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快手科技（1024 HK）：买入：AI带来惊喜，核心业务前景保持稳定

2025-05-28 汇丰银行爱吃胡萝卜的猫 

核心观点：研究报告维持对快手科技（1024.HK）的“买入”评级，并将目标价定为75港元。报告认为快手科技的核心业务前景稳定，尤其是广告业务，预计2025年将实现14%的同比增长。此外，报告上调了对Kling AI的业绩预期，预计2025年收入将达到10亿元人民币。

关键数据：

快手科技2025年广告收入预计增长14%，高于市场预期。
Kling AI 2025年收入预计达到10亿元人民币，远超之前的预期。
快手科技2025年海外业务预计首次实现盈利。
快手科技2025年直播电商GMV占比达到30%。
快手科技2025年新商家数量同比增长超过30%。

研究结论：报告认为快手科技的核心业务和Kling AI的发展都超出了预期，公司整体前景乐观。快手科技仍然拥有12.1亿港元的回购计划，这将有助于缓冲股价波动。报告上调了对快手科技的估值，认为其当前股价具有吸引力。

快手科技（1024 HK）：买入：AI带来惊喜，核心业务前景保持稳定

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