突尼斯经济监测，2025年春季

突尼斯经济监视 更好的连接性增长 2025年春季 公开披露授权公开披露授权公开披露授权 更好的连接性增长 2025年春季 中东和北非地区 ©2025世界复兴银行/世界银行1818H街西北华盛顿DC20433电话：202-473-10 00互联网：www.worldbank.org 这项工作是世界银行工作人员的成果，并得到了外部人士的贡献。这项工作中表达的观点、解释和结论不一定反映世界银行的看法、其执行董事会或他们所代表政府的观点。 世界银行不保证本作品中包含的数据的准确性、完整性或时效性，也不对信息中出现的任何错误、遗漏或不一致承担责任，或对使用或未能使用所提出的信息、方法、流程或结论承担责任。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面值和其他信息均不表明世界银行对任何领土的法律地位有任何判断，也不表示对其边界的认可或接受。 本文件任何内容均不构成对世界银行特权和豁免权的限制或解释，也不视为对其特权和豁免权的放弃，所有这些特权和豁免权均明确保留。 权利与许可 本作品中包含的内容受版权保护。由于世界银行鼓励其知识的传播，只要注明对本次作品的完整引用，本作品可以出于非商业目的进行全部或部分的复制。 关于权利和许可的任何疑问，包括附属权利，都应致函世界银行出版物，世界银行集团，美国华盛顿特区H街NW1818号，邮编20433；传真：202-522-2625；电子邮件：pubrights@worldbank.org。 封面照片由以下提供：(顶部)awstoys/Shutterstock，(中间左侧)AntonKudelin/Shutterstock，(中间右侧)bieszczady_wildlife/Shutterstock，以及(底部)BermixStudio/Shutterstock。如需再使用，需进一步许可。 由TheWordExpress,Inc.负责出版物设计与排版。 致谢…………………v缩略语列表………………vii执行摘要………………ix执行概要…xiii 执行摘要............................................................................... ................................................................xvii 1.2024年突尼斯经济增长适度，受农业和旅游业部分复苏推动，但受到石油、矿产和制造业✁拖累…1 2.经常账户赤字持续缓和，减轻了外部融资压力…3 3.突尼斯越来越依赖国内资金填补外部融资缺口，而这些资金正从高位下降，将给货币和价格稳定带来中期风险…6 4.公共债务✁国内融资增加，加剧了主权与银行业✁联系，可能影响信贷市场…8 5.通货膨胀持续缓和，已收敛至疫情前平均水平，尽管食品产品价格仍较高…9 6.预算持续承压，因经济增长低迷导致税收收入减少…10 7.假设干旱状况缓解，我们预计2025-27年温和增长回升，但下行风险仍高…11 概述…15 图列表 图1突尼斯难以实现的经济复苏…….2 图2突尼斯经济与区域同行渐行渐远…….2图3农业在2023年下跌后复苏温和…….2 图4水力石油、服装和建筑拖累2024年增长…….2图5劳动力参与率趋于平缓，失业率…….3 图6突尼斯的FLFP低于大多数经济水平相近的国家…….4 图7生育子女降低了女性的劳动参与率，但提高了男性的劳动参与率……4图8衣物和机械行业拉低了2024年贸易平衡，由农业赤字缩水所弥补……5图9进口数量上升推动了贸易赤字的扩大……5 图10贸易赤字与服务顺差有助于近期减少经常账赤字……6图11预算中估算的对外总预算需求下降份额已被动员……6 图12有限的外国直接投资、证券投资和资本流动对突尼斯满足其外部需求造成压力，这些需求从2022年的峰值开始下降……7 