。本周中期以后，将出现一股更温暖的南风气流，气温将比正常水平高出2-4华氏度，但不会出现热浪现象。与此同时，美国中西部的西部和北部平原地区将偶尔出现降雨（比正常水平高出25毫米左右）。本 周，这种温和的天气模式仍有可能持续，不过届时气温将略高于正常水平，且天气会比正常情况更加干燥。作物影响：即将到来的天气状况不会对玉米和大豆生长造成任何重大影响，从而有助于实现稳定增长。 - 国际供需 - 1.SPPOMA：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年7月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加7.19%，出油率环比上月同期减少0.02%，产量环比上月同期增加7.07%。 2. 马来西亚投资、贸易和工业部部长扎夫尔8月1日宣布，已与美国达成协议，美国对马来西亚征收的“对等关税”将从25%下调到19%。扎夫尔说，马来西亚与美国关税谈判于7月31日完成，并将于马来西亚当地时间8月8日生效。该税率与大部分东南亚国家持平，且马来西亚在“涉及国家关键政策的议题”上坚持了自己的立场。 3. 据外媒报道，印尼统计局周五表示，今年1月至6月，印尼出口了1100万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，比去年同期增长2.69%。今年上半年棕榈油出口平均单价同比增长22.2%。该局的数据不包括棕榈仁油、油脂化学品和生物柴油。6月份，印尼毛棕榈油及其制品出口量为207万吨，同比增长0.06%，环比增长43.42%。 4.CFTC持仓报告：截至7月29日当周，CBOT大豆多头持仓减19329手至162792手，空头持仓增27488手至173576手；CBOT豆油多头持仓增10127手至153870手，空头持仓减415手至66814手；CBOT豆粕多头持仓减5897手至121194手，空头持仓增3196手至203865手；ICE油菜籽多头持仓增5008手至122013手，空头持仓减5070手至32752手。 5.USDA月度压榨报告：美国6月大豆压榨量为591万短吨（1.971亿蒲式耳）。 6. 加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至7月27日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少72.8%至5.51万吨，之前一周为20.24万吨。自2024年8月1日至2025年7月27日，加拿大油菜籽出口量为949.22万吨，较上一年度同期的681.73万吨增加39.2%。截至7月27日，加拿大油菜籽商业库存为120.14万吨。 7. 据外电消息，尼日利亚计划到2027年将其大豆种植面积增加一倍，以改善粮食安全、减少进口、创造就业机会并提高该国的出口潜力。该计划是根据最近通过的国家大豆政策和战略实施的，旨在将目前的大豆种植面积从不足100万公顷扩大到200万公顷。据ChemAnalyst News报道，此次扩种预计每年将额外生产46万吨大豆，大大减少该国的产量短缺。尼日利亚目前每年生产约135万吨大豆。然而，由于食用油、动物饲料和工业加工部门的增长，国内需求超过270万吨。 8. 周五波罗的海干散货运价指数小幅上涨，但周线录得6月初以来最差表现，因所有船型运价指数下跌。波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨15点，或0.75%，报2018点。不过上周跌逾10%，为6月16日以来最差周度表现。海岬型船运价指数上涨57点或1.8%，至3296点，周线跌近14%。海岬型船日均获利上涨473美元，至27331美元。巴拿马型船运价指数下滑15点，或0.9%，报1644点，本周跌逾10%，创4月以来最差表现。巴拿马型船日均获利下跌131美元，至14798美元。超灵便型散货船运价指数上涨1点，或0.08%，至1269点，为连续第二周下跌。 - 国内供需 - 1. 8月1日，豆油成交43500吨，棕榈油成交500吨，总成交44000吨，环比上一交易日增加10300吨，涨幅31%。 2. 8月1日，成交方面，全国主要油厂豆粕成交20.68万吨，较前一交易日减22.92万吨，其中现货成交7.10万吨，较前一交易日增1.10万吨，远月基差成交13.58万吨，较前一交易日减24.02万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为64.34%，较前一日上升1.55%。 3. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第31周（7月26日至8月1日）油厂大豆实际压榨量225.39万吨，开机率为63.36%；较预估低11.87万吨。 