图13储备下降与经常账赤字扩大相关……7图14突尼斯日益依赖国内债务融资……8 图15净政府应收账款占总信贷的比例持续增加（并加速），随着对经济增长的应收账款疲软……8图16通货膨胀从2023年开始下降，现已收敛至疫情前平均水平……10 图17实际利率自2021年3月以来处于最高水平……10图182024年税收收入低于一年前的预期……11 图19公共工资支出压缩控制了公共支出增长……11 图20矿产和谷物占据了突尼斯港口交易总量的一半以上……16 图21突尼斯集装箱港口交通落后其北非邻国（GDP不变价格；2019=100）……16图22到拉德的运输时间按区域标准来看较高……17 图23突尼斯集装箱港口交通落后其北非邻国……18 图24突尼斯企业将海关和贸易法规视为重要限制……19 图25进口集装箱在拉德花费的时间比非洲大多数其他港口更多……20 箱子列表 方框1扩大经济适用且优质儿童保育服务可提高突尼斯的劳动年龄人口比例，对经济增长可能产生重大影响。. ...................3第2箱突尼斯港口简化贸易便利化的持续推进………19第3栏估算突尼斯通过提升港口连通性和停留时间获得的经济潜力……21 表格列表 表12022—27年主要宏观经济指标13 iv突尼斯经济监测——提升互联互通促进发展 T 突尼斯经济监测（TEM）是一份提供突尼斯近期经济 发展与政策信息、国家经济前景及其发展挑战的报告 。该报告面向多元化受众，包括政策制定者、商界领袖、金融市场参与者、以及分析家和在突尼斯工作或居住的专业人士。该报告由世界银行集团宏观经济、贸易与投资（MTI）全球实践部门的北非和中东部门制作。 （高级运营官员）和MhamedBenSalah（顾问）。它受益于FedericaAlfani（贫困经济学家）、MajdaBenzidia（顾问）、JaiMalik（青年专业人员）、PhuongLeMinh（顾问）和DominicPatella（高级交通专家）的意见和建议。该报告在MoustaphaNdiaye（马格里布部门主任）、EricLeBorgne（经济政策实践经理）、AlexandreArrobbio（突尼斯国家经理）和AbdoulayeSy（繁荣集团首席经济学家）的指导下编制。 每期《TEM》都包含一个关于近期经济发展和一份关于经济前景的讨论部分，随后是一个根据世界银行对突尼斯的分析而设的特别栏目。该报告最初以英文出版，标题为“更好的连通性促进增长”，首次发布于2025年。如存在任何出入，以原始英文版本为准。 该报告由马西米利亚诺·卡利（高级经济学家）和穆罕默德·哈比卜·齐图纳（顾问）领导的团队撰写。该团队还包括贾瓦哈·阿比迪（顾问）、里亚德·阿玛里（通信专家）和阿斯玛·布劳伊·库贾。 本报告中表达的观点和结论是世界银行工作人员的观点，并不一定代表世界银行董事会成员或他们所代表国家的观点。 关于世界银行及其在突尼斯的活动，请访问：https://www.worldbank.org/en/country/tunisia或https://www.albankaldawli.org/ar/country/tunisia（阿拉伯语）。如对本出版物内容有任何疑问或意见，请联系马西米利亚诺·卡利（mcali@worldbank.org）或埃里克·勒博尔日（eleborgne@worldbank.org）。 输入和预报准备截止日期为2025年5月9日。 