4. 据Mysteel统计数据显示，截至8月1日，巴西各港口大豆对华排船计划总量为481.2万吨，较上周减少54.4万吨。发船方面，截至8月1日，7月份以来巴西港口对中国已发船总量为977.8万吨，较上周增加180.7万吨。 5. 据Wind数据显示，截至8月1日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利43.85元/头，前一周为盈利62.16元/头，外购仔猪养殖利润为亏损116.78元/头，前一周为亏损71.39元/头。 6. 据农业农村部监测，8月1日“农产品批发价格200指数”为113.09，比前一天上升0.17个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.14，比前一天上升0.19个点。截至8月1日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.60元/公斤，比前一天上升0.7%；牛肉63.95元/公斤，与前一天持平；羊肉59.63元/公斤，比前一天下降0.2%；鸡蛋7.72元/公斤，比前一天上升0.5%；白条鸡17.16元/公斤，比前一天下降1.2%。 04宏观要闻 - 国际要闻 - 1. 美国7月季调后非农就业人口7.3万人，预期11万人，前值由14.7万人修正为1.4万人。 2. 美国劳工统计局：5月份非农新增就业人数从14.4万人下修12.5万人至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人下修13.3万至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。 3. 美国7月失业率4.2%，预期4.2%，前值4.1%。 4. 美国7月一年期通胀率预期终值4.5%，预期4.4%，前值4.4%。 5. 美国7月ISM制造业PMI 48，预期49.5，前值49。 6. 美国7月标普全球制造业PMI终值49.8，预期49.7，前值49.5。 7. 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值61.7，预期62，前值61.8。 8. 美国6月营建支出月率-0.4%，预期0.0%，前值由-0.3%修正为-0.4%。 9. 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克在彭博接受采访，指出周五发布的非农就业报告“令人失望”，但并不意味着美联储应该在本周的政策会议上降息。他表示，我对我们本周早些时候做出的决定充满信心，尽管7月份的就业数据弱于预期，但我们必须全面审视数据。当我回顾目前的状况时，我发现劳动力市场基本保持平衡。再次强调，今天的报告只是一份报告，在通胀仍然过高的情况下，监测劳动力状况至关重要。 10. 消息人士透露，欧佩克+预计将在周日批准新一轮的增产计划，该集团仍在就9月份的具体增产规模进行讨论。欧佩克+目前供应全球约一半的原油，近年来一直通过减产来支撑油市，但今年起转变策略，开始增产以争夺市场份额，同时回应美国总统特朗普“要求欧佩克增产、压低汽油价格”的呼声。三位消息人士表示，欧佩克+中有八个成员国可能在9月将日均产量增加54.8万桶；而另一位消息人士称，关于具体增产幅度的讨论仍在进行，最终增幅可能会低于这个数字。 - 国内要闻 - 1. 8月1日，美元/人民币报7.1496，上调（人民币贬值）2点。 2. 8月1日，中国央行开展1260亿元7天期逆回购操作，因有7893亿元7天期逆回购到期 ， 当 日 实 现 净 回 笼 6633 亿 元 。 当 周 ， 中 国 央 行 进 行 16632 亿 元 逆 回 购 操 作 ， 因 有16563亿元逆回购到期，当周实现净投放69亿元。 3. 财政部、税务总局将于8月8日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税。 4. 央行：继续实施好适度宽松的货币政策，加大“两重”“两新”等重点领域的融资支持力度。 5. 国家外汇局：适时开展逆周期调节，维护外汇市场稳定和国家经济金融安全。 资金流向 2025年8月1日，期货市场资金净流出96.3亿元，其中商品期货资金净流出10.91亿元（农产品期货资金净流入6.97亿元，化工期货资金净流入1.4亿元，黑色系期货资金净流出12.93亿元，金属期货资金净流出6.35亿元），股指期货资金净流出85.39亿元。 06套利跟踪 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）