AEO 授权经济运营者 OMMP 海事贸易办公室 BL 预算法 端口 BNA 国家农业银行 PCS 港口社区系统 CAD 经常账户赤字 罗-罗 轮转式/滚装式 CIT 企业所得税 SOE 国有企业 CPI 居民消费价格指数 STAM 突尼斯咨询公司 CTN 突尼斯航运公司 搬运 欧盟 欧盟 TEU 二十英尺标准箱 FDI 外国直接投资 TND 突尼斯第纳尔 FLFP 女性劳动参与率 用户条款 终端操作系统 GDP 国内生产总值 TTN 突尼斯贸易净额 INS 国家统计институт UGTT 突尼斯劳工总联合会 LFS 劳动力调查 联合国 联合国 LPILSCI 物流绩效指数 班轮航运连通性指数 联合国贸易和发联展合会国议贸易会议 和开发 MoW OdC 经合组织 家庭、妇女、儿童部和老年人 谷物局经济组织 合作与发展 美元增值税WBL 美元增值税 女性、商业与法律 2024年突尼斯经济增长了1.4%，在2023年零增长之后 ，其经济与北非邻国出现分化，2024年其GDP低于新冠疫情前的水平。经济持续面临严峻的政策和融资环境，包括投资监管壁垒，这不利于强劲和持续增长。农业的有限复苏——降雨量上升但仍低于历史平均水平——以及石油和天然气、制造业和建筑业等部门的稳健表现拖累了2024年的经济增长。这种温和复苏继续对劳动力市场造成压力。2024年的失业率几乎比新冠疫情前高一个百分点，劳动力参与率徘徊在新冠疫情前水平以下1.2个百分点。扩大负担得起且优质的托儿服务并加强父母休假制度可以提高劳动力参与率，这对突尼斯妇女尤其重要，可能对经济增长产生重大影响。 2024年贸易逆差扩大了10.9%，占GDP的比重保持稳定在11.4%。2025年第一季度逆差进一步恶化，相对于2024年同期增加了三分之二，主要受出口下降5.9%推动 。农产品出口的激增弥补了2024年园艺和机械工业贸易平衡的恶化。能源逆差在进口价格上涨的背景下进一步扩大，继续占商品贸易逆差的主要部分。贸易逆差的稳定和服务顺差的增加使2024年经常账户逆差（CAD）降至GDP的1.7%，而2023年为GDP的2.3%和2022年为GDP的8.8%。虽然较低的CAD减轻了对外融资需求压力，但后者仍然显著，尤其由于沉重的债务偿还负担 。 这限制了突尼斯短期信贷的一个重要渠道。 双边和多边贷款人之间的融资条件收紧，给突尼斯寻求满足其外部融资需求带来了挑战，这体现在年末最终获得资助的外部预算需求份额下降。随着主权融资的减少 ，转向国内来源弥补其外部需求的转变加速，特别是在货币融资方面。《预算法》授权中央银行在2025年直接向政府贷款最高70亿第纳尔（占GDP的4.1%），与2024年提供的相同金额。使用该工具进行债务偿还和贸易赤字的扩大，导致2025年3月外汇储备降至进口的100天以下，这是两年来的首次。虽然第纳尔整体保持稳定 ，但储备的下降凸显了外部平衡的压力。 由于全球价格下降和国内需求有限，通货膨胀自两年前的峰值以来持续温和。4月份达到了5.6%，与疫情前水平一致。然而，食品通货膨胀（2025年4月份为7.3%）仍然高于疫情前平均水平（2020年2月为3.7%），因为水资源短缺和部分进口压缩减少了国内食品市场的供应 ，而斋月庆典推动了需求。随着通货膨胀下降和经济增长放缓，央行将政策利率从8.0%下调至7.5%，这是自2022年12月以来的首次调整。 鉴于外部融资环境充满挑战和公共债务不断上升，国内银行体系持续加大其在债务融资中的作用。因此，国内债务在总债务中的占比从2019年的29.7%上升到2024年的53.8%，并计划于2025年达到58.3%。持续使用本地资金为公共债务融资可能会抑制该增长。银行部门对中央政府债权在其总债权中的占比从2023年8月的31.3 %上升到2024年8月的40.8%。另一方面，同期（6个月滚动年化增长率）对其他经济体的信贷占比从8.6%下降到4.8%。这些信贷市场的约束因素，再加上银行对国企敞口增加以及近期银行票据使用改革，使得信贷市场面临更大压力。 预算赤字从2023年的GDP的6.3%下降到2024年的5.8 %，因为支出的增长减少超过了预期较低的税收收入的增加。间接税境况不如直接税，反映了受限于增长环境的影响。工资支出继续从2022年的GDP的15.1%下降到2024年的13.4%，以及对补助的停止限制了对公共支出的增长。扭转公共资本支出的下降将有助于经济复苏。 我们预计2025年经济增长1.9%，假设雨水持续改善，制造业复苏推迟